机构论市：权重搭台戏该怎么唱？ 主力下个攻击点是什么

　　华讯投资：两类股望成主力下一个攻击点

　　央行和银保监会联袂释放宽松货币之后，资管细则随即出台，今日又一重磅利好接踵而至，刚刚召开的国常会更是一锤定音，财政政策也将转向积极，“宽财政+松货币”双管齐下为实体经济稳增长保驾护航，全面宽松再为股市添一把火，今日两市继续放量拉升，上证指数盘中直接冲破2900点整数大关，而深成指距离9500点也近在咫尺，且双双录得三连阳，由于权重股虹吸效应再现，导致创业板涨势落后，创指在1600点上方窄幅震荡。

　　最近这一波三连阳行情可谓“干柴碰上烈火”，从年初3587点一路震荡下跌，直至最低点2691点，不论是下跌时间，还是空间都已足够，但市场人气一直低迷，交投清淡，在绝对低估区域，只是缺一把火重新点燃两市做多热情而已。A股历来是政策市，这把火往往来自政策利好释放。近日连环政策利好出炉正是行情逆袭的催化剂，眼下投资者关注的重心从之前的“磨底到何时？”变成了以下两点：1。指数还能走多远；2。 普涨之后，应该买什么样的股票

　　第一个问题，指数能反弹到什么点位，目前我们看至3000点附近，这里刚好面临60日均线压制，同时也是3008点至2984点的缺口所在，这是前期凌厉杀跌时留下的跳空缺口，两大技术压力叠加的威力可想而知。不过，不管怎样，反弹行情还将继续走下去，这一点确定无疑，事实上，如何判断一波反弹行情有没有持续性，两个指标非常关键，一是成交量有没有放大，二是板块有没有轮动。首先，我们看量能情况，最近三个交易日大涨，成交量呈逐渐放大的势头，尤其是今日两市成交甚至突破5000亿大关。其次，板块积极轮动，继金融板块暴走之后，周期股和基建股飙升，说明市场风险情绪高涨，热点在扩散，吸引增量资金陆续入场。因此，根据以上两点可以断定，A股反弹行情正在良性发展当中，这为个股操作奠定非常坚实的基础。

　　第二个问题，指数大涨之后，该买什么股票。反弹行情最忌追涨，做多热情一旦发散开来，轮动就开始了，银行股领涨之后，目前已经露出滞涨的苗头，周期股和基建股接力大涨，轮动效应指引选股思路，还在低位等待补涨的权重股将成为下一个攻击点。此外，权重股将市场炒热之后，与题材股之间也会轮动起来，因此，中小创板中的优质题材股也是下一个风口，抓住这两个风口实现翻身指日可待！

　　巨丰投顾：权重搭台下的戏该怎么唱？

　　全天，指数高开高走，按需近期反弹趋势。盘面上，金融股上涨，煤炭等资源股大涨，铁路基建等多股涨停，市场全线活跃下交投热情回升；消息上，地方养老金入市加快，逾3700亿已到账。养老金入市，更多的从信心上给市场带来利好刺激；技术面，指数连续反弹下重心开始上移，短期成较量连续释放，仍有继续上行的基础和空间。

　　总体看，积极财政政策的预期下，基建投资概念股股全线爆发，带动市场继续反弹。而至此，全面放开的相对利好已经充分显现，金融等权重股也是悉数表现，至此搭建短期的反弹平台。但是对权重股来说，现在还不具备一蹴而就的基础，虽然仍会有表现，但反复也会难免。因此，对于连续反弹之后的权重股，可适当考虑高抛，而对于近期表现不强的题材股，可适当的关注和低吸，接下来或将是它们“唱戏”的时间。

　　操作上，指数有向好的迹象和基础，但个股机会更明显，尤其是超跌成长股以及中报预增良好标的。

　　湘财证券：权重接力大盘迎来艳阳天

　　昨日湘财证券樊波专门在博文中写出《银行股是大盘情绪稳定器》的观点，明确表示：银行股对于市场情绪的感染力度是很强的。不过，权重股的大涨是市场的动力和情绪所在，但我们依然不会因为权重股的大涨就否定小盘股的更大潜力，从历史数据来看，小盘股在不同时期成为主线的概率都大于权重股。

