北向资金“喝酒又吃药”！“中国巴菲特”：买茅台比现金存在银行好

　　继北向资金在上周小幅净买入以后，本周北向资金又呈现出小幅净卖出的态势。

　　数据显示，本周北向资金累计净卖出12.33亿元。其中，周四净卖出额为32.05亿元，为本周北向资金的单日净卖出之最。而随着周五因为外围局势的变化而出现指数反弹，北向资金亦在周五出现净买入，金额为29.34亿元。 　　需要注意的是，行情自7月初，自指数短期见顶以后，北向资金近一个月的整体情况为净卖出223.02亿元，大体上与指数的波动方向一致。目前北向资金仍未有明确的买卖方向，短期或仍宜以观望为主。 　　从行业增仓情况来看，近5个交易日软件开发被北向资金净买入最多，达到18.44亿元。此外，食品饮料、电池分列本周北向资金净买入的第二和第三位。 　　本周国产软件概念曾掀起涨停潮，主要系消息面上国产软件有着进口替代空间大的原因所在。

　　据工业和信息化部数据显示，2021年，全国规模以上企业超过4万家，累计完成软件业务收入94994亿元，同比增长17.7%，两年复合增长率为15.5%。而回首中国软件业10年的发展历程，行业业务收入从2012年的约2.5万亿元增长至2021年的约9.5万亿元，增长了近3倍。

　　此外，还有业内人士指出，软件业稳步增长得益于数字经济的快速发展。软件是信息技术与产业融合的纽带。一方面，疫情带来的宅经济、线上经济以及信息化发展进入快车道，拉动软件业需求不断增长；另一方面，制造业数字化转型步伐加快，重点领域关键工序数控化率、数字化研发设计工具普及率分别提升到55%和74.4%，产业数字化推进也驱动了软件业快速发展。

　　从交易角度来看，海通证券认为，第二季度计算机行业机构(基金和基金管理公司)持仓水平继续下跌，刷新十年来历史最低点，达到2.0%。无论是从持仓的角度还是估值的角度来看，目前计算机行业均处于历史底部的位置，达到了二重底，这也意味着计算机行业未来存在较大的向上空间。

　　此外，酿酒行业、食品饮料及电池概念已经连续多周位列北向资金净买入前5行业。从目前各大公募基金已经披露的二季报来看，基金持股市值增加最多的为贵州茅台，二季度持股市值增加284.52亿元，贵州茅台在二季度也重现回到公募基金第一大重仓股位置。

　　有券商认为，“经过一季度的回调，目前食品饮料行业近两年的历史估值分位为12.62%，目前可以择优布局。”

　　结合基金二季报来看，目前机构有2条投资思路：

　　一是在后疫情时代展现出“消费优势”的行业中寻找机会，具体选择为贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒等食品饮料的龙头个股；二是在“制造优势”行业里面继续深耕产业链机遇，具体选择为宁德时代、华友钴业、亿纬锂能、【隆基绿能(601012)、股吧】、比亚迪等新能源产业链、汽车产业链的龙头个股。

　　本周北向资金前十大净买入个股中，贵州茅台、恒瑞医药、北方华创位列前三。其中，食品饮料板块个股达到了4只，分别为贵州茅台、伊利股份、海天味业、五粮液，医药行业也有恒瑞医药、迈瑞医疗、药明康德三只医药股入围，可谓是“喝酒又吃药”。 　　从数据来看，白酒龙头贵州茅台以29.71亿元位列本周北向资金净买入个股的第一位。根据公开资料显示，贵州茅台今年上半年营收约576.17亿元，同比增长17.38%；归属于上市公司股东的净利润约297.94亿元，同比增加20.85%。贵州茅台股东总数为14.6万户，较一季度末的16.51万户下降11.57%。

　　近期，多家机构发布了贵州茅台的研究报告。其中，买入31家，增持1家，强烈推荐1家，平均目标价为2326.82元，与最新价1923.96元相比，高402.86元，目标均价涨幅超20%。

　　近年来，贵州茅台的业绩增速虽然算不上A股中的佼佼者，但其业绩稳定，偶有创新的稳扎感确实能够得到市场中价值投资者的拥护。

　　光大证券认为，虽然三月以来国内疫情反复，对白酒动销造成一定扰动，但茅台受益于龙头强品牌力、产品金融保值属性的支撑，需求韧性较为突出，动销相对平稳，未受到太大影响，Q2单季总营收和净利润同比增幅16%左右，符合此前市场预期。

　　有“中国巴菲特”之称的投资大佬段永平也曾表态称：“总觉得从10年角度看，拿茅台比拿现金存在银行好……”

　　此外，本周恒瑞医药获得北向资金净买入19亿元。公司近期研发多点开花，创新药管线迎来密集收获。

　　东吴证券认为，创新药概念自2021年来历经长时间、大幅度的回调，许多优质创新药标的估值已处于底部区间。长远来看创新药的商业天花板够高，逐渐成熟的监管政策，也将推动行业良性竞争和发展。短期来看，疫情影响走弱。2022年ASCO年会上国产创新药数据表现优异，当前位置的创新药概念已具备布局价值。