早评：热点轮动明星股跳水 “创蓝筹”难取代“漂亮50”？

　　编者按：昨日两市低开后维持窄幅震荡，虽然大部分时间保持红盘状态，但是成交量出现了急剧萎缩，整体上呈现高位震荡格局。昨日指数运行速度变得缓慢，热点题材股的轮动却呈加速状态，近期明星股高位跳水的现象也屡见不鲜。昨日芯片概念股国科徽、北京君正(300223) 、欧比特(300053) ，苹果概念股水晶光电(002273) 、深天马A(000050)、德赛电池(000049) 等，人工智能概念股神思电子、中科创达(300496)、汉王科技(002362) 等都因资金回撤而大跌。

　　【市场测评】>>>

　　明星股高位跳水 热点加速轮动 (本页)

　　夯实信心 静对休整

　　做多热情下降 资金流出明显

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　　机构认为“创蓝筹”难取代“漂亮50”

　　锂电板块频现天量震荡 机构止盈意愿渐显

　　业绩+估值 钢铁行业或续写强势

　　 明星股高位跳水 热点加速轮动 夯实信心 静对休整 做多热情下降 资金流出明显 机构认为“创蓝筹”难取代“漂亮50” 锂电板块频现天量震荡 机构止盈意愿渐显 业绩+估值 钢铁行业或续写强势

　　昨日两市低开后维持窄幅震荡，虽然大部分时间保持红盘状态，但是成交量出现了急剧萎缩，整体上呈现高位震荡格局。昨日指数运行速度变得缓慢，热点题材股的轮动却呈加速状态，近期明星股高位跳水的现象也屡见不鲜。昨日芯片概念股国科徽、北京君正、欧比特，苹果概念股水晶光电、深天马A、德赛电池等，人工智能概念股神思电子、中科创达、汉王科技等都因资金回撤而大跌。

　　针对目前热点持续性不强的现象，中航证券樊波认为，近期热点相对多元化，绝对的主线运行周期也不长，建议投资者加强对板块或个股基本面进行研究，再结合题材和技术面作出投资决策。

　　多只明星股大跌

　　苹果秋季新品发布会如期举行，苹果史上首次三款新iPhone同时亮相，不过相关概念股却遭遇见光死。由于苹果概念跌幅居前，人工智能、人脸识别、智能穿戴等板块被连带表现弱势，前期表现强势的明星股纷纷暴跌。

　　从盘面上看，苹果概念股龙头水晶光电昨日低开后迅速下挫，收盘跌6.68%。该股8月以来就因苹果概念而受到资金关注而持续上行，8月25日至9月12日收盘区间涨幅达到24.67%，并于9月12日上摸29.08元的一年多新高。此外，深天马A和德赛电池昨日分别大跌5.42%和4.43%。

　　8月以来，接棒科大讯飞(002230) 成为A股人工智能领涨急先锋的汉王科技，从8月14日以来节节上行，至9月4日大涨约80%，随后开始休整，9月7日大跌超过6%，昨日再度大跌3.55%。另外近期表现出彩的人工智能概念股神思电子、中科创达昨日跌幅也超过3%。

　　芯片题材概念股昨日出现分化走势，兆易创新(603986)继续涨停，万盛股份(603010) 、台基股份(300046) 的涨幅在3%以上，但国科徽加入高台跳水行列，暴跌7.25%，换手率高达28.14%。北京君正、润欣科技(300493)、欧比特也均大跌超过3%。

　　源达投顾认为，盘面上热点比较散乱，农业、白酒、钢铁、造纸、建材等板块均有上涨，但领涨效应均不强，成交量明显萎缩。防御板块活跃，或预示着市场气氛短期可能将发生变化，建议短线适当降低仓位应对，等待新的领涨热点出现。

　　机构博弈热门股

　　值得一提的是，虽然热点题材轮动加速，今年以来明星股高位跳水的现象也屡见不鲜，但部分热门题材由于具有长线利好，在深幅调整之后并没有一蹶不振，反而再度发动攻势。以锂电池概念股为例，经过周二的暴跌之后，昨日再度活跃，体现出主题投资强势的一面。

