电子行业:手机出货量回暖集中度提升 建议关注消费电子投资机会

　　【手机产业链回暖趋势基本确定,关注消费电子龙头业绩改善机会】

　　1、二季度持仓下降,基金配置偏好细分领域龙头。2018Q2主动非债型基金电子股持仓比例为9.67%,较2018Q1下降1.39%,维持17Q3高点以来的下降趋势;18Q2前30名重仓股持有市值占比从18Q1的91.25%继续提升至92.04%。基金在重仓股标的选择张偏好配置细分领域龙头,在消费电子板块投资热度较高且有望持续,半导体产业链投资热度有所降低,但下滑趋势有望止住。

　　2、2018Q2手机出货量回暖,行业集中度上升,消费电子龙头受益。

　　2018Q2中国智能手机市场出货量回升到1亿部以上;前五大手机厂商市场份额上升到90%。消费电子行业回暖趋势基本确定,建议关注消费电子行业龙头边际改善的投资机会。标的上,看好立讯精密、蓝思科技、合力泰及【欧菲科技(002456)、股吧】等。

　　3、ICInsights报告指出,2018年全球半导体产值将首度突破5000亿美元大关,预估增速14%。全球半导体行业呈现出产业高景气持续的特征,并拉动全球电子系统行业景气度回升。考虑到我国的产业结构,我们预计国内半导体产业未来两年的复合增速有望达到30%以上。继续坚定看好我国半导体产业的投资机会。

　　4、市场持观望情绪,电子行业微幅下跌。上周电子行业跌幅0.77%,同期上证指数上涨1.57%,跑输大盘。我们认为在行业整体基本面向好的情况下,指数下跌主要受市场风险偏好影响,随着中美贸易战对市场情绪的影响逐渐减弱,风险偏好如有回升有望带动板块快速反弹。