券商聚焦光大证券维持龙湖集团(00960)“买入”评级 指其核心业绩保持稳健

　　光大证券发研报指，龙湖集团(00960)发布2023年中期业绩公告。23年上半年，公司实现营收620.4亿元，同比减少34.6%，略低于预期，主要因交付物业总面积同比减少 36%；核心归母净利润65.9亿元，同比增长0.6%，主要原因包括上半年结算项目权益结构变动导致对表外项目投资收益同比增加 9.7亿元、表内少数股东损益占比降至13.3%等；毛利率为14.3%，同比减少3pct。

　　该行指，公司开发承压，经营补位，核心业绩保持稳健，物业投资、物业管理等业务营收同比分别增长 8.0%、12.9%至63.3亿元、58.4亿元，保持平稳增长，合计占总营收比重为 19.6%，同比提升8pct。上半年销售、经营性业务恢复明显，23年H1，公司实现销售额985.2亿元，同比增长 14.8%。公司保持合理拿地强度，聚焦核心一二线，财务稳健，信用稳定。

　　该行下调公司23-25年归母净利润预测为219.4亿元（下调11.4%）/227.3亿元（下调10.8%）/245.6亿元（下调12.3%），现价对应23-25年PE基本估值为4.4X、4.2X、3.9X，公司财务稳健，核心土储充裕，经营性业务发展增厚经营安全垫，融资渠道畅通，看好公司长期发展，维持“买入”评级。