　　锂电池概念龙头赣锋锂业(002460) 周二股价再攀历史新高之后，突然放量跳水，触及跌停，收盘跌7.7%，同时带动一批锂电池概念如天齐锂业(002466) 、先导智能(300450)、道氏技术(300409) 、赢合科技(300457)等大幅下挫，不过该板块的弱势并没有持续，在昨日再度集体大涨，赣锋锂业涨3%，而雅化集团(002497) 、融捷股份(002192)、道氏技术、江特电机(002176) 、红星发展(600367) 等纷纷涨停。

　　深交所公开信息显示，昨日股价再创历史新高的雅化集团有机构卖出5000多万元，但得到深股通专用席位的追捧，净买入2326万元；融捷股份也被两家机构总共吸纳4849万元。

　　事实上，昨日大跌的水晶光电也没有被资金抛弃。公开信息显示，虽然该股被两家机构卖出8317万元，同时也有两家机构积极抢筹，合计买入5592万元。可见，虽然部分热点龙头股有主力资金流出，但也有主力资金流入，多空处于博弈状态。

　　樊波表示，与以往炒作不同的是，现在的热点相对多元化，运行路径较为曲折，绝对的主线运行周期也不长。由于主力资金选择面更广，给投资者的感觉是，好像很多股都有机会，但又不好把握，投资者选股难度明显加大。建议投资者还是要着重对板块或个股基本面的研究，再结合题材和技术面进行具体的买卖。(证券时报) ： 共 6 页 1 [2] [3] [4] [5] [6] 下一页 末页

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　　3400点关口沪综指横盘两周有余，盘面看，小金属、新能源汽车等热点争奇斗艳，场内热点并不匮乏，但量能方面，市场成交环比节节萎缩，尽管市场氛围仍然偏暖，投资者看涨信心发生动摇已是不争的事实。中期看，在宏观经济超预期回暖、中国联通(600050) 拉开混改大幕、监管加速“去杠杆”的背景下，A股易涨难跌，向上运行确定性较高。但近期交易所发布股票质押式回购新规征求意见稿，令市场风险偏好短线承压，本周以来指数盘中波动愈发明显；同时，两融余额频创新高后面临增速边际收窄，杠杆“双刃剑”效应也将对市场形成压制，分析人士预计，接下来类似七月、八月单边快涨格局将不复存在，市场还需以调整来夯实上涨信心。策略上，建议投资者严格控制仓位，适度参与消费类白马股交易。

　　上涨动力弱化

　　此前数次冲击3300点大关均告失败后，8月底沪综指一鼓作气突破该箱体上线，行至3400点整数关前，令投资者情绪获得极大鼓舞。资金面上，9月初市场流动性环比小幅趋紧，但受到场内做多情绪感染，以北上资金、两融资金为代表的场外增量积极入场、勇于做多。成交温和放量和市场风险偏好提升形成共振，使得市场呈现较为明显多头格局。

　　9月第二周以来，沪综指盘中接连刷新本轮反弹以来新高，收盘时虽未能在该高点位企稳，但“屡败屡战”透露出强烈的做多信号。本周二，受金融股崛起支撑，沪综指盘中将反弹新高进一步推升至3391.07点，两市成交额也突破7500亿元，当天沪综指以阴线十字星报收，但全天依然微涨0.09%，部分投资者预期的“久盘必跌”结果落空。

　　表面看，A股还是典型的多头格局，指数处于高位，板块热点轮番涌现，锂电池、小金属、新能源汽车、房屋租赁等皆是9月以来市场追捧热点。其实量能、赚钱效应等多方面已经处处显露隐忧。

　　其一是增量入场的持续性。8月以来，个人投资者、基金发行、杠杆资金等的确有加速入场迹象，但总体规模有限，据广发证券(000776) 计算，不考虑证券交易结算的影响，8月新增资金流入约为1067亿元，规模并不算大，且持续性尚有待观察。市场成交方面，上周起沪市周成交额已经开始萎缩，而本周前三个交易日累计成交8126.47亿元，据此推算，全周成交距离上周1.3万亿元仍会存在差距。

　　其二是赚钱效应开始弱化。相比上周中小创走势占优带来的交投活络，本周交易重心有偏向蓝筹白马趋势，存量格局下的资金分流，令赚钱效应的辐射程度和范围双双衰弱，全部3359只A股股票中，昨日上涨的仅有1842只，占比仅为54%，且剔除次新股后，涨幅在2%以上的股票不足400只。