　　最典型的案例就是，在2014年11月中下旬银行股集体快速翻倍，但2015年上半年最强劲的板块却是创业板，当时一带一路的总龙头中国南北车与创业板品种的涨幅相比都属于小巫见大巫，其中的奥妙大家需要仔细感悟。

　　另外，国常会议也发出了一些非常积极的信号：中国的宏观政策已开始转向宽松，“宽货币”向“宽信用”转变，“去杠杆”向“稳杠杆”、“扩内需”转变，这对于市场的企稳有非常积极的作用。

　　总结一句话：权重股轮番大涨对市场人气的快速聚集有非常直接，有点四两拨千斤的作用，不过历史对于小盘股想来是青睐有加，同时宏观政策的转向，对市场底部的形成将起到重要的支撑。

　　广州万隆：震荡反弹延续 结构上持股待涨

　　大盘指数已经连续三个交易日上涨，且有成交量放大配合。技术心理分析的角度来看，这表明资金主动做多的信号已经得到确认。投资者过度失望情绪释放之后，先知先觉布局的资金带动市场情绪做多，而轻仓投资者见市场情绪回暖而选择跟风进场做多。这就是当前市场强势反弹的主要市场行为特征。

　　逻辑层面上来看，政策修正是行情反弹在情绪面上的主要催化剂。情绪改善意味着市场信心有望得到改善。因此，技术心理分析的角度来看，这意味着投资者持股的信心在增加。当然，需要强调的是，由于投资者对中期反弹行情并没有形成一致的预期。因此，不排除指数反弹过程中会有部分信心不坚定的投资者选择逢人反弹借机减仓的策略。即行情人反弹过程中存在震荡休整的需要。

　　整体上来看，市场已经进入超跌反弹阶段。放量震荡上涨意味着已经有资金在做多，但盘中仍面临一定的解套盘或短线获利盘抛压影响。但行情出现放量，意味着换手已经较为充分，中期向上修复概率增大。结构上，建议投者持股待涨的策略为主。

　　容维证券刘思山：权重股发力 市场延续反弹态势

　　近日政策面利好不断，资金有望持续流入市场，这给与投资者较大做多信心，市场以连续反弹三日，可见反弹力度比较强劲。另外，值得可喜的是，本次强力反弹，绩优权重参与较深，这为市场夯实底部起到了基石作用，对于后期市场持续反弹，向纵深发展提供了有力的支持。操作上，由于本次反弹已经持续多日，在具体个股操作时应保持冷静心态，切不可盲目追高，积极参与市场主流热点才是比较理想的方式。

　　和信投顾：因素叠加沪综指站上2900点

　　如果从短期日K线技术轨迹来看，近期上海综指快速指标中的KDJ处于高位区域，好在市场量能放大，因此量能的持续性较为关键。由于近期股指反弹来源于政策面的因素影响，但市场的不确定性风险因素依然较为明显，因此投资者密切观察量能的后续配合情况下，也须保持谨慎灵活的投资应对，今日沪深两市日交易额接近5000亿元，为近期一个较大量能，但市场指数也仅有46个点的升幅，显示近期市场轨迹的一个特点，即前期市场下跌时，量缩也能大跌，上涨则需要放量的市场真实背景。

　　从今日主力资金净额变化来看，出现正值，【东方财富(300059)、股吧】（300059）信息显示：当日净流入77亿元，但对比近期市场下跌过程中净流出日期与规模较大，因此市场近期上涨，为消息面因素所引发的一个市场特征。

　　近期市场相关因素来看，主要体现在，上周末资管与理财政策的变化影响后，今日再次出现政策体现。据信息显示：国务院常务会议指出，将部署更好发挥财政金融政策作用，支持扩内需调结构促进实体经济发展；确定围绕补短板、增后劲、惠民生推动有效投资的措施。会议要求保持宏观政策稳定，坚持不搞“大水漫灌”式强刺激，根据形势变化相机预调微调、定向调控，应对好外部环境不确定性，保持经济运行在合理区间。财政金融政策要协同发力，更有效服务实体经济，更有力服务宏观大局。同时，管理层表态推过股指期货常态化等，这些政策因素对当日市场反弹起到一定的作用，被市场理解为货币宽松。

