抱团终于瓦解？创业板指暴跌近5% 茅台市值牛年已失7000亿

　　受累于外围美股大跌等因素影响，A股市场再现罕见暴跌。

　　3月4日，沪指收盘重挫逾2%，险守3500点关口，创业板指暴跌近5%，刷新2020年7月24日以来最大单日跌幅。

　　以白酒概念为首的机构抱团板块遭遇惨烈抛售。贵州茅台（600519）股价大跌5%，牛年以来累计跌幅扩大至22%，累计蒸发市值已逾7000亿元。

　　创业板指暴跌近5%

　　截至4日收盘，沪指跌2.05%，报3503.49点；深成指跌3.46%，报14416.06点；创业板指跌4.87%，报2851.87点。

　　沪深两市全天成交额约9720亿元，较前一日增加近1100亿元。前一日净流入逾90亿元的北向资金，转为全天净流出70多亿元。

　　从行业来看，28个申万一级行业今日多数下挫，仅钢铁、公用事业、采掘行业录得上涨，涨幅分别为1.79%、0.31%、0.29%。电气设备、食品饮料、休闲服务跌幅居前，分别下跌5.92%、4.92%、3.92%。

　　从个股来看，沪深两市逾2800股录得下跌，上涨个股1200多只。涨停个股77只，跌停个股15只。

　　牛年茅台市值蒸发7000亿

　　牛年以来跌跌不休的白酒概念，在前一日迎来短暂反弹后，再度遭遇全线重挫。

　　截至4日收盘，白酒指数跌幅达4.68%，该指数去年累计上涨幅度超过130%，但目前相较今年1月的高点跌幅已经达到29%。

　　贵州茅台股价收盘下跌5%，报2033元，盘中最低下探至2010元，最新市值约2.55万亿元。相较牛年首日高点2627元，贵州茅台股价累计跌幅已达到22%，累计损失市值约7100亿元。

　　此外，泸州老窖（000568）股价收盘大跌7.55%，五粮液（000858）、酒鬼酒（000799）跌幅超6%，金徽酒（603919）、金种子酒（600199）跌幅亦超5%。

　　数据显示，泸州老窖最新市值已缩水至1.03万亿元，万亿大关考验在即。泸州老窖市值已缩水至3142亿元，山西汾酒（600809）、洋河股份（002304）市值都已跌破3000亿关口，分别约为2630亿元、2707亿元。

　　白酒概念的持续调整，是机构抱团板块现状的一个缩影。实际上，3月4日，前期机构抱团的新能源、医药等板块也都遭遇大幅下挫。亿纬锂能（300014）股价收盘重挫近12%，隆基股份（601012）跌超9%，通威股份（600438）跌停。

　　港股科技指数重挫近6%

　　市场分析人士普遍认为，a股大跌背后，隔夜外围市场恐慌大跌是一大因素。

　　随着美国经济复苏加速，新一轮财政刺激措施即将出台，通胀上升预期快速升温。3日晚美债收益率再次走高，一度攀升至接近1.5%的水平，引发市场对股票估值的担忧。隔夜美股周三大幅下挫，以科技股为主的纳指更是大跌2.7%。

　　尽管美联储近期多次表态试图淡化通胀担忧，但有市场观点认为，50年来最严重的通胀即将到来。国泰君安证券固收分析师覃汉认为，这并非空穴来风。随着通胀预期持续升温，美债利率上行的确定性非常强，分歧在于上行节奏和短期上行潜在空间。但无论节奏和空间如何，随着利率上行的一致预期越来越强，高利率是刺破资产泡沫的利刃，全球金融市场的动荡或将加剧。

　　作为全球资产定价之锚的美债收益率上升，不仅会打压美股估值，其影响也会传导至其他股市。事实上，亚太主要股市4日多数录得下跌，日本日经225指数跌超2%，韩国综合指数跌近1.3%。香港恒生指数收盘跌2.15%，恒生科技指数更是重挫5.84%。

　　港股热门科技股普遍大跌，美团、京东健康跌超8%，阿里健康、金蝶国际跌超7%，快手跌逾5%，腾讯控股、联想集团、网易跌超4%。

　　A股短期或维持震荡

　　回到A股市场，中原证券（601375）认为，本周沪指围绕3500点大幅震荡，市场分歧显着加大，头部公司持续调整，顺周期行业冲高回落，诸多超跌低价股趁机修复反弹，市场领涨热点较为散乱。预计沪指短线仍需继续消化利空因素，区间震荡的可能性依然较大，建议投资者密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。

　　国金证券表示，短期关注两会期间政策窗口，央行政策的核心因素仍是经济增长和防风险的微妙平衡。过去几个月央行流动性管理呈现胡萝卜加大棒的特征。前期央行超预期宽松或与信用风险相关，而后超预期收紧或与市场加杠杆行为相关。两会期间将是观察政策拐点的重要时间节点，特别是央行公开市场操作和两会前后金融监管部门对外发声透露的政策取向。总体而言，货币政策由松趋紧的方向确定性较高，而收紧的力度多大仍有待持续观察。

　　国金证券认为，中长期视角来看，市场仍呈现结构型行情，向上空间有限，向下调整幅度同样有限，指数将呈现区间波动趋势。“经济企稳回升，流动性由松趋紧”的宏观组合预期之下，一方面市场估值在流动性趋紧背景下存在一定压力，另一方面上市公司业绩仍有经济回升的支撑。

　　山西证券表示，维持指数将继续呈震荡走势的判断，且市场整体波动率较大，板块快速轮动持续，不建议投资者频繁操作，应坚定关注业绩增长确定性较强板块。