　　其三是技术压力显现。上周四开始，沪综指5日均逐渐向下，向10日均线靠拢并发生交叉，同时MACD快速平均线向下穿越慢速平均线，代表向上趋势的柱状线区间变短，昭示指数上涨步伐正在放缓，多空分歧持续扩大。而8月26日指数跳空突破时留下向上缺口，随着多空分化加剧，技术回踩压力增强势必对指数运行造成拖累。

　　四是近期央行加强同业存单监管，沪深交易所发布《股票质押式回购交易及登记结算业务办法(征求意见稿)》，令A股杠杆投资直接承压，而银行资金、私募公募、信托通道等此前通过质押加的杠杆全部面临调整。并且，场内杠杆收窄客观上也影响场外观望资金入场积极性，从存量和增量两方面冲击资金面，预计未来市场风险偏好大概率出现温和下滑。

　　综合判断，分析人士认为，在无超预期因素出现的前提下，短线市场调整窗口已经启动，“进一退二”或成为接下来市场常态。

　　扰动因素增多

　　既然此轮反弹主要源于基本面超预期表现下的风险偏好和资金共振，那么短期来看，市场即将面临季末MPA考核、限售股解禁洪峰等一系列扰动，市场和监管层如何看待和应对将成为调整力度大小的试金石。

　　一方面，9月是年内限售股解禁最高峰，本周、下周和下下周市场将分别迎来560.31亿元、386.04亿元和868.65亿元潜在解禁规模，而9月以来产业资本预期发生改变，市场重现产业资本减持潮，迄今重要股东减持金额超过44亿元，涉及131家上市公司，相关个股和板块活跃度或因此受到抑制。

　　另一方面，由于9月面临MPA考核，2万多亿元同业存单到期，月末还会迎来国庆假期取现及购汇压力上升，步入9月中旬后资金面扰动因素显着增多。目前市场普遍预计降准条件仍不具备，央行月末将适度增加公开市场净投放，但考虑到近期央行暂停公开市场操作频率较高，市场流动性出现净回笼，短期A股资金面压力并不轻松。并且，近期新股发行规模环比上升，打新及炒新资金分流也会对指数和板块表现带来一定冲击。

　　此外，伴随两融余额逼近1万亿元大关，指数调整风险增大背景下融资余额助长杀跌的双面效应值得投资者提防。数据显示，7月21日迄今，两融余额已经连续八周连增，9月后增速更大幅提升，但一来频频新高后边际增速势必放缓，对指数的托举作用开始减弱，二来近期热点切换频繁，赚钱效应低迷，而股指放量滞涨势头难见改观，不排除受到投资收益下滑影响，融资筹码大面积回吐，从而加速市场下行。

　　从历史上每轮震荡市反弹周期来看，广发证券分析师廖凌表示，指数超过10%涨幅向上波段的平均维持时间为2.5个月，而6月以来，由于基本面、流动性和风险偏好三因子驱动的反弹经历3个月，指数上涨的“蜜月期”已经进入尾声，四季度的扰动因素在于国内金融监管和海外流动性的边际变化，需要警惕其对市场反弹的制约。

　　“消费”或接棒“周期”

　　9月9日，国家统计局公布8月通胀数据。数据显示，8月全国居民消费价格同比上涨1.8%；全国工业生产者出厂价格同比上涨6.3%，环比上涨0.9%。1-8月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨1.5%；工业生产者出厂价格同比上涨6.4%。总体看，8月CPI回升略超市场预期，供给侧改革继续推进和环保督查加码背景下，上游原材料价格易涨难跌，预计PPI在未来几个月仍将维持高位。在7月的基础上，当前经济增速依旧较为平稳。换句话说，作为经济基本面的“晴雨表”，A股中期向好依然底气十足，尽管经济尚处于“L”型底区间，但大盘高位之后的趋势性下跌并不具备可能性。

　　展望下半年行情，国泰君安(601211)证券分析师李少君认为，固定资产投资增速拐点和房地产开发投资拐点已现，周期板块还能继续表现的动力在于供给侧，环保督查+限产等供给端因素将周期拐点延后。但是，伴随上游挤压中游利润情况愈发严、基本面证伪压力加大、周期品价格上有顶预期强化，因此，周期品行业动能将逐步减弱。目前，A股正处于寻找周期接力棒的“转向之秋”。

