“新基建”再迎风口 5G概念股表现强势！科技类ETF规模已近千亿 行情能否延续？

　　3月5日，5G概念板块表现强势，板块涨幅超2%，万马科技(18.650,1.70, 10.03%)、吉大通讯等个股涨停。

　　消息面上，3月4日的会议指出，加快推进国家规划已明确的重大工程和基础设施建设。要加大公共卫生服务，应急物资保障领域投入，加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。“新基建”主要包括 5G 基建、工业互联网、特高压、 城际高速铁路和城际轨道交通、新能源汽车及充电桩、大数据中心、人工智能七大领域。

　　截止3月3日，场内22只已上市科技类ETF总规模992.37亿元，接近千亿大关，其中，华夏5GETF以247.48亿元总规模位居所有科技类ETF首位。基金经理指出，近期行情受到情绪和资金推动影响，部分板块已经出现了交易拥挤，估值提升较快、有透支未来业绩增长的风险。即使是具有长期投资价值的科技主题板块，也会面临估值的天花板，这个风险需要关注，较好的办法就是选择那些兼具成长和价值特征的科技指数。

　　信息量超大！最高层再度发声释放9大信号！5G再成重点 9大行业迎风口

　　事实上，2月21日的会议就强调，加大试剂、药品、疫苗研发支持力度，推动生物医药、医疗设备、5G网络、工业互联网等加快发展。

　　有分析人士指出，“新基建”主要包括 5G 基建、工业互联网、特高压、 城际高速铁路和城际轨道交通、新能源汽车及充电桩、大数据中心、人工智能七大领域。

　　一是5G基站建设方面，设备商主要包括中兴通讯(51.910, 0.55,1.07%)、烽火通信(33.010, -0.29, -0.87%)、信维通讯、深南电路(226.000, -1.70, -0.75%)等，施工单位则主要是中达安(21.560, 1.96,10.00%)，运营商则是中国联通(5.830, 0.15, 2.64%)等；5GETF和通信ETF等亦包括了很多5G龙头概念股。

　　二是工业互联网方面，工业互联网平台主要有东方国信(18.700, 0.20,1.08%)、宝信软件(48.450, -1.00, -2.02%)；电力物联网主要包括恒华科技(14.710, -0.07, -0.47%)、国电南瑞(21.600, 0.72, 3.45%)、林洋能源(6.010, 0.40, 7.13%)等；网络侧主要是移远通信(226.380, -14.22,-5.91%)和移为通信(55.830, 0.18, 0.32%)。此外，还有此前热度比较高的东土科技(14.060, 0.12, 0.86%)等。

　　三是特高压方面，平高电气(7.350, 0.67, 10.03%)、保变电气(5.530,0.50, 9.94%)，特变电工(7.360, 0.67, 10.01%)、国电南瑞等。

　　四是城际高速铁路和城际轨道交通方面，主要包括轨交车辆龙头中国中车(6.710, 0.09, 1.36%)、优质零部件公司康尼机电(6.540, 0.05,0.77%)、华铁股份(5.420, 0.23, 4.43%)、晋亿实业(6.280, 0.22,3.63%)、晋西车轴(4.150, 0.10, 2.47%)、天铁股份(17.600, 0.01,0.06%)和新筑股份(5.170, 0.06, 1.17%)等。

　　五是新能源汽车及充电桩方面，整车及电池涉及宁德时代(145.220,1.52, 1.06%)、比亚迪(66.810, 0.23, 0.35%)、贝特瑞等；充电桩涉及众业达(9.080, 0.63, 7.46%)、特锐德(23.400, 0.70, 3.08%)、万马股份(9.940, 0.86, 9.47%)等；新能车ETF里面则广泛地包括了新能源产业链公司。

　　六是大数据中心建设方面，施工单位主要有包括宁波建工(5.150, 0.47,10.04%)等，服务器方面，浪潮信息(44.760, 0.38, 0.86%)、紫光股份(46.840, 1.31, 2.88%)等；IDC方面，光环新网(28.760, 0.00, 0.00%)、网宿科技(10.430, 0.15, 1.46%)等；存储方面主要包括易华录(49.930,2.34, 4.92%)，紫晶存储(72.210, 1.46, 2.06%)等；软件方面主要包括蓝色光标(7.640, 0.06, 0.79%)等。计算机ETF中包括部分大数据、云计算产业个股。

　　七是人工智能方面，主要包括即将上市的寒武纪，当然还有科大讯飞(42.800, -0.46, -1.06%)，赛为智能(8.020, 0.29, 3.75%)、远大智能(3.950, 0.36, 10.03%)等。人工智能产业亦有专门的ETF，叫AIETF。

