周期股不必增配 坚持价值底仓配置

　　中信证券(600030) 策略团队最新研报认为，1)经济预期：短期分歧虽存，中期增速无虞。2)政策预期：监管趋严是趋势，但政策力度未来明显加码可能性不大。综上，对四季度A股行情依然乐观，而在短期市场预期难达一致的状态下，配置建议是，周期股不必增配，坚持价值底仓配置，包括大金融+消费，后者包括必需消费和可选消费。另外，形成一致预期后，依然建议关注后续主要由政策催化的主题行情。