八大券商主题策略：四大假日概念股提前骚动！能否成为资金下一个追逐的焦点？

　　每日主题策略讨论，互联网汇总八大券商观点，揭秘行业现状，观察行情走势，提前为您把脉A股。

　　　　国信证券：消费复苏交易进入第二阶段 中秋旺季积极布局业绩确定性标的

　　消费复苏交易进入第二阶段，中秋旺季积极布局业绩确定性标的。从基本面节奏上看，Q2是消费需求的低点，全年或呈现“前低后高”趋势，我们积极看好后续中秋国庆基本面的持续改善。市场当下或担忧中报业绩对整体情绪的冲击，我们认为中报业绩靴子落地后，消费板块情绪或迎来向上的拐点。从配置角度看，下半年继续围绕业绩确定性和消费复苏弹性来展开，持续看好消费复苏交易进入二阶段。

　　个股推荐方面，①白酒概念，贵州茅台、泸州老窖、五粮液依然是确定性强的优质底仓配置标的，同时关注疫情改善后次高端和区域酒弹性投资机会，推荐山西汾酒、酒鬼酒、【舍得酒业(600702)、股吧】。②大众品板块，建议重点关注受益于需求回暖、成本下行、提价落地的改善型标的，如青岛啤酒、重庆啤酒、海天味业、涪陵榨菜；以及处于高增长细分赛道中的成长型标的，如盐津铺子、甘源食品等。

　　财通证券：暑期酒店数据快速拉升 已修复至疫情前水平

　　暑期酒店数据快速拉升，已修复至疫情前水平。酒店行业头部公司拓店能力强、品牌溢价高，长期将充分享有门店高速扩张和价格提升带来的成长属性，短期建议关注防疫政策放松和暑期行情下的商旅需求恢复情况。建议关注国内市占率高的头部酒店标的：【锦江酒店(600754)、股吧】、华住集团、首旅酒店；以及布局度假酒店的成长性标的：君亭酒店。

　　平安证券：中报业绩表现扰动白酒概念情绪 期待双节旺季表现

　　对于白酒行业，部分酒企二季度业绩承压，期待双节旺季表现。考虑到双节临近，中秋国庆作为白酒消费旺季，是观测消费回补情况的重要节点，股价有望得到修复。近期高端酒终端价格及批价稳定上升，各白酒厂商积极备战中秋，动销有所恢复且库存水平良性，我们建议关注中期业绩确定性强的高端龙头酒企和地产酒龙头酒企，推荐贵州茅台、古井贡酒，关注洋河股份。

　　对于食品行业，上半年食品行业基本面完成探底，下半年在需求复苏+成本下行的驱动下相关子行业有望开启业绩修复。当前疫情防控政策的精准化有利于消费场景的持续复苏，Q3需求边际回暖确定性强，下半年餐饮供应链、啤酒、调味品的困境反转趋势明确，成本端趋势向下叠加报表低基数，未来一年竞争格局好的细分领域龙头将具备高弹性。建议关注啤酒、调味品、餐饮产业链等受益餐饮复苏、提价传导顺畅、盈利空间有望改善的子行业。

　　东莞证券：关注中报业绩及散点疫情蔓延对旅游板块估值的压制可能

　　从航旅纵横披露的民航数据来看，8月至今航班量基本稳定，受散点疫情影响较小，我们认为散点疫情的影响逐渐钝化。中报披露期临近，仍需关注中报业绩及散点疫情蔓延对板块估值的压制可能。建议关注业绩弹性较大、估值相对较低的景区龙头宋城演艺等，酒店龙头锦江酒店等、免税龙头【中国中免(601888)、股吧】等。

　　开源证券：看好下半年白酒行业修复机会以及啤酒三季度销量加速增长的行情

　　市场对于白酒中报以及中秋节动销预期普遍较低，向下风险不大。而且往2022H2 展望行业处于复苏趋势当中，业绩节奏应是逐渐加速。我们仍然看好下半年白酒行业修复机会，以及啤酒三季度销量加速增长的行情。