　　站在当前时点，李少君还表示，目前伴随人民币强势背景下的热钱流入，消费稳增长特性将持续吸引海外配置力量，同时CPI上升预期将催化消费第二波行情到来。挖掘行业内相对竞争优势边际改善龙头仍是未来投资主线，建议在白酒、航空、汽车、商贸零售、家电等板块中，以一线龙头白马打底，二线蓝筹、中盘蓝筹、创蓝筹进攻作为投资组合。

　　招行证券也预计，此轮黄金周+双十一大概率比往年来得旺一些，可以提前布局可选消费，买在旺季来临前。具体方向上，建议投资者首先配置业绩增速相对稳定、前期涨幅较小、估值相对合理的板块。(中国证券报) ： 共 6 页 首页 上一页 [1] 2 [3] [4] [5] [6] 下一页 末页

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　　周三，沪深两市小幅低开，早盘煤炭股表现强势，午后涨幅收窄，随后钢铁板块和有色金属板块拉升，大盘午后市场人气又受到带动。而在午后大盘企稳的情况下，次新股也再次有所表现。值得注意的是，昨日，两市整体呈现出震荡企稳的走势，各主要指数也仅有上证50出现回调。但在“沪弱深强”格局之下，与前一交易日相比，昨日沪深两市成交量缩量也较为明显。显示出观望情绪进一步上升。此外，从两市连续12个交易日主力净流出的状态来看，短期行情或也将面临一定回调压力。

　　资金延续流出态势

　　昨日，上证综指震荡企稳，虽至尾盘“勉强”收红，但力度大不如前。这固然与“沪弱深强”格局切换后沪指走势整体偏弱有着直接关系，但同样也与近期热点匮乏导致观望意愿上升有关。

　　总的来看，昨日两市成交量较前一交易日出现了较大幅度缩水，说明场外资金介入市场的意愿已经减弱。而从资金流入(出)方面变动的来看，昨日已是两市资金连续第12个交易日呈现主力资金净流出态势。值得注意的是，虽然昨日尾盘两市主力净流出金额已较前日出现大幅降低，显示出由于尾盘行情的好转，悲观情绪出现较大程度缓解。但全天仍呈现197.03亿元净流出的资金状况则显然更值得引起警觉，显然，资金观望情绪以及变现意愿上升的情况当前仍未出现有效缓解。

　　细分来看，板块间分化的趋势更为显着。据数据显示，昨日开盘，无论是沪深300、中小板还是创业板的资金变动状况都仍延续了前一交易日资金出现净流出的趋势。通过对两市尾盘资金的流向来看，无论是中小板还是创业板，资金当前对这些中小市值个股已明显表现出更大“兴趣”。而在这中小板与创业板两个板块之间进行权衡时，资金当前对创业板的兴趣似乎也比此前“青睐”的中小板更大。但这是否也意味着盘面特征的再次转换，则仍有赖于进一步观察。而与此同时，在沪深300方面，资金则依然呈现出净流出的态势。通过对资金流向的观察，两市全天资金净流出金额以及尾盘资金净流出额下降这两大现象给投资者传递出了一种相当矛盾的信息，一方面大盘谨慎观望心态依然浓重，另一方面仍有部分资金对后市仍有信心。也再度说明由于3400点整数关口久攻不下，在此“不上不下”的点位上各路资金的共识已然出现了较大分歧。后市资金在盘面上分歧的进一步扩大或弥合也势必将对市场产生指向性作用。

　　正因资金作为支配市场走向决定性力量的作用。当前也已有众多机构把对后市的观察“锁定”在了资金流向及其变动方面。广发证券表示，从股市流动性指标来看，8月份以来个人投资者、基金发行、杠杆资金、北上资金的确有加速“入市”的迹象，但更多是单月的“顺势而为”并且增量且规模有限，难言已经形成向上趋势。而从近期的市场表现来看，8月下旬以来风格轮动明显加快，投资者已经感受到当前市场中“赚钱效应”已比前面两个月要差了不少，这意味着存量博弈的特征仍然没有逆转。而在一个存量的市场环境下，参照以往的经验，资金面在乐观情绪累积到一定程度后反而可能造成市场的短期波动。

　　热点增多延续性缺乏

　　周三，在资金流出态势依然延续之际，多数行业板块却仍“飘红”，板块热点也较上一交易日明显增加。分析人士认为这一现象出现的背后并非完全是好消息，由于当前参与资金本已较前缩水，而这本就不“充裕”的资金在行业分配上的分歧也相当严重，这是造成近期盘面“纷繁”而又缺乏延续性的最根本原因。

