沪指收盘站上3700点 下周看点在哪？“国网砸2万亿”这盘大棋怎样下？

　　9月10日，A股三大指数震荡走强，集体收涨，沪指年内收盘首次站上3700点，且创近六年新高。

　　具体来看，截至收盘，上证指数涨0.27%，报3703.11点；深证成指涨0.5%，报14771.87点；创业板指涨0.31%，报3232.01点；沪深两市合计成交额15439.39亿元，连续第38个交易日突破1万亿元。

　　　　资金流向方面，周五，沪深两市大单资金净流出181.38亿元，从申万一级行业来看，有10个行业呈现资金流入态势，有色金属、电子、食品饮料、银行、非银金融等行业大单资金净流入均在20亿元以上。

　　表：周五申万一级行业大单资金净流入情况

　　制表：吴珊

　　与此同时，北向资金净买入36.19亿元，其中，沪股通净买入6.24亿元，深股通净买入29.95亿元。

　　盘面上看，结构性机会凸显，周期股、超跌股、低估值、题材股轮番表现。63只个股以涨停价报收。

　　表：周五涨停股一览

　　制表：吴珊

　　可以看到，长高集团、大连电瓷、【科林电气(603050)、股吧】、四方股份等多只特高压概念股涨停。消息面上，9月9日新闻联播报道，未来五年国家电网将投资超过2万亿元，推进电网转型升级。其中，将投入500多亿元用于关键核心技术研发，持续完善各级电网网架，加快建设新型电力系统，促进能源清洁低碳转型。

　　实际上，国家电网投资经历了上一轮的智能电网投资，2016-2018年连续三年投资额突破5000亿元之后，国家智能电网进入尾声，2019年、2020年电网建设规模均低于5000亿元，市场普遍认为国家电网投资规模或持续呈现萎靡趋势。而此次2万亿元的投资规模可以说的超出市场预期，也促使市场对电网建设能够快速推进的信心。

　　安信证券研报认为，特高压是资源禀赋约束下，解决能源输送的最优解。完善特高压建设能够：加大跨区输送清洁能源力度，保障清洁能源及时同步并网；实现多能互补，提高能源可靠性水平；支持分布式电源和微电网发展，加快电网向能源互联网升级；增加环境效益和经济效益，对产业链带动力极强。

　　综合来看，大盘临近前高，抛压不断增大，题材类板块缺乏较明确的进攻方向，只能依靠权重类品种护盘。业内人士普遍认为，短期内权重还需继续营造做多氛围，目前已到重要关口，应提防盘中抛压突然释放。对于后市投资布局，机构则各有侧重。

　　方信财富投资基金经理郝心明：市场的热点轮动到低价蓝筹周期股，很多个股都是沉睡了很多年，比如大基建、电力等，市场的资金选择新的方向发动进攻，继续回避曾经的高位赛道股，至此，各行业板块几乎都得到了轮动，市场成交量持续破万亿元，主线成为业绩爆表的周期股。接下来行情将延续轮动行情，一方面趋势持有周期板块，等待放出巨量可以考虑兑现利润，另一方面对于调整较大的赛道股适当关注。

　　私募排排网基金经理夏风光：本周创业板指数上涨了4%以上，在各个宽基指数中表现最好的，但是逼近近期新高的仍然是上证综指。指数普涨之下，行业和板块分化仍然十分严重，化肥、煤炭、有色钢铁、水泥等上游周期性行业走势比较强，银行和非银金融表现也还可以，对指数的贡献比较大，但相对的，医药、食品饮料等表现就较弱。目前以上证综指为代表的A股市场出现了连续两周的上涨，这和美股等海外市场的回调走势截然不同，体现了货币政策的独立性以及相对低估值板块的支撑力度。需要注意的是，在当前市场成交逐步活跃的背景下，也要关注到部分的板块估值比较贵，结构化行情依然会深化，所以在配置上精选价值个股。同时，三季度海外市场一旦出现大规模的风险释放，对A股也会有一定的冲击和传导，在配置上，需要加以注意。

　　华辉创富投资总经理袁华明：周五市场先抑后扬，上证指数接近今年2月份高点，创业板企稳反弹态势逐步明显。结合本周成交量情况和其他盘面特征，市场结束盘整、向上突破的信号正在明晰。在成交量放大、指数维持区间震荡背景下，市场风格的高低切换持续了较长一段时间。如果市场展开上攻，这一轮机会是否更多出现在低估值赛道，需要密切关注。

　　金辇投资基金经理盛坚：针对近期传统蓝筹股接力上涨的表现，我们认为是前期A股极致分化的行情已经开始慢慢走向平衡，意味着系统性风险小很多。从宏观基本面来看，经济数据反映出的增速下行已经是一个既定事实，接下来重点是“逆周期”政策的落地情况，“经济稳增长”还是第一位的。从中观景气度来看，我们继续看好高景气度下的锂电、光伏、半导体，尤其是中游制造环节。接下来，市场还是处在牛市下半场的大周期中，结构性行情演绎概率比较大，前期涨幅过高的高景气度行业在估值回调到一定位置后仍会有机会，另外消费、医药、互联网等也进入到了左侧布局阶段。