机构论市：科技成长龙头渐受市场青睐

　　源达：科技成长龙头渐受市场青睐

　　今日盘面

　　今日沪深两市小幅低开，随后震荡企稳围绕平盘线附近震荡运行。由盘面上来看，早盘贵金属表现低迷，基建股拉升，维生素概念股盘中异动，但对盘面贡献不大，两市不改震荡走势；午后上海本地股冲高，上海自贸成为今日最强热点方向，两市尾盘拉升，幅度不大，依旧不改震荡走势。整体而言，今日权重表现优于题材，市场不改缩量格局，后市密切关注量能变化，突破当前压力区企稳上行，仍需市场人气助攻。

　　外围两大利空影响A股重回震荡行情

　　隔夜美股全线收跌，特斯拉、福特汽车皆因财报不及预期大跌。欧洲央行维持基准利率不变，边际贷款利率在0.25%不变，存款便利利率在-0.4%不变，受制于两大外围利空影响，早盘A股低开低走，重回震荡行情，A股早盘表现低迷，科创板个股整体弱势，市场热点散乱，涨停股数量稀少。外围市场愁云惨淡，A股开盘也表现不佳，市场联动性再度显现。着眼当前，维持市场仍处于修复反弹的窗口，但科创板下周开始将转为20%的涨跌停板限制、可能某种意义上会限制炒作的想象空间，后期上试20日均线需要放量动作，否则难免波折。

　　今日是本周的最后一个交易日，由周线级别来看，本周市场总体呈现探底回升态势，行情转暖迹象显现。回到日线级别来看，上证指数略有低开，随后震荡维稳，基本维持住了昨日重心位，下方5日、10日、60日均线合力支撑，上方20日、30日、120日均线合力压制，制约当前指数向上拓展。观察今日量能表现来看，市场人气再现低迷态势，缩量格局不改，后市上攻仍显乏力。下周若量能得不到有效放大，行情仍难出现大幅改善。

　　科技成长龙头渐受市场青睐

　　从近几天市场表现看，科创板分流效应对主板的影响比较有限，反而带动主板部分细分行业估值提升。整体来看科技成长龙头渐受市场青睐，市场投资风格偏成长、个股趋于活跃。但是中长期指数还是维持震荡判断，市场担心的风险点是无增量资金入场的情况下科创板和中小创的新股持续分流资金，主板又公布了大额度的减持计划，导致市场供需失衡。配置方面，长期坚持看好养殖业，中短期配置科技细分行业龙头，科创板个股仍然是市场热情的聚集地，关注消费电子、半导体上游、光伏等。

　　湘财证券：沪指四连阳性质如何界定？

　　今日两市股指中幅低开后直接走高，10:17时开始缓慢下行至中午收盘；午后股指再度爬升；盘面热点：维生素、上海自贸、航空、公共交通、船舶、水域改革、电商概念、抗癌、工业大麻、仓储物流、工程机械等板块表现较好；总体来说：今日市场呈现小幅上涨的行情。

　　科创板开市的第一周，市场整体运行比较平稳，除了第一天有较大下跌之外，后面四天连续小阳攀升并全面收复失地周一的下跌，让投资者惶恐的心略微放松了一些，不过这样的行情依然没有摆脱整体纠缠的盘整格局。

　　如果我们用放大镜看市场，这几个月会很难熬，尤其是近期指数的波动更加的狭窄，对投资者的耐心是极大的挑战。但是，湘财证券樊波仍旧坚持认为，目前是潜心学习、精选个股的最佳环境，因为现在不思考，即便行情来了你也可能因为速度太快而更加不适应，会陷入到行情不动很难受，行情太快更难受的尴尬局面。投资持续的盈利从来都是与能力息息相关，此时不修炼能力，行情来了也很难驾驭，所以快不一定好，慢即是快。

　　回到盘面，几大指数已连续4天收阳，虽然盘面活跃度有所提升，但依然没有摆脱整体盘整的纠缠格局，行情的改变需要有一股力量率先破局，有影响力的板块如果龙头品种连续涨停打开上涨空间，制造更大的赚钱效应，市场的整体估值将开始全面提升，大盘也将全面进入上行阶段。

　　总结一句话：盘整行情确实对于很多投资者是一种煎熬，但我们依然要奉劝大家珍惜当下的时光，因为行情一旦启动，你可能很难快速调转思路，踏空也并不是不可能，耐心打磨自己的策略是目前的当务之急。

　　容维证券刘思山：缩量反弹后 期待股指放量继续上行

　　今日股指继续反弹，盘中振幅进一步收窄，缩量反弹过程，使得股指上行较为谨慎。个股涨跌互现，热点轮动较快。截止收盘，上证指数报收2944.54点，涨0.24%，深成指报收9349.00点，涨0.04%，创业板报收1561.86点，跌0.27%。

　　热点板块方面，维生素板块涨幅居前，其中尔康制药、兄弟科技涨停报收；上海自贸板块午后发力，整体表现不俗，畅联股份涨停，上港集团、上海雅仕、【华贸物流(603128)、股吧】等出现大涨；一带一路板块中多只个股出现异动，建设机械、西安旅游、兰石重装、新疆交建等大阳线报收；光刻机、种业、农业、国产软件跌幅居前。