　　从资金在行业方面的流入情况上看，昨日，28个申万一级行业中，仅有8个行业实现净流入，居前的分别是食品饮料、农林牧渔、钢铁和采掘，净流入额也分别为6.32亿元、4.13亿元、3.98亿元和2.32亿元。其余20个板块均不同程度地呈现出资金净流出态势。

　　而对比行业涨跌方面的情况上看，28个申万一级行业中至收盘时有21个行业板块实现上涨，其中建筑材料的涨幅最高，达1.60%。其余涨幅居前的还有食品饮料、家用电器、钢铁、农林牧渔等板块。而非银金融、银行则继续位列跌幅榜的较前位置。这也再度显现出场内资金当前虽具有一定力量但由于分歧过大，导致集中度较低。而在这一局面改善前，大盘料也将仍缺乏较为持续的向上动力。

　　个股资金流入(出)方面，在流入规模居前的10只个股中，又换了一批新“面孔”，江特电机、东珠景观、五粮液(000858)、五矿稀土(000831) 、柳钢股份(601003) 等上榜。而在流出规模居前的个股中方大炭素(600516) 、中国联通、紫金矿业(601899) 等前期资金“热捧”的“老面孔”则仍居于流出榜前列，也从另一个侧面也反映出当前市场令人“眼花缭乱”的热点切换速度。

　　分析人士表示，针对后市也不必过分悲观，因为当前行情的主要逻辑就是价值修复，而非经济周期复苏的全面性机会，投资者仍可聚焦在结构性机会的把握方面。华鑫证券也认为从目前宏观环境以及金融监管来看，大金融不具备2014年下半年行情启动时的条件，因此建议投资者关注大金融、周期股搭台之下超跌中小创个股的投资机会。(中国证券报) ： 共 6 页 首页 上一页 [1] [2] 3 [4] [5] [6] 下一页 末页

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　　进入9月，上证50指数不断走弱，相关个股出现分化调整。与此同时，创业板指走势自8月下旬以来不断上扬，从8月24日至今累计涨幅5.16%，而同期上证综指涨幅为3.44%。不过，“创蓝筹”行情的可持续性以及能否代替“漂亮50”成为A股焦点，接受记者采访的机构人士对此持谨慎态度。

　　“创蓝筹”表现强势

　　相关基金涨势抢眼

　　数据显示，8月24日至9月13日，100只中小创蓝筹概念股中有73只实现了正增长，其中涨幅超过10%的有20家。涨幅居前五位的分别是寒锐钴业(300618)、赢合科技、赣锋锂业、华大基因(300676)和道氏技术，涨幅分别达65.18%、39.68%、34.87%、33.83%和33.03%。数据显示，同期创业板个股涨幅超过20%的多达67只，其中涨幅居于前五的分别是中环环保、盛弘股份、创业黑马、爱乐达和万马科技，涨幅分别高达279.86%、218.83%、168.85%、143.27%和135.76%。

　　互联网数据显示，截至中报披露的二季度末，寒锐钴业的持仓机构中，持仓最多的汇添富基金持股总数为12.76万股，持股市值1200余万元，相对应的主要持仓基金汇添富社会责任混合基金近1月涨幅为23.45%，远高于同类平均水平。赢合科技的机构持仓显示，排名第一的广发基金持股总数为109.45万股，持股市值7400万元，主要持仓基金广发行业领先混合A基金近一月涨幅为9.06%，显着高于同类平均水平。赣锋锂业的重仓机构中，居于首位的是全国社保基金四一三组合，持股总数为1104.32万股，持股市值达5.11亿元。

　　难取代“漂亮50”

　　对于此轮创业板上涨的原因，星石投资研究团队认为是业绩、估值和市场情绪共同作用的结果。业绩方面，剔除个别变化较大的龙头公司和外延并购的影响，创业板业绩呈现持续增长态势；估值方面，经过过去两年的调整，中小创的估值已回落到平均水平和中位数以下；市场情绪方面，随着两融余额连续提升，市场偏好出现升温。同时，以证金、汇金为代表的国家队二季度以来对中小创的增持也提升了市场对中小创的风险偏好。