　　投资建议来看，贵州茅台、山西汾酒、海天味业、青岛啤酒。(1)贵州茅台中报业绩符合之前预告，公司以i 茅台作为营销体制、价格体系和产品体系改革的枢纽，未来将深化改革进程，公司此轮周期积蓄的潜力进入释放期。(2)山西汾酒玻汾配额增加，保证Q2 业绩稳定增长，终端动销较为顺畅，全年业绩仍有超预期可能。(3)海天味业受疫情影响动销压力增大。近期加快回款与出货速度，争取在消费复苏时期抢到更多市场。考虑到同期低基数，预计二季度可加速增长，建议底部布局并长期持有。(4)青岛啤酒：疫情得到有效控制，天气炎热利好啤酒销售，青岛啤酒销量呈现较高弹性。提价与结构升级是公司中期主要逻辑，考虑到成本压力逐步缓解，公司盈利改善确定性较强。

　　国金证券：当前时点家电板块整体处于估值底部 建议把握确定性强的优质龙头企业

　　当前时点家电板块整体处于估值底部，建议把握确定性强的优质龙头企业：重点推荐受益提价落地、原材料价格回落、人民币贬值，Q2 业绩大超预期的新宝股份。重点推荐技术领先且具有消费品全方位壁垒的家用智能微投龙头【极米科技(688696)、股吧】，内外销高景气，关注下半年重磅新品+奈飞认证落地+日本阿拉丁恢复出货+芯片缓解多方面催化。推荐关注顺应消费升级需求，卡萨帝维持高增长，提效与治理优化，盈利能力持续提升的海尔智家。推荐关注估值性价比突出，在家电全品类布局和渠道变革上具备领先优势，B 端业务持续发力，Q3 外销改善确定性强的美的集团。集成灶赛道渗透率提升逻辑持续得到数据验证，推荐关注改革红利延续，强α驱动，收入业绩表现持续优于行业的亿田智能。

　　兴业证券：长期看好枢纽机场商业价值！国际航线在恢复时枢纽机场有望实现价值回归

　　我们长期看好枢纽机场商业价值，国际航线在恢复时枢纽机场有望实现价值回归，建议持续关注白云机场、上海机场。展望未来，机场板块将逐渐走向确定性。当前机场板块的预期可划分为国际航线开放、销售额回升、扣点恢复。目前国际航线的开放已取得了重大进展，未来的不确定性正逐渐被确定性取代。对于白云机场而言，由于免税收入的计算方式未发生改变，随着国际旅客量的恢复，客单价的持续上升，盈利有望重回上升轨道。而对于上海机场而言，国际旅客量的回归将为远期的免税协议谈判提供支撑，新合同落地后免税收入有望大幅回升。目前上海机场、白云机场对应2025年预期销售额的估值仅为4-5倍，对于2019年前的10-12倍PS还有较大提升空间。

　　东方证券：多地调整防疫隔离政策叠加暑期旺季 上半年受疫情压制的居民旅游需求迎来集中释放

　　酒店：据STR 上周(7/31-8/6)中国大陆酒店整体RevPAR 恢复至2019 年同期的91%，环比上上周下降3pct，但RevPAR 绝对值环比仍有提升，建议关注锦江酒店、首旅酒店、华住集团-S。

　　景区：多地调整防疫隔离政策叠加暑期旺季，上半年受疫情压制的居民旅游需求迎来集中释放，云南、贵州等地景区暑期旅游人次已超2019 年同期。从基本面角度出发，我们建议关注天目湖、宋城演艺、中青旅，其他小景区股价对市场情绪和流动性更敏感，后续或出现分化。

　　餐饮：餐饮公司2022 中报业绩逐渐预披露：1)海伦司7 月29 日公布盈利预警，预计上半年营收8.7-8.9 亿(+0.2%-2.5%)，亏损2.9-3.1 亿；剔除股权激励、门店调整导致的一次性减值损失后，上半年的经调整亏损为0.9-1.1亿，在3-5月受疫情影响的情况下控制亏损在此范围、或可体现公司成本控制的改善。在6 月恢复程度环比改善明显，出行稳步复苏、暑期旺季来临的趋势下，公司有望基于有所改善的门店模型实现较明显业绩弹性，叠加新业态对日均营收、客流稳定性、盈利水平、市场空间的提振，仍然看好品牌的长期空间与中期成长性。

　　2)九毛九8 月1 日公布盈利预警，预计上半年营收19.0 亿(-6.1%)，归母净利0.6 亿(-70.4%)；业绩压力因上半年疫情对门店结构偏高线城市的太二影响较大，此情况下公司剔除汇兑收益的盈利已属亮眼；且最新7 月开店进度、同店恢复良好，经营稳健性和多品牌孵化能力有望持续验证。建议关注海伦司、九毛九。