晨会精华：不要轻易调仓换股！质地优良的标的可等待补涨轮动机会

　　 回顾周二的a股市场，沪和深开盘走高，全天呈现单边上涨趋势。三大股指都在这轮反弹中创出新高，三个月后两市成交量再次站上万亿。从市场来看，券商类股领涨，大金融板块成为推动股指上涨的核心力量之一。此外，“喝酒吃药”的市场重新出现，权重股和主题股联手赚更多的钱，使得当地的盈利效果突出。

　　 正如中原证券所说，周二两市成交量突破1万亿元，更多明显迹象显示，场外增量资金发挥作用。在密切关注政策的同时，投资者仍需要积极关注领先热点的持续和交易量的稳步扩大。券商、银行，保险和核心资产预计将推动股指推出新一轮价格上涨。建议投资者积极关注上述板块的投资机会。

　　 值得注意的是，东吴证券表示，当指数大幅上涨时，市场上有相当多的股票下跌，这也表明市场仍在结构性基础上运行。与此同时，近期业绩突出的蓝筹股强势显示，市场基金再次拥抱蓝筹股等核心品种，板块炒作也从资源循环转向大金融、大技术。整体来看，如果量能有效匹配，短期内有望走出一波指数行情。建议投资者不要轻易换仓换股，质量好的标的可以等待补偿性涨停和轮换。

　　 就市场前景而言，东方证券认为，目前虽然股指有向上突破的迹象，但最终可能难以摆脱波动的主调。今年a股很难有指数级的机会，更多的是结构性的，受局部市场条件支配。主流基金在消费、医药、周期等热门板块快速轮换，行业板块个股分化也很明显。白酒的概念是一个很好的例证。领先公司的表现相对较差，而一些二三线白酒炒作显示出明显迹象，一些公司的股价甚至创下历史新高。

　　 据东方证券进一步分析，目前比较火爆的消费和医药，携带的资金较多，这也是机构的重点配置方向，但股价和估值都处于比较高的水平。考虑到目前的市场环境，对于消费白酒和生物医药，我们建议主要反向操作，即当市场指数上升时减少消费和药物的头寸，当市场指数下降时增加消费和药物的头寸。

　　 安信证券指出，多渠道基金一般预计在百年之前是一个风险偏好良好的时间窗口。展望市场前景，风险偏好的拐点可能确实会在6月下旬形成，但需要重点关注流动性环境，核心关注的是外部：当美债券利率超过2%时，是否会达到2.5%，以及联储的走势目前，忽视联储通胀，就是把急转直下的痛苦留给未来，缓和到现在。目前，a股将处于上行区间，重点关注早期超卖，首先是券商、军工，以及后来受益于流动性和风险偏好的成长股。

　　 在运营策略上，华鑫证券提到，前期重点关注集团核心资产板块稳步增长的公司，中期重点关注向上繁荣的增长板块，以及大金融板块。(1)与行业二三线公司相比，团团核心资产公司年初以来的调整幅度和近期反弹幅度较小。随着一些行业白酒、医疗服务、锂资源等)二三线业绩的高速增长。)，公司股价反弹至年初以来新高，市场逐渐企稳回升。有st的公司

　　 山西证券认为，随着资金的不断完善，未来高度繁荣的消费和科技行业仍将具有强大的吸引力，整体市场将在相关行业的推动下继续向上波动。建议关注科技创新板继续上升的机会，重点关注行业内议价能力高的领先目标。