券商聚焦瑞信维持友邦保险(01299)“跑赢大市”评级 预计二季度业绩改善

　　瑞信发研报指，友邦保险(01299)暂定于8月25日公布其今年上半年业绩。该行预计新业务价值(VNB)为16亿美元，按实际/固定汇率(AER/CER)计算同比跌14%/12%，市场预期为跌16%。其中，二季度VNB为7.1亿美元，按实际/固定汇率计算同比跌7%/3%；预计上半年税后营运溢利同比增长4%至33亿美元；每股派息达0.4港元，同比增长4%。

　　对于内地业务，该行预计上半年同比下滑27%，主要受利润下滑拖累，但预计二季度连续改善。同时，预计下半年新业务同比趋势有所改善。对于香港业务，预计上半年实现正增长因利润率扩大，而在疫情限制放宽情况下，新业务销售也从疲软的第一季度复苏。对于东南亚及其他市场，预计随着疫情影响消退，二季度增长重新获得动力。

　　综上，考虑到股市动态指数以及外汇走势，该行将2022-24年每股盈测下调2%，并下调2022年VNB预测，以反映国内业务利润承压。公司目标价从102港元下调2%至100港元，维持“跑赢大市”评级。