业绩综述：二季度锂盐量价齐升！能源大变革下“传统”和“新”两端的投资机会

　　上市公司进入半年报业绩密集披露期。部分A股公司已经迫不及待开始公布2022年半年报业绩了，吸引了不少投资者的目光。谁的业绩超预期，又有谁会爆出业绩雷？如何挖掘其中带来的投资机会呢？

　　个股业绩综述：　　64股即将实施分红 明德生物派现最大方

　　统计显示，股权登记日为今日(6月20日)的共有64家上市公司。从这些公司的分红方案来看，每10股派现金额在1元(含税)及以上的共有49家。其中，明德生物派现最大方，每10股派现30元；海螺水泥、【尤安设计(300983)、股吧】紧随其后，每10股派现金额分别为23.8元、13.5元。

　　37家公司预告上半年业绩 59.46%报喜

　　统计显示，截至6月20日，已经有37家公司公布了上半年业绩预告。业绩预告类型显示，预增公司22家，报喜公司比例为59.46%；业绩预降、预亏公司分别有7家、1家。业绩预喜公司中，以预计净利润增幅中值统计，共有8家公司净利润增幅超100%；净利润增幅在50%~100%之间的有2家。具体到个股看，盛新锂能预计净利润增幅最高。公司预计上半年实现净利润中值为275000.00万元，同比增长845.47%；【雅化集团(002497)、股吧】、C瑞泰预计上半年净利润同比增幅中值分别为580.66%、230.28%，增幅位列第二、第三。

　　二季度锂盐量价齐升 龙头业绩弹性全凭资源自给率

　　截至6月16日，已有雅化集团、【盛新锂能(002240)、股吧】两家公司发布半年报预告，二季度净利润较一季度继续保持环比增长。至此，就整个行业运行趋势来看，锂盐环节自2020年6月越过盈亏平衡线后，已经保持连续第9个季度业绩环比增长。

　　核心推动因素仍然是产品价格。虽然4月中旬以来，碳酸锂价格出现明显回落，但是二季度市场均价仍然高于一季度，同时当期国内碳酸锂产销数量也较一季度明显增长，叠加部分公司自身调价周期带来的业绩滞后兑现等特点，二季度锂盐行业盈利将延续“逐季度增长”的趋势。

　　需要指出的是，由于雅化集团、盛新锂能自身原料自给率在业内属于较低水平，其他尚未发布业绩预告的头部企业受益于自身更好的利润率，二季度利润规模、增速或更具备弹性。

　　行业业绩综述：　　化工行业中期策略报告：能源大变革下“传统”和“新”两端的投资机会

　　当前，全球能源大变革方兴未艾，大力发展可再生能源已经成为全球一致行动，对我国来说，更是保障国家能源安全的必然选择。国家陆续出台鼓励风电、光伏、新能源汽车等产业发展的政策，长坡厚雪，推荐标的远兴能源(随着光伏行业的快速发展以及双玻渗透率的提升，光伏玻璃将为纯碱行业带来需求增量，叠加年内纯碱供应紧张，看好全年纯碱行业的景气度)、吉林碳谷(随着风电行业的快速发展以及风机叶片大型化趋势演变，碳纤维的渗透率及用量有望维持高增长)。另外，化工龙头企业积极在新能源领域开拓第二条成长曲线，推荐标的万华化学、卫星石化、【龙佰集团(002601)、股吧】。

　　锂电设备行业点评报告：宁德时代麒麟电池即将发布 看好锂电设备新技术应用

　　国内锂电产业具备全球竞争力，全球新能源汽车产业正加速增长。国内锂电设备大规模招标在即，持续看好锂电设备板块。

　　锂电设备重点推荐三条投资主线：1) 宁德时代产业链。宁德时代率先于2020 年启动扩产，相关设备公司充分受益。重点推荐先导智能、先惠技术、联赢激光，根据补充公告，先导智能有望取得宁德时代核心电芯生产设备50%的份额。此外，关注震裕科技、斯莱克、赢合科技等。

　　2) 海外龙头锂电池产业链。未来几年海外锂电池增速高于国内增速，具有出海能力的锂电设备龙头受益。重点推荐先导智能(配套大众、Northvolt)，持续推荐杭可科技，公司在LG 等日韩系动力电池龙头份额达50%以上。

　　3) 看好新技术、新领域应用。大圆柱锂电设备、叠片机、换电设备等有望成为新趋势，相关设备公司受益。重点推荐联赢激光(受益极耳焊接数量增加)；先导智能(叠片机)、海目星(叠片机、光伏设备)、利元亨(叠片机)等；看好威唐工业(大圆柱揉平机)、斯莱克(大圆柱电池壳)、博众精工(换电设备)、瀚川智能(换电设备)、科瑞技术(叠片机)等。

　　食品饮料行业周报：茅台扩建提速 行业基本面修复加速 推荐加配弹性

　　规模化优势与定价权仍是行业确定性所在，基于当下基本面加速复苏与市场风险偏高的提升，我们继续推荐社交消费品，加配弹性。(1)白酒加配次高端和龙头估值修复：贵州茅台、舍得酒业、五粮液、老白干酒、今世缘、山西汾酒、洋河股份、泸州老窖、古井贡酒、迎驾贡酒。(2)大众品遵循三条投资线索：①餐饮“堂食”+渗透率提升线推荐青岛啤酒、重庆啤酒、燕京啤酒、安井食品、千味央厨、天味食品、颐海国际；②零售复苏线洽洽食品、甘源食品、立高食品；③龙头具备合理估值及配置价值：伊利股份、海天味业。

　　国防军工行业周报：需求次第展开 自下而上选股

　　军工产业链中上游市场化程度较高的环节不少企业具备较强的个体增长引擎，驱动因素可以概况为：国产化替代、渗透率提升、市占率提升三类。自下而上挖掘个体增长引擎较强的标的是2022 年下半年乃至未来几年军工概念取得超额收益的重要手段。建议关注：中航光电、全信股份、西部超导、振华科技、新雷能、图南股份、派克新材、爱乐达、紫光国微、抚顺特钢、中航重机、鸿远电子等。

　　建筑材料行业周报：稳增长政策效果初显 基建地产链预期向好

　　受益“因城施策”，需求端逐步回暖，带动房企回款情况改善。后续政策有望继续加码，地产企稳预期向好。房地产预期改善情况下弹性较大的消费建材，受益标的：东方雨虹、坚朗五金、科顺股份、三棵树、中国联塑。“双碳”背景下，能源低碳转型是确定性的主线，碳纤维、光伏玻璃、玻纤将会持续受益需求的增长。受益标的：光威复材、中复神鹰、旗滨集团、福莱特、中国巨石、中材科技。