“煤飞色舞券商饮酒” 沪指收复3400点！外资爆买超百亿元

　　本报记者 帅可聪 陈锋 北京报道

　　11月23日，时隔近3个月，沪指再度站上3400点。煤炭、有色、券商、酒类股等周期板块多点开花，北上资金净流入逾百亿，两市成交总额超9500亿元。

　　川财证券研究所所长、首席经济学家陈雳接受《华夏时报》记者采访指出，此轮周期板块上涨，来源于业绩推动和估值修复，而不是纯粹的概念炒作。随着业绩进一步确定，疫苗推进良好下游需求端进一步拉升，顺周期板块后市存在继续补涨的机会。

　　北向资金爆买超百亿

　　11月23日，A股三大指数小幅高开，随后震荡上扬，盘中涨幅均超1%，但尾盘出现回落。截至收盘，沪指涨1.09%，报3414.49点；深成指涨0.74%，报13955.28点；创业板指涨0.72%。

　　沪指自今年9月2日以来首次收于3400点上方，同时创下8月18日以来收盘新高。两市全天成交额约9540亿元，为11月10日以来最高。

　　盘面上看，28个申万一级行业多数上涨，仅有传媒、计算机、电子、农林牧渔、通信、医药生物等六个行业板块下跌，跌幅均不到1%；采掘、有色金属、银行板块涨幅居前，分别上涨3.93%、2.96%、2.08%。

　　数据显示，北向资金全天净买入达100.51亿元，为11月9日以来新高，其中沪股通净买入66.82亿元。在上周，北向资金累计净流入55.11亿元，其中沪股通净买入84.40亿元，深股通净卖出29.29亿元，连续第3周呈现沪强深弱格局。

　　陈雳向《华夏时报》记者分析表示，近期沪股通出现连续多日净流入，而深股通方面则出现净流出较大的分化局面。一方面是创业板指今年以来涨幅超过50%，全年整体涨幅较大，许多个股估值处于历史高位，而对比主板的很多传统行业、顺周期行业则相对估值较低，北上资金因此出现从深市调仓到沪市的动作，北向资金流向也对市场资金流向起到了一定的影响。

　　“煤飞色舞券商饮酒”

　　市场“煤飞色舞”行情火热，煤炭、有色冶炼加工概念超过20只股票涨幅超过6%。与此同时，券商、酒类股轮番上攻成为市场焦点。

　　券商板块午后一度涨超4%，但尾盘有所回落，国联证券（601456）、【湘财股份(600095)、股吧】（600095）收盘涨停，兴业证券、中金公司（601995）、国金证券等均涨超5%。

　　值得一提的是，有“投行贵族”之称的中金公司股价再次创下历史新高。中金公司股价上市首日即破板，但在此后表现异常强劲，如今市值已接近3000亿元。

　　喝酒行情则延续着上周的强势。数据显示，截至收盘酒类股指数涨幅达2.48%。细分来看，白酒指数收涨2.82%，啤酒指数涨1.98%，葡萄酒指数涨0.89%，黄酒指数涨8.53%。

　　金种子酒（600199）、会稽山（601579）、老白干酒（600559）、伊力特（600197）、金枫酒业（600616）等酒类股收盘录得涨停，其中黄酒行业的会稽山、金枫酒业已是连续第三个交易日涨停。

　　另外，贵州茅台（600519）股价盘中一度收复1800元大关，截至收盘涨4.08%，报1790.21元，创9月初以来收盘新高，最新市值约2.25万亿元。

　　上周五盘后，贵州茅台官方微信发布文章称，2020年四季度直销渠道计划销售4160吨飞天茅台酒，引发外界关于“茅台直销收入将大增”的解读。23日早间，贵州茅台就此作出澄清表示，相关媒体报道误将商超、电商等视为直销渠道，公司2020年营收同比增长10%左右的目标未发生变化。

　　短期或难改震荡趋势

　　沪指收复3400点，顺周期板块是最主要的支撑。陈雳认为，顺周期板块上涨的主要逻辑来源于“低估值+涨价”，受疫苗实验推进良好的预期影响，煤炭、钢铁、原油、铜、铝价格均出现价格上涨，同时下游端需求良好，进一步对大宗商品涨价形成支撑，带动板块出现整体上涨。随着业绩进一步确定，疫苗推进良好下游需求端进一步拉升，顺周期板块后市依然存在继续补涨的机会。

　　中金研报认为，业绩增长正主导A股行业轮动。新经济板块在一季度和二季度的业绩增速大幅领先于老经济板块，但在三季度老经济板块的单季利润增速出现反超，石油石化、汽车、港口航运等行业业绩增长靠前，这是周期股近期表现强势主要原因之一。目前，医药、科技等前期计入乐观增长预期的部分板块仍需震荡消化整固压力，而周期、金融等前期计入悲观增长预期的部分板块则有所触底反弹。往后看，新经济消化估值压力后仍有配置价值，而老经济板块则在经济复苏进程中继续受益，因此中期均衡配置新老经济板块。

　　需要注意的是，从股指表现来看，当前市场总体而言仍显弱势。一些机构认为，短期内市场或仍将维持震荡走势。

　　太平洋证券认为，虽然市场所担忧的信用风险对权益市场冲击有限，但在情绪面上将体现压制。叠加年关将至，投资者“保收益”心态等资金博弈行为边际增强，短期市场波动或加大，但不改中期看好。

　　国泰君安证券预判，未来一个季度沪指将维持震荡，震荡区间为3100-3500点，核心源于流动性与盈利修复的拉锯。货币政策收紧预期以及信用缺锚仍是当前约束风险偏好的重要力量，市场突破上沿尚缺乏基础。震荡之中，重在结构，盈利替代无风险利率下行成为市场运行的内核。