券商聚焦大和维持统一企业中国(00220)“跑赢大市”评级 料其上半年毛利率承压
摘要: 大和发研报指,预计统一企业中国(00220)2022年上半年收入同比升7.8%,净利润同比升2.5%,毛利率33.8%(同比下降1个百分点),销售费用率下降1.9个百分点至22%。
大和发研报指,预计统一企业中国(00220)2022年上半年收入同比升7.8%,净利润同比升2.5%,毛利率33.8%(同比下降1个百分点),销售费用率下降1.9个百分点至22%。尽管上半年原材料成本仍居高不下,但由于印尼放宽政策使得供应增加,棕榈油价格已在7月下旬开始回落(截至7月22日同比下降14%)。
对于二季度,预计户外消费的下降使得饮料收入增长承压;而在汤达人等高端品牌销售的推动下,预计疫情封控的采购将推动食品收入增长强劲。此外管理层提到,同业企业发生酸菜负面新闻后,公司二季度市场份额上升。综上,该行维持公司“跑赢大市”评级,目标价从6.5港元上调17%至7.6港元。长期而言,该行认为公司的高端产品转型战略将支持其利润率提升。
二季度,下降