　　不过，星石投资指出，创业板持续上涨、中小创边际向好并不意味着以“上证50”为代表的大蓝筹股行情的结束。业绩持续稳定、估值合理的大消费依然具有配置价值。与此同时，以上市公司ROE回升为基础的长期慢牛已经展开，不管是价值股还是成长股，只要有业绩支撑，未来都有表现机会。

　　上海证券基金分析师王博生直言，“创蓝筹”短期内还难以取代“漂亮50”成为A股焦点。近期市场风格轮动明显加快，赚钱效应相对难以把握，从公募基金持仓来看，其在创业板的仓位处于近几年低点，许多今年表现优秀的“漂亮50”基金并不会轻易放弃自己的阵地去追逐市场短期波动。况且“创蓝筹”经过前期的估值修复之后已经大幅超过国家队的持仓成本，一旦宏观环境出现变化或者企业业绩无法兑现，或将面临阶段性调整。(中国证券报) ： 共 6 页 首页 上一页 [1] [2] [3] 4 [5] [6] 下一页 末页

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　　近期，A股市场成交量持续攀升，多空双方博弈日益加剧。9月12日，沪深两市合计成交7570.62亿元，刷新年内新高。从量价配合上看，成交量的大幅攀升未能带来指数的快速上涨，沪指自8月末以来，始终处于3350点至3390点的区域内小幅震荡，并未再度形成有效突破。

　　个股层面，资金的剧烈博弈在前期领涨的锂电与稀土永磁板块中得到充分体现，多只个股在成交金额刷新天量的同时，股价也在高位迎来剧烈震荡。

　　锂电稀土板块屡现天量

　　本周前3个交易日中，剔除近两年上市的次新股，沪深两市仍有多达18只个股单日成交金额创出历史新高，其中锂电池与稀土永磁板块合力占据了14席。结合市场表现来看，上述14只天量成交的个股虽然截至目前周线全部录得上涨，但其中的日内震荡还是十分剧烈的。

　　以天齐锂业为例，作为锂电池行业的龙头企业，天齐锂业今年以来受益于行业广阔的前景预期，股价呈现稳步攀升趋势，前8个月股价累计上涨114%。在此期间，虽然股价完成翻倍，但天齐锂业的每日成交规模始终没有出现剧烈放大，其中成交量最大的8月2日也仅仅成交38.44亿元，距离48亿元的历史天量还有一定距离。

　　本周二，天齐锂业受行业利好消息提振，早盘一度涨逾6%，然而午后行情突变，股价在大量抛单的打压下出现连续跳水。截至9月12日收盘，天齐锂业股价下跌6.83%，全天振幅16.10%，单日成交金额57.59亿元，刷新历史天量。

　　此外，赣锋锂业、华友钴业(603799)、中科三环(000970) 等个股均在9月12日成交金额创出天量的同时，股价出现剧烈震荡。

　　机构席位撤退频频

　　交易所盘后披露的龙虎榜数据显示，机构席位构成了近期天量成交个股中的主要卖出力量，而在买入方面则大部分由营业部组成。

　　天齐锂业9月12日龙虎榜中，4家机构席位在卖出榜单中高居前列，合计卖出金额达到3.93亿元，占当天总成交的6.82%。中科三环9月12日龙虎榜中，同样是4家机构席位占据了卖一至卖四，合计卖出金额2.80亿元，占总成交的6.14%。雅化集团本周前3个交易日全部披露了龙虎榜单，机构席位在卖出榜单中无一缺席，且卖出金额均在5000万元以上。

　　此外，杉杉股份(600884) 、赢合科技本周的卖出榜单中也有机构席位现身。

　　券商观点分歧犹存

　　对于锂电上游、稀土永磁等资源类板块，今年以来行业基本面向好是有目共睹的。然而，随着股价攀升至历史高点，券商对于资源股当前的配置性价比，开始产生分歧。

　　一方面，对于锂电板块等出现新政策利好的行业，部分券商继续看好其潜在的投资机会。天风证券认为，随着后续新能源汽车政策的不确定性逐步消除，推荐关注最为受益的上游锂、钴、铜箔行业的投资机会，并看好钴价的爆发力。

　　另一方面，对于整个资源类板块，部分券商开始表现出些许担忧。

　　东北证券(000686) 表示，在目前资金活跃度趋于上限的背景下，市场做多的性价比已经不高，维持周期类板块短期调整压力仍在的判断，一方面，由于周期板块的成交占比仍然处于偏高状态，另一方面，近期政策端对商品价格短期上涨过快的关注度持续增加，而市场仍未充分消化这一信息。(上海证券报) ： 共 6 页 首页 上一页 [1] [2] [3] [4] 5 [6] 下一页 末页

