中国外贸信托2019年私募基金行业发展展望 信息科技搭台 私募基金深耕专业领域

　　未来，中国外贸信托要把服务、科技、运营和产品等进一步系统化提升，持续打造以新一代金融科技为核心的业务引擎，建立更为安全、智能、稳定、高效的运营服务体系，携手资金方与资产方，共同构建良好、稳定、可持续发展的生态圈。

　　“2019年私募基金行业将迎来一个新起点，2019年也是中国外贸信托与各方机构合作共赢的关键一年。”在中国外贸信托主办的2019年证券投资私募基金策略会上，中国外贸信托总经理伊力扎提如是说。

　　在上述策略会上，中国外贸信托首次发布《私募基金发展和投资策略报告》(以下简称《报告》)，在权益、债券、量化等投资领域对2019年市场进行展望，并希望携手更多资金方和资产方合作伙伴，共创私募基金行业的新时代。

　　跌出来的机会坚持下去的勇气

　　2018年，资本市场经历了“寒冬”，证券投资类信托产品数量出现连续下滑。中国信托业协会的数据显示，截至2018年四季度末，流向证券投资的资金信托余额为2.20万亿元，同比2017年四季度末的3.10万亿元下降29.17%。证券信托余额在资金信托的占比从2017年四季度末的14.15%跌至2018年四季度末11.59%。

　　“2018年，全行业证券投资信托业务规模净减少万亿，仰仗于各合作机构的支持，中国外贸信托却实现了规模的逆势增长，新增产品数量占据了行业的半壁江山。”伊力扎提说。

　　逆流而上的底气来自多年的积淀。据了解，作为国内最早从事专业化证券信托业务的信托公司之一，中国外贸信托10余年来，累计设计、开发证券信托产品超过3000只，累计管理资产规模上万亿元，积累了海量专业数据。而且通过充分挖掘私募基金的比较优势，长期与优秀私募机构充分交流，中国外贸信托形成了自己的投研体系。

　　中国外贸信托副总经理齐斌在会上表示：“这是最坏的时代，也是最好的时代。跌出来的机会，坚持下去的勇气，人少的时候正是开始的时候。当下资金面逐步宽松，政策环境稳步向好，外部风险缓释，正是私募机构合作共赢的好时机。”

　　迭代更新迅速资产配置多元化

　　业内人士认为，新的一年，市场压力仍然不小，但好在方向定了，一切的困难和煎熬都可以交给时间。自2019年年初，市场暖风频吹，虽然部分投资者对2018年仍心有余悸，但更多的投资者感受到了春天的暖意，市场情绪高涨，权益市场取得了“开门红”。

　　回顾过往，我国私募基金行业自2004年以来，穿越了15年的“牛熊”，迅速发展至今。《报告》称，对市场环境感受最深的莫过于私募基金行业，尽管在2018年经历了沉寂的一年，但从较长时段来看，私募基金业绩表现优异，特别是头部私募基金的表现领先于市场平均水平，权益、量化、债券型私募均有体现。

　　《报告》进一步分析认为，相比公募基金，权益类私募平均回撤更小。从2015年1月至2019年3月初，沪深300指数收益达3%，公募基金和私募基金平均超额收益均在10%左右。同期，公募行业与沪深300指数回撤水平接近，平均最大回撤约为44%，而私募行业平均最大回撤仅为26%。未来权益类私募有望守得云开，坐看云起。

　　量化类私募策略迭代更新速度快，收益稳健。自2015年至今，量化公募平均涨幅12.20%，量化私募平均涨幅为37.17%。其中，头部私募平均涨幅约达56.41%，头部量化私募基金业绩表现明显优于市场整体水平。未来，量化类私募定将守正出新，行稳致远。

　　债券型私募机构资产配置多元化，策略运用灵活。自2015年至今，私募与公募业绩不相上下。2018年，债市出现利率下行和信用违约的市场结构，私募业绩开始出现分化。随着流动性改善和民营企业经营困境舒缓，未来，债券私募基金也有望柳暗花明。

　　再放眼海外，虽然我国私募行业经历了快速的发展，但与美国成熟市场相比，仍存在差距。《报告》认为，当前我国FOF和社保基金在私募基金的资金方中占比较小，随着我国私募行业的日益成熟，资本市场的逐渐完善，越来越多的长期资金有望流入私募行业，我国私募证券投资基金市场规模提升空间巨大。此外，当前我国私募管理人数量较多，但平均管理规模较小，随着私募基金平台化、策略多样化的发展要求，越来越多的资源将向成熟度更高的头部私募基金倾斜。近年来，外资对中国市场的关注度日益提升，在外资增配我国资产的同时，我国私募机构正与外资谋求合作机会，逐步走出国门，寻求海外配置资源。

　　智能化建设科技助业绩提升

　　上述策略会上，多位与会专家表示，在经历了2018年艰难的市场环境后，对2019年私募行业发展充满信心。一方面，随着银行理财子公司的设立以及MOM概念的正式提出，私募基金行业将迎来新的契机；另一方面，时代正在加速变革，5G、万物互联、新旧动能互换正在将市场唤醒。在年初的市场大幅反弹之后，行情的主要矛盾从整体的估值修复，转向估值修复与预期验证的双轮驱动；未来，政策呵护、效果落地等多重因素，将会对市场产生更加实际的积极影响。

　　除此之外，中国外贸信托还分享了在证券业务中信息科技建设方面的成果。2017年，中国外贸信托曾发布业内首个自主研发的证券尊享客户服务系统。2018年，上线信托业内首个自动化证券估值系统，目前已初步建立了以智能移动端、服务驱动端、应用直连端为一体的综合信息系统。“一辆优秀的赛车必须具备三个重要的特点：配置好、速度快、驾驭灵活，外贸信托证券服务体系的目标也是如此。”中国外贸信托证券信托事业部负责人把资产管理人比作赛车手，把公司提供的证券信托服务比作赛车，生动地介绍了信息科技在投资交易、估值清算、风控、客户服务方面的应用，充分阐述了外贸信托证券服务体系将持续推动自动化、智能化建设，助力资产管理人业绩持续提升。

　　伊力扎提表示，未来，中国外贸信托要把服务、科技、运营和产品等进一步系统化提升，持续打造以新一代金融科技为核心的业务引擎，建立更为安全、智能、稳定、高效的运营服务体系，携手资金方与资产方，共同构建良好、稳定、可持续发展的生态圈。