　　此外，公共卫生服务、应急物资保障领域亦可能受到关注。这两大行业可能包括生物医药、医疗器械、医疗固废处理等，亦包括口罩、防护服、温度计等应急物资储备等方向。

　　5G政策暖风频吹 产业链个股有望逐步进入业绩兑现期

　　二级市场上，随着5G建设浪潮到来，相关产业链公司业绩逐步得到验证。数据显示，新易盛(67.600, -0.56, -0.82%)、爱施德(7.450, 0.03,0.40%)、杰赛科技(16.840, -0.02, -0.12%)、中兴通讯、飞荣达(58.130,-0.18, -0.31%)等预计去年净利润翻倍增长。新易盛业绩快报显示，公司中高速率光模块营业收入及毛利率较上年同期显著增长，去年净利润为2.13亿元，同比增长5.69倍。

　　另据中国信通院预测，到2025年5G网络建设投资累计将达到1.2万亿元。同时，“5G+工业互联网”将推动工业企业开展内部网络化、信息化改造，据估计仅网络化改造未来5年的投资规模就有望达到5000亿元。另外，5G网络建设还将带动产业链上下游以及各行业应用投资，预计到2025年将累计带动超过3.5万亿元投资。

　　广发证券(15.970, 0.37, 2.37%)分析师郭磊指出，截至目前，已有25个省市的政府工作报告提及新型基建，其中21个地区表示推动5G建设与布局等相关工作。关注科士达(15.890, 1.04, 7.00%)、天和防务(51.160, -0.42,-0.81%)、深南电路。

　　天风证券(7.450, 0.20, 2.76%)认为，未来3年通信行业景气度将持续向上，随着运营商和设备商加速推进规模集中采购，未来相关硬件产业链以及5G应用领域有望逐步进入业绩兑现期。

　　招商证券(19.190, 0.32, 1.70%)余俊团队也在研报中表示，5G规模建设开启，云计算进入实质性落地阶段，5G应用加速发展，2020年通信板块围绕“一个核心+三条主线”布局。“一个核心”——中兴通讯；“三条主线”——云计算、超高清/云视频、物联网。

　　财通证券(12.850, 0.32, 2.55%)分析师赵成指出，目前以科技为代表的新型基建将在推动经济建设中发挥极为重要的作用，而5G网络则是未来信息技术的核心支撑。在多种因素叠加之下，判断2020年5G投资将加速。

　　场内科技类ETF规模已近千亿

　　数据显示，截止3月3日，场内22只已上市科技类ETF总规模992.37亿元，接近千亿大关，其中更是诞生了4只百亿规模ETF。

　　除了首发成立即募得百亿规模的华夏中证新能源汽车ETF，今年以来还有4只科技类ETF规模曾突破百亿大关。2月4日，华宝中证科技龙头ETF规模攀升至107.45亿元，成为首只规模突破100亿元的科技类ETF.2月5日，华夏5GETF单日获得3.81亿元资金净流入，总规模增至102.93亿元，晋升百亿ETF俱乐部。2月中旬，国泰半导体50ETF规模也突破了100亿。2月28日，华夏芯片ETF规模也一举突破百亿大关。

　　截至3月3日，华夏5GETF以247.48亿元总规模位居所有科技类ETF首位，华夏芯片ETF、华宝科技龙头ETF分别以135.61亿元、130.88亿元规模位列第二、第三名。除此之外，国泰半导体50规模也超百亿。

　　中欧基金表示，短期以新能源汽车、消费电子和半导体为龙头的科技股确实出现交易拥挤的现象，但本轮科技周期仍处于爆发前期，市场在经历充分调整后，科技板块依旧有望成为超额收益的主要来源。此外，中欧基金预计受益于货币政策宽松，宏观经济大概率会向均值回归，当前估值处于历史低点的金融周期板块具备较大机会。

　　农银汇理也建议投资者积极关注计算机、新能源、医药、电子和化妆品等板块的投资机会，此外，在线教育、远程办公、在线娱乐等云经济题材以及地产与建筑等低估值蓝筹，都值得中期逐步布局。

　　华泰柏瑞基金表示，科技主题顺应经济转型的大方向，具有较强的进攻性。同时，国产替代也增强了科技主题的逆周期属性。近期行情受到情绪和资金推动影响，部分板块已经出现了交易拥挤，估值提升较快、有透支未来业绩增长的风险。即使是具有长期投资价值的科技主题板块，也会面临估值的天花板，这个风险需要关注，较好的办法就是选择那些兼具成长和价值特征的科技指数。