机械行业双周报(12月第1期)：PMI环比回升 关注产业升级中的成长性机会

　　重要数据跟踪

　　近两周机械行业上涨1.80%，跑赢沪深300 1.58 个百分点。机械行业上游主要原材料价格处于近五年较高位置，今年以来钢价/铜价/铝价指数上涨6.30%/20.26%/19.88%，近两周钢材综合价格指数相比两周前环比下降0.35%，铜价格指数环比下降1.56%，铝价格指数环比上升0.73%。

　　制造业PMI 指数：11 月制造业PMI 指数为50.10%，环比上升0.9 个百分点，上升至荣枯线以上。大/中/小型企业PMI 为50.20%/ 51.20%/48.50%，分别环比变动-0.10/+2.6/+1.00 个百分点。

　　培育钻石：印度培育钻石毛坯2021 年10 月进口额为1.03 亿美元，同比/环比增长98.30%/0.82%，1-10 月累计9.12 亿美元，同比增长191.61%。

　　印度培育钻石裸钻2021 年10 月出口额为1.46 亿美元，同比/环比+80.60%/+52.66%，1-10 月累计为9.55 亿美元，同比增长140.17%。

　　工业机器人：根据国家统计局统计，2021 年10 月工业机器人产量2.85 万台，同比增长10.60%；2021 年1-10 月工业机器人产量29.81 万台，同比增长51.90%。

　　工程机械：根据CCMA 统计，2021 年10 月销售各类挖掘机1.90 万台，同比下降30.60%，景气度受影响。

　　综合考虑行业赛道、公司竞争力和估值水平，我们持续看好长期胜出概率大的优质龙头公司，长期推荐检测服务行业、成长阶段或高景气度的上游核心零部件公司和产品型公司，当前建议需求高景气细分子行业比如：培育钻石、锂电/光伏/风电装备、工业自动化、激光装备等。

　　行业重点推荐组合

　　重点组合：华测检测、广电计量；奥普特、柏楚电子、恒立液压、绿的谐波、奕瑞科技、汉钟精机、国茂股份、怡合达；浙江鼎力；杭可科技；黄河旋风、中兵红箭、中国电研。“小而美”标的组合：容知日新、力量钻石、【克来机电(603960)、股吧】、苏试试验、银都股份、华荣股份、凌霄泵业、伊之密、江苏神通、联赢激光。

　　行业观点：重点关注优质赛道中长期胜出概率大的龙头公司1)商业模式好、增长空间大的检测服务行业：重点推荐华测检测、广电计量、苏试试验、【中国电研(688128)、股吧】，关注国检集团。

　　2)成长阶段或高景气度的上游核心零部件公司：重点推荐奥普特、汉钟精机、恒立液压、柏楚电子、绿的谐波、奕瑞科技、【国茂股份(603915)、股吧】、怡合达。

　　3)高景气度的产品型公司：重点推荐【中兵红箭(000519)、股吧】、黄河旋风、克来机电。

　　4)景气度高的专用/通用装备行业：重点推荐联赢激光、杭可科技等。

　　风险提示：宏观经济下行、原材料涨价、汇率大幅波动、疫情反复冲击。