　　研究认为，近期汇率市场等因素的变化需要密切关注，而市场表现是一种技术超跌加因素叠加时点的反映，但如果从技术轨迹来看，阶段性轨迹所显示的B浪反弹特色更为明显，因此利多与利空因素对市场的转换只是时点变化，而技术轨迹的不确定性因素仍非常突出。

　　总体来看，周二市场放量上涨，沪综指站上2900点，显示市场反弹与因素的影响特征，而如果透过轨迹与因素不确定性来看，市场反复仍将体现，而个股的机会也将有所表现。从投资策略角度来看，市场品种将体现分化，而量能能否持续较为关键。稳健投资者在继续密切观察市场量能变化，仍应采取谨慎策略为宜；而短线激进投资者，可对相关超跌且业绩增长类个股适当逢低波动性关性关注，不宜追涨。

　　源达：高层会议释放重磅政策利好 市场行情稳中向好

　　今日市场呈现一片活跃，沪市早盘行情略有高起，随后一路上行，之后震荡维 稳。由今日K线形态来看，行情开始进入新一轮攀升，连续三根阳线将上证指数拉升至30日均线以上，MACD红柱继续拉升，KDJ三线发散向上，金叉行情顺承，主力控盘强劲。下方量能也随之节节攀升，量价齐升，重心上移，为后市行情的延续积聚了力量。

　　外围方面，尽管今日美元兑人民币汇率中间价再创新高，但特朗普明言美元汇率已被高估，打压美元指数回吐周内涨幅。未来美元强势走势或将难以持续。今日大盘表现来看，市场信心并未受到影响。资金方面，货币市场利率低位运行，逆回购操作继续暂停，说明目前银行体系流动性总量处于较高水平，市场整体延续上周宽松态势。结合昨日央行投放5000亿巨量MLF，财政和货币上的放松基本得到确认。消息方面，国务院召开常务会议，要求积极的财政政策更加积极，保持宏观政策稳定；稳健的货币政策要松紧适度，应对好外部环境的不确定性，保持经济运行在合理区间。同时提出扩内需，保基建，增投资等要求。这无疑在下半年给广大投资者树立了强大的信心。

　　今日盘中走势强劲，上证指数已站稳2900整数关口，短期来看A股阶段性底部或已出现。近日【长生生物(002680)、股吧】（002680）疫苗事件的持续发酵，对疫苗行业造成极其恶劣的影响，或将拖累整个医药板块走弱。尤其高层一再强调彻查，严肃问责，在事件平息之前，相关领域或陷入巨大舆论危机，解困乏力。投资这一板块或将面临较大风险，建议投资者适当规避。今日高层对政策放松及基建稳增的预期将刺激周期股走强，可适度参与此次政策利好所引发的反弹。操作上，绩优成长股可逢低吸入，切忌追高。

　　博星投顾：反弹非反转 滞涨后节奏把握是关键

　　整体来看，市场经过权重股的拉抬后，今日录得三连阳，在政策预期出现改善信号的不断催化之下，市场情绪或将陆续得到改善，反弹行情有望持续。但值得注意的是，当前市场成交量与市场表现并不同步，出现滞涨迹象，因此，操作过程中还得多加留意。

　　沪指：上证指数经过连续拉升后，强势特征明显，但是从下图中可清晰的看到，股指在经过连续强势上攻后，已经触及到上升通道上轨附近，且2910点一线压力尽显，叠加今日午后以保险、银行、证券为代表的权重股出现走弱迹象，因此，短期内不排除震荡回踩下轨的可能，但此种现象并不意味着反弹行情的结束，因此，操作上还应注意节奏的把握。

　　创业板指：创业板指数在经过20多个交易日的持续努力下，今日终于成功回补前期留下的跳空缺口，重心出现进一步上移迹象，且底部成交量随之有效配合，整体来看，表现较为健康。但需要注意的一点是，在今日任务完成之后，短期内不排除再度回踩蓄势的可能，下方可参考10日均线附近的支撑力度。

