“千亿白马”频现！年内涨69.86%，这个板块还是国庆预热行情大赢家！

　　私募排排网莫静

　　今年以来A股热点轮动不断，从板块变动情况看，国防军工、电子、食品饮料、计算机、非银金融五大板块总市值较今年年初均上涨50%以上，板块龙头个股年内受资金热捧，股价更是屡创新高。

　　市值超千亿元的白马股一直都是A股关注的焦点，其行业结构变化不仅可以反映投资者的资金偏好，更能体现背后各大行业的发展变迁。数据显示，截至目前在A股市场中已经有85家上市企业斩获了千亿市值，而这其中有8家企业来自食品饮料板块。这批白马股年内在市值排行榜上名次急速蹿升，甚至一度超过传统房地产或科技巨头公司。

　　从个股情况看，年内8只入围千亿元市值阵营的食品饮料大消费个股分别是贵州茅台(600519,股吧)、五粮液(000858)、海天味业(603288,股吧)、温氏股份(300498,股吧)、伊利股份(600887,股吧)、牧原股份(002714,股吧)、洋河股份(002304,股吧)、【泸州老窖(000568)、股吧】(000568,股吧)，这些公司多为白酒、调味品、畜牧业龙头，多家公司年内股价创历史新高或阶段性新高，其股价较年初价格往往上涨70%甚至100%以上。

　　在这些个股中，最引人注目的莫过于【海天味业(603288)、股吧】，8月底公司市值一度超过传统地产龙头万科，“卖房不如卖酱油”一时间成为市场讨论的焦点。8月29日收盘，海天味业总市值为2938亿元首度超过万科，当天万科总市值合计2910.96亿元，此后并多次实现对万科市值的反超，截止目前，其总市值高达2997.4亿。

　　食品饮料板块为何表现如此强势？

　　食品饮料板块在年后涨势如虹，截止目前在公司数量上仅仅增加7家，但是板块总市值较今年年初大幅增加1.57万亿元，仅次于非银金融、电子屈居第二。目前总市值已经达到3.81万亿元，仅次于银行、非银金融、医药生物和电子位居第五。

　　此外食品饮料行业还获得了各路资金的显着加仓，2019年上半年大幅加仓食品饮料行业近6个百分点，从整个板块涨幅看，食品饮料板块年内已累计上涨69.86%，其涨幅仅次于国防军工和电子板块。

　　对于白酒、调味品、畜牧业龙头的强势表现，资深私募人士陈熙伟认为，一方面今年以来话题热点不断，4月左右的人造肉行情红红火火，还有一直笼罩的非洲猪瘟热点，接着还有双节临近的白酒行情。这种需求稳定的行业，正常来说都是比较稳健，有热点时都会有所表现，都给人充分的想象。

　　对此冬拓投资王春秀表示，食品饮料个股年内表现突出，一个原因是该板块属于弱周期品种，不受外围环境影响，是经济降速、贸易升级背景下一个非常好的避险品种；同时食品饮料企业资产负债率低、经营现金流强劲、业绩稳健，深受外资、险资和公私募基金等长线资金的喜爱。

　　潮金投资投资总监刘跃向私募排排网介绍，在经济和股市预期不明朗时，机构一般会重点盈利比较强的公司。白酒、调味品都属于日常消费，行业不受经济规律影响，龙头企业品牌效应明显，竞争力和盈利强，增长明确。在没有更多安全性资产可投资时，它们成为稀缺性。所以，机构会出现抱团扎堆投资。畜牧业主要是受益非洲猪瘟影响，肉价上涨，叠加龙头企业抗风险能力强和预期未来行业会越来越趋向规模化，利润会向龙头企业集中，所以股价在好预期下出现大涨。

　　后市将会怎么走？

　　近期多只白马股股价集体出现回调，受此影响，食品饮料板块整体也出现一定的回落现象，此前强势行情开始有所收敛。但由于国庆的临近，食品饮料行业依旧还是市场上关注的焦点，在国庆前两周的预热行情中，食品饮料行业往往都是最大赢家，其中2018年国庆前两周食品饮料指数的涨幅更是高达13.15%。

　　对于食品饮料板块的后市，冬拓投资王春秀认为，食品饮料板块是压仓石品种，虽然今年涨幅巨大，估值也是合理偏高，但胜在成长性、稳定性和确定性，近期集体回调属于正常调整，后市依然持看好态度。

　　潮金投资投资总监刘跃表示，白马股集体回调原因主要是涨幅过多，估值过高所致。支撑白马股上涨是盈利增长，而经历连续大增长几年，会不会出现增长不预期，一旦增长不预期对股价就会造成影响。中报少量白马“爆雷”机构肯定对年报心里有一定影响。另外，全球货币宽松和国内货币宽松与经济稳增长政策出来，股市未来行情比较确定，低估值优质股票开始受资金关注，也会导致白马股关注度变低，机构会套现部分进行调仓换股投资。所以，未来一段时间白马股可能横着走的概率偏大。很难再有像之前出现超回报收益。建议投资者谨慎对待白马股板块。

　　航长投资研究部在接受私募排排网采访时表示，中报业绩公布后，高端白酒维持高速增长，品牌、渠道、定价权优势得到充分演绎，市场认可度仍然较高，短期看不到增长失速的可能。在估值层面应保持谨慎，申万白酒指数的估值已处于历史90%分位以上，后续可能以横盘消化估值。白酒行业呈现挤压式增长，行业整体增速有限，利润加速向头部企业集中，业绩和走势的分化已经出现。

　　资深私募人士陈熙伟则认为，以白酒板块举例，茅台(600519)酒作为国酒典范，公司稳健经营，供应不可能发生重大变化，而需求上，这么多年以来，除了之前消费控制影响外，目前来说也并没有看到将重大变化的征兆，中间起到缓冲作用的库存部分，自然也不会发生太大变化。最大的可能还是维持现状，既然基本面没有大的变化，成长性则自然保持良性发展，放到整个白酒板块，自然就是一个强心针。当然，股票价格都会有正常波动，低价白酒股和高价白酒股的波动幅度和剧烈程度自然不同，不能因为波动的剧烈，就片面放大板块龙头的空头效应，而忽略多年来其板块整体趋势的方向和每年周期性走势。引申下来，其实食品饮料消费群体基本稳定，行情基本也以稳定为主基调，所以操作上对后市，如果要操作，还是更偏重技术面的指导意义。