国金证券：龙光集团聚焦核心都市圈 重申买入评级

　　国金证券发布研究报告称，龙光集团（03380）2020年收入710.8亿元，同比增23.7%，归母核心利润达120.4亿元，同比增长20.1%，营业收入和权益利润均实现高双位数增长。公司2021年全年权益销售目标超1400亿元，增长20%。以公司2021年权益可售货值约2400亿元计算，去化率60%，即可完成全年销售目标。

　　该机构认为，龙光聚焦核心都市圈，土地储备优质且充裕。（1）多元化、低成本拿地。新增项目货值3865亿元，其中成本优势显着的城市更新占比78%。（2）土地储备丰厚。截至2021年2月，公司总土地储备7200万平方米，同比增长25%。以每年20%的销售增速计算，近期土地储备对应货值可保障3、4年销售。（3）高能级城市比及核心都市圈的货值高占比，土储优质。一二线土储合计占比93%，大湾区与长三角土储合计占比85%。

　　国金证券表示，龙光集团全面达标“三道红线”，规模扩张优势明显；城市更新与高货值粮仓项目助力公司盈利保持领先，公司市值存在低估，重申“买入”评级。