券商聚焦第一上海削比亚迪股份(01211)目标价14% 但料其明年销量有望超350万辆

　　第一上海发布研报表示，预计23年随比亚迪股份(01211)产能的逐步释放及新车型带来的增量，全年销量有望超过350万辆。国补退坡可能会对公司单车净利润产生影响。盖昂预计2022-24年公司综合净利润为213.3/436.7/708.7/亿元人民币。我们对公司分部估值给予9673亿港元，调整公司2023年目标价，下调14%至315.6港元，较目前价格有56.6%上涨空间，买入评级。

　　该行指，公司11月电动车销量23万辆，同环比+153%/+6%。1-11月累计销量为162.83万辆，同比增长219%。出口表现出色，11月出口为1.2万辆，环比+29%，全年累计出口4.5万辆。按照趋势公司全年销量，大概率突破180万辆。

　　该行续指，Q4公司发布新品牌“仰望”，新品牌主打超高端，并预计在23年Q4上市。该行预计仰望品牌也将进一步树立比亚迪(002594)在新能源行业的领先地位。而同时该行认为，23年将是海洋网产品大年，将上市4款全新产品：护卫舰07、驱逐舰07、海狮以及一款MPV车型。新车也将搭载公司dmi技术和e平台3.0，通过海豹和dmi车型的热销以及积极的市场反应，公司新款车型亦有望在各自的细分细分领域成为爆款。

　　电池装机方面，11月动力和储能电池装机11GWh，同环比+125%/+8%；1-11 月累计装机78.68GWh，同比增长 139%，预计比亚迪全年电池产量为 80GWh以上，随着外供开启及自身整车销量增长,23年公司电池装机辆有望继续提升至200GWh以上。