年内IPO被否和主动撤单达77家 专家称拟上市企业要摒弃“冲一把、试一试”心态

　　据统计，今年以来，截至5月9日，年内新增上市公司122家，同比下降28.24%，合计募集资金2643.599亿元，同比增长118.29%。与此同时，年内IPO上会被否和主动撤单分别有13家和64家，合计77家。

　　“短期内IPO家数和募集资金的波动是正常现象。”东兴证券投行部总经理杨志在接受记者采访时表示，随着注册制改革的推进，IPO预计将保持常态化发行节奏，对于不符合上市条件的拟上市企业，监管层也将果断否决。建议拟上市企业摒弃“冲一把、试一试”的心态，在做好充分准备后再提交上市申请。

　　记者据证监会网站和沪深交易所数据梳理，截至5月9日，今年以来，核准制下，42家企业上会(不含取消审核，下同)，35家通过，6家未通过，1家暂缓表决，过会率达83.33%；注册制下，135家企业上会，124家通过，7家未通过，4家暂缓表决，过会率91.85%。综合来看，年内13家企业IPO申请被否。

　　据记者梳理，在发审委和上市委关注的问题中，内控问题提及较多，6家被问及内控有效性。此外，信息披露、关联交易、同业竞争、持续盈利能力以及是否符合板块定位等，也是IPO审核时的关注问题。

　　“今年以来拟上市企业被否的原因主要集中在不符合板块定位、规范性存在瑕疵、财务真实性、业务成长性、内控有效性存疑等方面。与往年相比，IPO审核的关注点并未发生明显变化。”杨志在接受记者采访时表示。

　　“从IPO上会被否原因来看，主要是业绩下滑，持续经营能力出现问题，以及不符合板块定位等，审核关注点并未有明显变化。”某投行人士告诉记者。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉在接受记者采访时表示，IPO上会被否主要是不符合发行上市条件或信息披露要求。与往年相比，今年IPO审核关注点持续为关联交易、经营可持续性和股权穿透等问题。

　　今年IPO主动撤单量亦维持高位。据证监会、沪深交易所网站数据统计，截至5月9日，IPO主动撤单64家，沪深主板、科创板、创业板主动撤单家数分别为18家、12家、34家。

　　在IPO上会被否和主动撤单企业中，创业板占比均超过一半。市场人士认为，板块定位和公司业绩是主因。

　　如今年2月份IPO上会被否的亚洲渔港，创业板上市委会议审议认为，发行人未能充分说明其“三创四新”特征，以及是否符合成长型创新创业企业的创业板定位要求；未能充分说明与重要子公司管理、主要代工厂采购等事项相关的内部控制制度是否被有效执行；在业务开展过程中未完整取得和保存相关原始凭证，会计基础工作存在不规范情形。

　　杨志表示，今年创业板撤否率超过以往的主要原因，为疫情等不可抗力因素影响了拟上市企业业绩。同时，部分企业对于注册制的理解存在一定偏差，在条件不成熟的情况下提交了上市申请。此外，监管部门更加关注拟上市企业的行业属性是否符合国家发展战略。综合以上各种因素，导致今年创业板撤否率有所提升。

　　田利辉认为，今年IPO市场大概率“先抑后扬”。当前股市低迷，估值不高，部分企业可能会延后递交上市申请。未来，市场转暖后，企业的正常融资需求会再度凸显，有望出现一波积极的发行上市申请。