6月A股投资配置关注三大方向

　　31日，5月行情收官，沪指全天震荡调整，盘中下破3200点后收回，5月累计下跌3.57%。深成指和创业板指5月分别下跌4.8%、5.65%，双双连跌4个月。板块两极分化走势放大，AI方向的存储器、CPO等概念股继续大涨，新能源、大消费等板块则持续遭资金抛售。业内分析认为，当前市场存量博弈明显，6月A股投资配置应聚焦拥挤度低、景气回升的方向。

　　AI概念继续飙涨

　　煤炭等跌幅居前

　　5月最后一个交易日，大盘全天震荡调整。截至收盘，上证指数跌0.61%，报3204.56点，近5日4度盘中失守3200点后收回；深证成指跌0.7%，创业板指跌1.14%，北证50跌0.64%，上证50指数跌超1.5%，再创调整新低。量能方面，A股全天成交9409.2亿元，但北向资金大幅净卖出近38亿元。

　　个股方面，两市超3100只下跌，上涨个股不足1900只。大涨的行业板块主要集中在AI方向的存储器、CPO等概念。佰维存储直拉20cm封板，深科技（000021）、江波龙（301308）、德明利（001309）第一梯队维持涨势。CPO概念股近期盘中每一次下探均有资金承接，新易盛（300502）尾盘冲板再创历史新高，铭普光磁（002902）一度触及涨停。绿盟科技（300369）、铜牛信息（300895）、深桑达A等国产软件概念个股大幅反弹。

　　而煤炭、水电、白酒、鸡产业等板块跌幅居前。煤炭开采概念中，兖矿能源（600188）放量逼近跌停，陕西煤业（601225）、中国神华（601088）跌超3%。电力板块出现回调，桂东电力（600310）跌停，杭州热电（605011）跌超9%，宁波能源（600982）、闽东电力（000993）跌幅居前。消费龙头贵州茅台（600519）跌超2%，刷新年内低点，中国中免（601888）跌近4%，再创多年新低，五粮液（000858）、泸州老窖（000568）、药明康德（603259）、通策医疗（600763）、海天味业（603288）等多股连续新低旅程，此前抗跌的迈瑞医疗（300760）亦跌超2%。

　　另外，值得投资者注意的是，近日即将退市的个股跌幅巨大，投资者需警惕其中风险。退市运盛（600767）、退市中昌（600242）31日进入退市整理期，截至收盘，退市运盛股价暴跌89.18%，退市中昌大跌37.78%。退市未来（600532）股价在5月30日暴跌80.54%之后，31日再次下跌3.08%。这些公司股票将在退市整理期交易15个交易日，退市整理期届满后5个交易日内，交易所将对公司股票予以摘牌，公司股票终止上市。

　　配置聚焦拥挤度低、

　　景气回升的方向

　　对于31日A股指数的表现，源达投资顾问王玉倩从技术面上分析，上证50指数重心再度下移，而且收盘跌破2500点整数关口，空头趋势主导下短期走势不太乐观。沪深300也呈现同步格局，主板权重的走低必然会影响上证指数的走势，本身而言，上证这个位置无量配合下想要上攻也并非易事。创业板指仍旧承压5日均线，而且月线上收阴，注意下方120月线的支撑力度。科创50相对强势，日线维持连阳格局，而且MACD也呈现低位金叉上行，同时伴有成交量放大，相关成分股表现可观察。

　　“五月市场震荡下挫，盘面具备持续性的主线有所缺失，权重不配合下操作难度着实不小。同时伴随经济数据的相对低迷，资金情绪也有所影响。尤其是近期指数面临压力均不能强势上攻，反映参与信心也有不足。”因此在操作策略上，王玉倩建议多一份观察，重点围绕事件驱动和政策扶持的领域进行挖掘，如人工智能、半导体、pcb等科技领域。

　　对于A股6月行情，光大证券建议关注布局窗口。其认为，当前市场存量博弈明显，市场对业绩关注度提升，配置思路上应聚焦拥挤度低、景气回升的方向。配置方向一：大消费板块的细分领域。消费复苏仍将是全年的核心主线，建议关注业绩稳健或业绩持续改善的大消费领域，包括食品加工、白酒、饮料乳品、中药等行业。配置方向二：制造业领域的底部改善。建议关注库存去化较快、业绩或将底部改善的行业，结合当前基金的配置比例，建议关注消费电子、通信设备、光学光电子、计算机设备等TMT行业。配置方向三：低估值顺周期的国企板块。国企重估主题或仍将持续，建议关注低估值顺周期的国企板块，包括煤炭、石油石化、银行、建筑装饰等行业。