中小市值如何选股？关注生物燃料赛道

　　■ 中信建投(行情601066,诊股)证券

　　今年以来，中小市值公司跑赢大盘。在2020年市场认为“中小盘公司将长期被边缘化”时，我们提出2016年以来中小盘的不良表现主要有两方面的原因：中小盘前期高估值的消化、并购重组爆发带来商誉减值。站在2020年的时间点看，这两个因素都已经大幅缓解。我们选取中证1000作为小盘公司的代表，沪深300作为大盘公司的代表，在2016-2020年，中证1000连续跑输沪深300,2021年出现反转。

　　在中小市值公司选股方面，我们的心得：

　　一是重视行业赛道，公司所在的行业赛道的重要性在某种程度上要高于企业的行业地位。因为资本市场看的是空间和持续性，其本质是在大的产业趋势中寻找公司。比如我们在新能源汽车产业链中推荐的【震裕科技(300953)、股吧】(行情300953,诊股)，半导体产业链中的捷捷微电(行情300623,诊股)、新洁能(行情605111,诊股)、【中颖电子(300327)、股吧】(行情300327,诊股)，以及我们近期推荐的生物燃料大赛道中的嘉澳环保(行情603822,诊股)。

　　二是关注企业的技术延展性。公司形成完整的技术平台，在原有的A市场，公司做到细分龙头，但天花板明显，但公司通过技术平台的延伸，可涉足B市场和C市场，下游潜在的市场空间不断放大。这类公司比较容易做大，比如我们推荐的新股标的【四方光电(688665)、股吧】(行情688665,诊股)、新益昌(行情688383,诊股)、东威科技(行情688700,诊股)。

　　生物燃料作为新能源中被忽视的大赛道，值得重点关注。在碳减排的背景下，生物质燃料重要性凸显，目前全球已有4000万吨生物柴油的使用量，未来将持续增长。国内生物柴油厂商均以废弃油脂为原料生产生物柴油，这类产品在欧洲被鼓励、且双倍计算碳减排积分，供不应求。同时国内存在政策催化潜力，国内生物柴油企业迎来历史性机遇。

　　中小盘重点推荐标的：嘉澳环保、江苏神通(行情002438,诊股)、东威科技、四方光电、震裕科技、亿嘉和(行情603666,诊股)、新益昌、伟创电气(行情688698,诊股)、捷捷微电、春秋电子(行情603890,诊股)、华荣股份(行情603855,诊股)、新洁能、中颖电子、麦格米特(行情002851,诊股)、洲明科技(行情300232,诊股)、【苏博特(603916)、股吧】(行情603916,诊股)、美畅股份(行情300861,诊股)、天正电气(行情605066,诊股)、捷昌驱动(行情603583,诊股)。

　　风险提示：宏观市场环境变化、疫情、政策变动。