券商聚焦交银重申越秀地产(00123)买入评级 指其有望完成22年销售目标

　　交银国际发研报指，该行与越秀召开电话会议，主要亮点如下：

　　截至3季度，22财年销售目标完成了65%。越秀在22年9月实现了167亿元人民币（下同）的合同销售额，同比增长178%。22年前九个月总合同销售额为797亿元，同比增长7%，完成全年销售目标的65%。

　　4季度可售资源充足。连同合资项目和非并表项目，交银估计越秀截至22年3季度的新增可售资源约1,500亿元。越秀只需在4季度完成每月140-150亿元的合同销售额，便可达到22财年销售目标，在4季度估计可售资源1000亿元的支持下，交银认为目标可以实现。

　　毛利率维持稳定。越秀预计未来几年毛利率将基本稳定在20-25%。财务成本降低。越秀表示，现在一些开发贷款的融资成本可以低至交银认为越秀是少数能够在22财年实现同比销售增长的开发商之一，利润率和盈利前景稳定，预计市场份额也有所提升。重申买入评级，目标价维持10.98港元不变。