ST大集“面值退市”生死时速 大股东海航商控及一致行动人启动增持

　　（原标题：【ST大集(000564)、股吧】“面值退市”生死时速 大股东海航商控及一致行动人启动增持）

　　已经连续18个交易日在“1元线”下方徘徊的ST大集(000564)祭出增持大招。

　　11月2日，ST大集公告，公司控股股东海航商业控股有限公司（以下简称海航商控）及其一致行动人长春【海航投资(000616)、股吧】有限公司（以下简称长春海航投资），拟在6个月内以集中竞价交易的方式增持ST大集，增持金额不低于5000万元且不超过1亿元。

　　公告显示，本次增持股份的目的是基于对ST大集投资价值的认可与未来发展前景的信心，增持价格不低于0.99元（含）/股，将根据ST大集股票价格波动情况及资本市场整体趋势实施增持，并承诺在增持期间及法定期限内不减持所持有的ST大集股份。

　　ST大集的本次增持，明显指向公司的面值退市风险。

　　11月2日，ST大集股价收于0.99元，已连续18个交易日低于1元，处于“面值退市”的危机时刻。而大股东海航商控及其一致行动人长春海航投资的增持，对提振市场预期将起到积极作用，对冲因股价波动带来的负面影响。

　　根据退市新规， ST公司退市红线包括交易类、财务类、规范类等多种情形。此前海航系对旗下商贸流通板块进行破产重整，使ST大集避免了因为资不抵债触述退市红线的可能。不过，上月开始，公司股价在1元下方持续徘徊，面值退市风险又开始出现。

　　面对面值“保卫战”，本次公告并非ST大集及相关方首次护盘。

　　以11月1日为例，ST大集发布部分股东自愿承诺不减持公司股份的公告，其中表示，公司已通过重整有效解决了合规风险等历史遗留问题，目前各项生产经营持续稳中向好，并与意向战略投资者新供销产业发展基金管理有限责任公司签订了战略合作框架协议；同时罗列了多家股东，明确其将继续支持公司相关工作开展，并承诺6个月内不通过集中竞价交易减持公司股票。

　　值得注意的是，ST大集今日股价以涨停收盘，这或与市场供销概念走热有关。11月1日，中国供销集团公众号中明确，中国供销集团相关负责人对【供销大集(000564)、股吧】进行调研，并与海航信管就加快公司战投推进事宜举行会谈。

　　ST大集每股股价最高时出现在2015年，当时股价一度超过5元。按照公司表述，目前各项生产经营持续稳中向好，为何当下股价反而会在1元下方徘徊呢？

　　重要原因在于ST大集的重整路径选择。与海航等公司不同，ST大集采用的"先重整、后引战"的路径。在此过程中，ST大集资本公积金转增股本以当时总股本59.82亿股为基数，按照每10股转增34.9股的比例实施资本公积金转增股票，这使公司股本大增。由于债权转增的股票份额没有限售期，转增股本除权大幅压低了公司股价，这也成为公司破产重整以求新生所付出的对价。

　　被大股东增持后，ST大集股价向左还是向右，有待时间给出答案。