免费研报精选：中国布局力度空前！形成七大产业集群 燃料电池股布局名单出炉

　　今日(4月24日)A股三大股指开盘涨跌不一，股指呈现逐步震荡走弱，盘中毫无反击之力，弱势格局一览无遗。从盘面上来看，行业与概念板块跌多涨少，好在结构性机会仍存，白酒概念、特高压、在线旅游、燃料电池等板块有突出表现。

　　西南策略朱斌分析，一方面，国内新基建将加速推进，5G上游建设如火如荼，运营商开支不减，另一方面，海外疫情接近拐点，复工复产也将逐步推进，需求有望复苏。重点看好进口替代、科技上游基建、新能源汽车产业链等板块。

　　在当前A股热点分散背景之下，隐藏了可能的投资机会，精选部分机构研报，我们来一起看看到底有哪些主题，可供参考。

　　【主题一】白酒概念

　　川财证券分析，据经销商反馈，近期贵州茅台及五粮液批价均实现企稳回升，随着市场逐步回暖，日前贵州茅台批价提升至2200-2300元左右，目前经销商5月配额已发完，库存普遍偏低；五粮液日前主要地区批价稳定在910元左右，主要地区库存维持在1个月的健康水平，渠道管控效果初显。

　　　　【主题二】燃料电池

　　国海证券表示，较长的时间内将是多种技术路线并存发展，其中锂动力电动汽车、燃料电池汽车将逐步取代传统燃油车，趋势将不可逆转。相较而言，锂动力电池比较适合乘用车领域，燃料电池比较适合于长距离的重载和商用车领域，目前处于导入期的提速阶段。

　　国海证券进一步分析，中国布局力度空前，但技术与国外仍有较大差距。目前国内氢燃料电池汽车产业在政策的大力支持下，我国氢能源汽车产业已进入商业化初期阶段，目前已形成七大产业集群：华北、华东、华南、华中、西南、东北、西北，未来将在汽车领域中占据重要地位。各产业集群均有其特色与优势，总体而言，华北、华东、华南实力相对较强。目前大部分燃料电池零部件仍需要进口，相应核心技术与国外尚有较大差距，未来产业发展的关键是零部件及集成技术的国产化。

　　　　【主题三】特高压

　　万联证券指出，市场表现先于投资额，目前为特高压布局良机：特高压市场表现的峰值一般要提前于投资额峰值半年到1年，特高压投资额呈现一定的滞后性。根据国家电网提出的2020年特高压前期工作安排，今年特高压项目核准将集中在下半年，我们预计，特高压投资额的爆发期将在2021年出现。因此，2020年将成为布局特高压产业链的绝佳机会。万联证券进一步分析，主设备投资占比巨大，相关制造商业绩将迎来井喷：根据国网招标数据，一次设备投资额占特高压总投资额的25%-30%，是特高压投资的核心。据此测算，2020年特高压一次设备投资额将超过450亿元，其中投资额较大的主设备如换流变、换流阀、交流变压器、GIS组合电器等，其制造商将迎来业绩高增长，相关龙头业绩确定性较高。

　　　　(仅供投资者参考，不构成投资建议；股市有风险，投资需谨慎。)