券商聚焦光大证券维持金山软件(03888)“买入”评级 料其保持稳健的业绩增长

　　光大证券发表研报表示，金山软件(03888)发布1Q23业绩，公司实现收入19.7亿元，同比增长6.3%，环比下滑6.7%。

　　光大证券分析指出，金山软件会员体系重构提升ARPU及付费率，AI赋能长期发展，1Q23办公软件及服务业务收入10.5亿元，同比增长20.7%，其中C端订阅收入同比增长38.2%至5.9亿元，主要产品MAU同比提升3%至5.89亿，创历史新高；《剑网3》历久弥新，期待2H23新游上线贡献营收增量：1Q23游戏业务实现收入9.2亿元，同比下滑6.4%，主要受现有游戏流水自然回落的影响。

　　该行续指，公司办公双订阅转型顺利推进，并有望持续受益于ChatGPT对于办公软件行业的革命性推动，公司表示WPSAI产品最早将于4Q23实现商业化；公司多款新游2H23上线贡献营收增量，而AI技术将促进游戏制作降本增效。综合来看，该行预计公司能够保持稳健的业绩增长，维持23-25年归母净利润6.4/11.2/15.2亿元预测，维持“买入”评级。