节后开工恢复缓慢 终端消费品价涨

　　本周重点关注

　　资源链：

　　节后发电厂日均耗煤量下降，电厂煤炭库存增加，钢厂及焦化厂对动力煤产需提升，提产库存下降。原油价格区间震荡，受美国页岩油产量4月可能创新高影响制约向上涨幅。工业金属镍价格上涨，随下游产品不锈钢价格探底厂商减产，开工季提升需求增长预期。新能源汽车产量大幅增长提升钴锂需求，钴价持续攀升，锂盐高位震荡。

　　制造链：

　　1-2月合计重卡销量同比下滑，但挖掘机、推土机、装载机销量均同比增长。钢材社会库存水平较高，高炉开工率维持低位，钢铁现货价格高位震荡。受供给侧改革叠加环保限产影响，支撑水泥价格上涨。浮法玻璃价格持续上涨，厂商扩产补库存。1-2月快递业务量同比高增，民航客运量活跃。

　　消费链：

　　猪肉-生猪价差高位回落，生猪存栏持续下滑，重点蔬菜价格回落。白酒均价1月提升，国外品牌奶粉价格上涨。家电方面，1-2月空调、冰箱、洗衣机、彩电价格均环比上涨。汽车方面，2月汽车销量同比下降，1-2月新能源汽车产量及销量实现同比高增。电影票房收入保持同比高增长。

　　风险提示：

　　1。 经济增长超预期下滑；

　　2。 地缘政治冲突事件。