券商聚焦大和升天虹纺织(02678)目标价12% 指业绩远超预期
摘要: 大和发研报指,天虹纺织2021年纯利同比增长420%至27亿元人民币(下同),远超市场预期的23亿元。盈利强劲主要原因是由于毛利率从2020年的13.8%增长至2021年的22.1%,
大和发研报指,天虹纺织2021年纯利同比增长420%至27亿元人民币(下同),远超市场预期的23亿元。盈利强劲主要原因是由于毛利率从2020年的13.8%增长至2021年的22.1%,在棉花价格飙升的推动下,公司够将其纱线平均售价同比提升22%。
展望2022年,大和预计,由于地缘政治担忧和供应链中断,大宗商品价格仍居高位,而这将继续对公司形成利好。更重要的是,公司宣布了其海外下游业务的潜在分拆上市,大和相信这将显着释放其估值。
基于好于预期的利润率趋势,大和将2022-23年度核心净利预测上调3-32%。大和将该股目标价由15港元提升至16.8港元,重申“买入”评级。
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