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　　昨日，钢铁板块出现了“久违”的大涨，再度引发投资者对“金九月”行情的遐想。分析人士表示，当前钢铁板块的整体走势既受到来自钢市自身季节性供需变化以及宏观基本面变化等直接因素的左右，也有来自两市整体观望气氛升温、前期获利资金变现等间接因素影响。昨日钢铁股集体走强，显示出钢铁行业的强势或得以维持。

　　钢铁板块涨幅居前

　　近期，三大股指整体较为萎靡，周期股则稍有复苏。从盘面上看，前期主线板块开始调整之后，市场并没有其他板块支援，热点切换速度明显加快。在此背景下，昨日“黑色系”尤其是钢铁板块再度出现走强迹象堪称最大“看点”。据统计，昨日在28个申万一级行业中，钢铁板块涨幅和成交量虽非首位，但作为前期领涨大盘的主线板块之一，钢铁板块再度走强不仅极大的带动了市场人气，也成为昨日盘面震荡向上的“风向标”，为行情在弱势中实现回升立下了“首功”。

　　个股方面，行业中29只正常交易的钢铁行业成分股中，共有23只上涨。其中，柳钢股份涨停；凌钢股份(600231) 、新钢股份(600782) 的涨幅分别达6.04%和5.61%；*ST华菱(000932)、太钢不锈(000825) 、武进不锈(603878)、首钢股份(000959) 和方大特钢(600507) 涨幅均超过3%。

　　对于昨日钢铁行业走强，分析人士表示，虽然钢市当前并未出现如预期般的“金九月”行情，但由于基本面依然向好，需求仍对钢市形成了一定支撑。近日制定的《河南省2017-2018年秋冬季工业企业错峰生产实施方案》使市场供给收缩的预期进一步强化。此外，诸如喜报提前“泄露”等接二连三的利好消息也都吸引着投资者参与其中，因此板块再度走强其实并不意外。

　　今年以来，钢铁行业累计涨幅已高达37.87%，仅次于有色金属行业的43.29%，在28个申万一级行业中排名第二。相较而言，同期上证指数的升幅为9.04%；正是在以钢铁、有色行业为代表的周期股以及金融股的驱动下才造就了本轮的结构性行情。

　　“业绩+旺季”催生投资机会

　　一方面，从中报情况来看，申万宏源(000166)表示，由于钢铁行业景气、降本增效叠加所得税抵扣等因素影响，钢铁行业内上市公司2017上半年净利润同比上涨408.26%，34家上市公司中30家同比上升，其中第二季度单季同比上涨30.02%，环比下降3.07%。除了受益行业本身景气度提升之外，由于上市公司普遍实行降本增效，外加过去几年钢企亏损严重，今年存在所得税的抵扣。因此，上半年行业内上市公司盈利全面提升。

　　另一方面，从钢市自身供需的季节性变化来看，“金九月”预期也对投资者投资意愿产生了一定刺激。兴业证券(601377) 表示，钢厂库存方面，近期五大钢材品种的库存均出现不同程度的下降，特别是建筑钢材，本周螺纹钢和线材的钢厂库存分别较上周减少了10.95万吨和6.97万吨。热轧卷板和冷轧板的钢厂库存也较上周减少了1.57万吨和2.38万吨。因此，从库存数据来看，进入传统消费旺季9月，钢材的库存消化情况其实整体符合预期。

　　通过对“黑色系”期货走势情况进行观察，中金公司表示，市场短期也势必需要选择方向，而决定方向的关键就在于“需求趋弱”与“限产深化”两个逻辑哪个能被证明或证伪，其中间变量就是库存。短期来看，限产逻辑可能先于需求逻辑开始演绎。最近一段时间，期货波动幅度加大，反映市场预期开始发生较大的分化，但反观现货市场仍然比较平稳，最近钢和焦在库存上都有厂商降，贸易商增的现象，这种情况下贸易商有恐高急于出货兑现利润的心理，按理讲会对市场产生一定的扰动，但是从实际运行来看，现货支撑较好，短期来看期货不会持续下跌。(中国证券报) ： 共 6 页 首页 上一页 [1] [2] [3] [4] [5] 6