国泰君安期货-镍-5月6日
摘要： 镍：内外盘联动，库存下方支撑不锈钢
镍：内外盘联动，库存下方支撑
不锈钢：成本下方支撑
【基本面跟踪】
资料来源：国泰君安期货产业服务研究所、同花顺(300033)、SMM、Mysteel
4月28日，印尼新年即将来临之际，【中伟股份(300919)、股吧】旗下的印尼中青新能源有限公司与印尼中亚银行签订贷款合作协议。会上，印尼中青新能源有限公司与中亚银行签订了1.2亿美元的贷款协议。此协议的签订，意味着中伟股份印尼产业基地在尚未投产的情况下，成功获得印尼第一大私有银行中亚银行1.2亿美元的融资金额，充分体现了中亚银行对中伟股份专注新能源材料产业的肯定与支持。
5月5日上午10:00，上海举行疫情防控工作新闻发布会，会上表示，在市区和企业共同努力下，本市工业企业复工复产有序推进，全市1800多家重点企业，复工率超过70%，其中首批660多家重点企业复工率超过90%。
【趋势强度】
镍趋势强度：-1；不锈钢趋势强度：0
注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多
【观点及建议】
昨日镍价跟随假期外盘变化，小幅收跌2.09%，夜盘继续收跌。由于LME低库存格局叠加欧美市场对俄镍资源趋紧的预期，海外基本面预期较国内偏强。从国内来看，印尼镍中间品投产持续放量有望对国内镍元素供给形成有效的补充，持续对镍价施压。基于内外预期差异逻辑，假期由于外盘收跌所致的价差收敛较为短暂，内盘节后大幅收跌进一步拉开内外价差。从短期来看，我们认为镍价下方空间有限，低库存叠加去化格局支撑镍价。国内精炼镍18库社会库存节前一周减少至14029吨，周度降幅11.83%；仓单库存节前一周减少至3351吨，度周降幅24.1%，而后昨日再降169吨。
从下游不锈钢来看，昨日主力合约小幅收涨。随着疫情抑制作用稍有缓和，节后部分商家采购情绪有所升温，成交活跃度有所提高。从成本端来看，盘面钢价锚定镍价，夜盘跟随镍价小幅收跌。从镍铁侧来看，随着疫情缓和拉动消费物流端复苏，叠加镍铁利润刺激铁厂放量，或将呈现供需双增局面。在镍资源紧缺的情况下，镍铁价格或将高位持稳运行，不锈钢价格下方仍有成本支撑。
镍价
