晨光生物公司技术领先行业 盈利水平较稳定

　　【晨光生物(300138)、股吧】

　　采收季印度辣椒价格再走高，高基数下辣椒精全年仍可期

　　投资建议：

　　公司是植物提取物领域龙头企业，既有优势品种盈利水平较稳定，规模化品种抢占市场份额保持较高增速，储备品种前景好，“三步走”战略稳步推进。公司技术领先行业，成本优势显着。赞比亚种植园持续建设将进一步降低成本，复配业务持续培育潜力大。

　　公司2021年延续稳健、高速增长趋势，未来发展潜力充足，预计公司2021-2023年EPS为0.66、0.84、1.11元，对应PE分别为26.3X、20.5X、15.5X。行业体量稳定扩容，景气度高，公司近年来利润增速稳定高于营收，盈利能力持续增强，上调目标价，给与公司30-33倍估值，2022年业绩对应目标价区间为25-28元，维持“买入”评级。

　　风险提示：原材料价格大幅波动、下游需求不及预期、产品出口受阻、原材料采购和加工的季节性。

　　（来源：同花顺金融研究中心）