　　操作上，基建板块继续走强助推股指强势上行，但其中个股经过近日连续拉升后短期内有触及压力位的迹象，因此，对于上涨幅度较大的相关个股还应密切注意回调的风险，待回踩支撑位获得有效支撑后再进行关注也不迟。而银行、保险、证券同样面临相同问题，今日午后悉数回落，鉴于板块估值整体处于低位，每一次回踩或许都是给予重新上车的机会，只不过具体操作上还应结合盘口的配合。除此之外，昨日较为强势的军民融合今日熄火，而钢铁、煤炭、有色等行业板块接过接力棒，出现集体爆发，其中部分个股整体走势较为稳健，不排除短期内受到主力资金持续关注的可能，因此，可适当把握具备操作价值个股的低吸机会。北京博星证券投顾认为，市场经过连续上涨之后，短期内已经触及到上升通道上攻且2910点一带压力较为明显，因此短期内不排除回踩蓄势的可能，因此操作上应该注意好市场节奏的把握。综合来看，即便市场此时出现调整，但并不意味着本轮反弹行情的结束，在政策逐步偏暖的背景下，市场依旧存在部分反弹空间，回踩后或许是二次上车的机会。但值得注意的是，当前的市场依旧看作是反弹，且暂不具备反转动能。二者有本质上的区别，还应理性对待。

　　巨景投顾：反弹过程中把握主动权

　　技术上，沪指今天早盘带量走高，直接冲击2900点平台，随后在2900点附近小幅震荡，全天量能呈现前高后低状态，收阳线。K线站上短期均线，量能逐级放大，走势逐步转好，维持多方下一个目标回补6月19日留下的跳空缺口观点不变。考虑多方反弹难一鼓作气，目前已经连续反弹三个交易日，2900点平台也需要消化，短期震荡概率较大，应注意获利减仓。创业板方面，今天低开，回踩短期均线后逐步走高，成功回补6月19日留下的缺口，符合我们近期一直以来的判断。今天表现弱于主板，预计后市仍将以震荡走势为主，切勿追高。总体而言，三市K线均站在短期均线之上，反弹走势趋势明显，但考虑已经连续反弹三天，获利盘有了结动作，因此可跟随获利减仓。

　　板块机会上，今天工程建设、周期板块、金融板块、水利建设、房地产等表现强势。主要还是受到高层会议利好刺激，支持扩内需调结构促进实体经济发展，保持流动性合理充裕。基建相关行业受益于信用扩张，今天基建上下游板块全线发力，板块涨停个股高达16只，其中超跌低价股【成都路桥(002628)、股吧】（002628）更是四连板。笔者老敬观察发现，昨天表现较好的银行、航天航空、电子元件等板块，今天表现一般，出现一定滞涨迹象，说明板块走强后，资金的获利了结还是较为明显，因此此阶段不宜追涨杀跌。

　　资金上，今天终于出现了净流入行业远远多于净流出行业的状态，其中工程建设、家电行业、酿酒、券商、房地产、水泥建材等行业资金净流入居前，电子元件、电子信息、民航机场、化工等行业资金净流出居前，医药制造行业资金小幅净流出。总体而言，市场资金开始积极回补，是较好的现象，上次全面回补在7月12日，接着连续5个交易日小幅净流出，持续性不佳，股价也小幅调整5个交易日。今天是在政策利好和技术图形走好情况下，资金全面回补，因此不必过于担心。

　　综合而言，三市今天再收阳线，行业个股全线上涨，量能稳步增长，K线站上短期均线之上，反弹趋势较为明显，符合近期我们一直以来坚持看多的判断，沪指和创业板均成功回补缺口，印证了我们近期文章的反弹目标。近期我们一直围绕超跌和业绩两大方向展开，部分低价个股反弹力度惊人，像【斯太尔(000760)、股吧】（000760）已经六连板，反弹幅度近80%，成都路桥也是四连板。因此，我们认为此时可获利减仓，主要原因有五点：一是指数在2900点平台有震荡需求；二是前期超跌个股反弹幅度已经较大，有获利了结需要；三是资金连续全面回补的概率不高，有待观察；四是政策利好相关个股连续性不会太强，昨天利好的银行今天就出现滞涨；五是此时主动减仓可把握主动权，进可以攻，据可以守。策略上，获利减仓。