券商聚焦交银国际首予海吉亚医疗(06078)买入评级 目标价46.65港元

　　交银国际发研报指，该行首予海吉亚医疗买入评级，目标价46.65港元。

　　公司是民营肿瘤医院龙头，主攻肿瘤诊疗资源不足的下沉市场，近三年收入/经调整净利润复合年增长率45%/69%。中期目标明确：2024年底床位数12,000张，将是2021年底的2.4倍，2021-24年收入复合年增长率33.9%。

　　海吉亚营收规模尚小，且已经证明异地扩张能力，相较爱尔眼科(300015)和通策医疗(600763)，增长潜力大，估值更具性价比。交银预计公司2022-24年收入分别32.74/43.04/55.36亿元（人民币，下同），同比增长41%/31%/29%；净利润5.94/7.40/9.63亿元，同比增长31%/25%/30%。结合行业平均估值，给予35倍2023年市盈率，对应市值259亿元（288亿港元）。

　　短期催化剂：公司指引每年1-2家医院并购，下半年或有并购项目达成。