　　总体看，股指连续多日反弹，由于整体市场量能释放不充分，使得整体涨幅并不大，盘中个股热点轮动较快，持续性不佳，从而加大了操作难度，市场资金入场略显犹豫。操作上看，缩量上行不利于行情的延续，如股指不能出现放量上行，反弹高度将较为有限，较难突破盘整趋势，从而形成新的上升趋势结构，建议在当前走势下，高抛低吸仍为较优的操作方式，当股指放量突破走势出现后再积极介入，当下应谨慎操作为宜。

　　钱坤投资：行情处于爆发边缘

　　大盘今天继续走出小幅上涨行情。早盘股指受昨夜欧美股市收跌的影响，早盘低开，上午试探上行，但红盘后再次回落，盘中在2930点附近进行了较长时间的窄幅整理，下午出现第二轮上攻，盘中最高涨至2948点，尾市略有回落。最终沪市上涨7.18点报收于2944.54点，涨幅0.24%；深市上涨0.04%报收于9349点；创业板微跌4.22点报收于1561.86点，跌幅0.27%。两市共成交3519亿，较昨日减量477亿。

　　板块与个股方面，市场活跃度明显提升，热点众多，但大多表现得小心翼翼，缺乏一个市场上涨的主线逻辑。国防军工板块活跃，【航新科技(300424)、股吧】率先涨停，但其余个股涨幅平平。上海自贸板块午后起动，畅联股份涨停，多只个股涨幅超过5%。工程机械、物流、旅游板块各有表现，医药板块今天整体有活跃迹象，与科创板本周上市有关，科创板个股集中来自新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保及生物医药等高新技术和战略新兴产业领域。高科技相关板块本周已经被带动一波行情，医药现在是补涨表现。光刻机、ETC、半导体等板块跌幅居前。

　　大盘本周一受到科创板上市的资金分流冲击，只是当天上午大幅下跌，随后迅速企稳，后续的这几个交易日股指稳健上行，表明市场的承接力度非常强大。土耳其央行昨日降息，全球央行的轮番降息，让中国央行的货币政策空间大大提升，资产价值重估和市场流动性增强都对大盘形成利好。本周科创板上市，估值偏高，没有涨跌幅限制的情况下，股价并未大幅调整，这有利于中小创股票的估值提升，后面可能会出现相关个股的股价活跃。六大发电集团发电量不断上升预示着经济回暖的信号在出现，加上资产重估因素，市场处于行情爆发的边缘上。坚定持仓。

　　巨丰投顾：上海自贸带领大盘走强

　　【盘面简述】

　　周五，两市低开震荡，午后股指回升，科创板退潮。行业板块方面，电信运营、航天航空、文化传媒、玻璃陶瓷等相对强势，黄金、安防、券商信托领跌；题材股方面，上海自贸、青蒿素、工业大麻、知识产权、电子烟、超级真菌、小米概念涨幅居前。大盘目前在2900点一带筑底，酝酿新的升势，重点关注中报超预期的绩优股。

　　【消息面】

　　1、监管部门部署清理整顿各类交易场所攻坚工作

　　7月18日，清理整顿各类交易场所部际联席会议第四次会议在北京召开。会议通报了各类交易场所清理整顿工作进展情况、总体形势和面临的主要问题，并就下一阶段清理整顿各类交易场所攻坚战的任务落实和工作措施进行研商部署。

　　2、7062亿元地方养老金到账投资运营

　　人力资源和社会保障部新闻发言人卢爱红7月25日表示，截至6月底，18个委托省(区、市)签署的8630亿元养老保险基金委托投资合同中已有7062亿元到账投资运营，并将继续推动职业年金基金市场化运营工作。下一步将积极推动养老保险基金委托投资工作。

　　【巨丰观点】

　　周五，两市低开震荡，午后股指回升，科创板退潮。行业板块方面，电信运营、航天航空、文化传媒、玻璃陶瓷等相对强势，黄金、安防、券商信托领跌；题材股方面，上海自贸、青蒿素、工业大麻、知识产权、电子烟、超级真菌、小米概念涨幅居前。

　　上海自贸午后走强：畅联股份、飞乐音响、金桥信息涨停，东方创业、上海雅仕、上港集团、华贸物流、外高桥、上海临港、交运股份等领涨。

　　巨丰投顾认为目前沪指运行于2850~3050箱体。周一科创板交易首日大幅波动，成交高达485亿，对小市值个股有一定分流。此后，科创板连续3天带动芯片、5G、消费电子等科技股走强，但市场始终处于缩量整理状态。周五首批科创板迎来最后一个无涨跌幅限制的交易日，逐步趋于平静；自贸区板块午后启动，带动市场反弹。目前处于中报窗口期，建议投资者回避业绩不达预期的品种；重点关注业绩超预期及现金流充沛的绩优股。

　　(仅供投资者参考，不构成投资建议；股市有风险，投资需谨慎。)

　　(文章来源：东方财富研究中心)