东边不亮西边亮：“油茅”业绩下滑，私募大佬林园或高位被套；这一品种却让他暴赚60%

　　2月22日晚，“油茅”金龙鱼（300999）发布业绩快报称，2021年全年净利润同比下降31.1%。不少投资者认为，40亿的利润恐怕撑不起金龙鱼3000亿的市值，公司股价或面临继续下跌。

　　值得注意的是，百亿私募林园旗下产品在2021年一季度就进入公司前十大流通股名单，当时的股价在高位。如果林园在高位买入，如今或被套50%以上，即便在2021年一季度最低点买入，被套幅度也近25%。

　　有意思的是，东边不亮西边亮，近日“东数西算”成为市场热点，而林园前期“押注”的佳力转债短期暴涨超60%。2月22日晚间，佳力图（603912）公告，林园投资于2月22日通过上交所系统共出售其所持有的佳力转债55.349万张，合计金额5534.9万元。而林园投资是在去年3月3日至6月29日期间开始买入佳力转债的。

　　“油茅”业绩下滑，林园或被套

　　“油茅”金龙鱼在上市之后，受到不少投资者的追捧，价值投资派的私募大佬林园也是其中之一。

　　在2020年年底的一次路演活动中，林园明确表示看好一些刚需行业，其中就明确提到粮油食品。他表示，与全球的粮油行业相比，我们处于“少年阶段”。之后在2021年的一个投资峰会上，林园再次强调：“人无非吃喝二字，凡是跟嘴巴相关的企业，其账目容易算清楚一些，我们还是倾向于选择这样的公司。

　　金龙鱼2021年三季报数据显示，百亿私募林园投资共有四只私募产品进入金龙鱼十大流通股东，合计持有约446万股。其中林园投资166号私募证券投资基金持有135.21万股、林园投资158号私募证券投资基金持有120.8万股、林园投资158号私募证券投资基金持有金龙鱼99.96万股、林园投资130号私募证券投资基金持有90.92万股。

　　金龙鱼股价在2021年初达到高点的145.51元之后便开始了慢慢熊途，截止2022年2月22日，金龙鱼收报 56.89元，相比高点下跌超60%。数据显示，林园投资旗下的林园投资12号和林园投资158号私募基金在2020年四季度就已进入了公司前十大流通股名单，其中林园投资158号私募基金在去年一季度和二季度时还进行了加仓。由此可见，私募大佬林园在金龙鱼上大概率大幅被套。

　　值得注意的是，2月22日晚，金龙鱼发布业绩快报，2021年全年净利润为41.32亿元，同比下降31.1%。而金龙鱼前三季度的净利润为36.81亿元，这意味着，去年第四季度金龙鱼的净利润骤降至4.51亿元。公告分析称，公司的利润总额同比下降30.9%，主要原因是原材料成本上涨及竞争加剧。

　　消息出来后，有投资者表示，金龙鱼40亿的利润很难撑起3000亿的市值。果然，金龙鱼今日早盘低开之后迅速杀跌，盘中一度下跌超9%。

　　佳力转债暴涨后林园减持或暴赚60%

　　近期数字经济题材火爆沪深两市，前期的元宇宙，之后的数字货币，而目前更是轮到“东数西算”。在此背景下，多家拥有数据中心业务的上市公司掀起涨停潮，其中佳力图投资建设的“南京楷德悠云数据中心项目”受到市场追捧。截至2月23日午后，佳力图已经出现了四个连续一字板涨停。

　　2月22日晚间，佳力图发布了股票交易异常波动公告。公司表示，经自查，目前生产经营活动正常，日常经营情况未发生重大变化，不存在影响公司股票交易异常波动的重大事项。与此同时，佳力图控股股东及实际控制人表示，不存在筹划并购重组、股份发行、债务重组、业务重组、资产剥离和资产注入等重大事项，不存在其他应披露而未披露的重大信息。公告显示，“南京楷德悠云数据中心项目”预计总投资金额约为15亿元，项目预计建设周期为42个月，项目计划分三期建设实施，项目第一期已于2021年3月1日开始土建施工。

　　记者注意到，林园投资在去年3月3日至6月29日期间曾买入佳力转债。林园投资及一致行动人汉中林园投资基金管理合伙企业（有限合伙）买入佳力转债60.735万张，约占佳力转债发行总量的20.245%。在正股连续涨停背景下，佳力图旗下的佳力转债也受到追捧。

　　佳力图2月22日晚间公告，公司接到林园投资通知，林园投资于2月22日通过上交所系统共出售其所持有的佳力转债55.349万张（5534.9万元），占发行总量的18.45%。减持后，林园投资持有佳力转债53860张，占发行总量的1.795%。值得注意的是，佳力转债在2月18日上涨12.11%后，2月21日更是飙升57.62%。佳力转债短短两天时间合计上涨近70%，也意味着林园通过此次投资短期暴赚超60%。对此记者多次联系林园投资，但电话没有人接听，微信也没有回复。

　　对此有私募表示，2021年全年可转债行情表现较好，中证转债指数全年涨幅18.48%，跑赢大盘。不过在2022年1月份，可转债行情陷入了短暂的低迷，主要是因为股票市场受风格切换及外围消息等影响出现明显调整，转债市场也随之回落。不过春节过后，可转债行情回暖，中证转债指数连续上涨，新上市的转债也受到投资者热捧。

　　私募排排网基金经理胡泊告诉记者，因为可转债既有债性又有股性，具有攻守兼备的特点，所以一直都是一个比较好的配置品种。胡泊表示，在市场不太好的时候，可转债的债性更强，所以抗跌能力也会更强，因此可转债指数是之前几年表现非常好的头部指数之一。

　　但从目前来看，可转债处于“三高”状态，其一是目前整体溢价较高；其二是绝对的价格较高；其三是可转债对应的个股标的估值较高。虽然可转债近期有所调整，但依然还属于“三高”的范围之内。因此我们认为在“三高”状态下，除了个别的可转债有一定的投资价值之外，整个可转债板块的投资价值不大。另外，近期可转债出现了一些异动，但这些异动可能相对难以持续，而更多是一种波动，对于个人投资者来说，可能更多呈现为一种风险。