券商聚焦交银维持腾讯控股(00700)买入评级 料2023年视频号合计贡献收入超200亿元

　　交银国际发研报指，1月10日腾讯召开2023微信公开课PRO。2022年视频号内推荐视频播放量同比增400%+，看播用户规模/时长同比增300%/156%。直播带货GMV同比增超8倍，客单价200+元，TOP3品类为服饰、食品和美妆。2023年战略：1）直播探索新的变现模式，持续丰富内容垂类。2）电商提升基础能力建设，公私域流量融合。

　　微信生态持续拓展企业数字化经营场景，报告显示，2022年餐饮活跃餐饮小程序数量同比增40%，Top100连锁餐饮商户中近60%商户已开通小程序自营外卖。零售打通渠道、门店及用户，助力商家全流程数字化及降本增效。

　　投资启示：视频号变现加速，微信生态潜在变现空间大。该行估算2023年视频号合计贡献收入超200亿元，其中广告、电商+直播分别贡献100亿+元。维持买入评级。