券商聚焦高盛削蒙牛乳业(02319)目标价6.6% 降明后年盈测因成本高企且IMF盈利疲软

　　高盛发研报指，该行表示对蒙牛好于预期的中期业绩持建设性观点，予该股买入评级的原因主要表现为：1）乳制品需求有弹性，且消费者对健康的关注性提升；2）冰激凌销量表现；3）成功扩展到新的业务类别(如：冷冻牛奶和奶酪等)。

　　高盛预计蒙牛将继续扩大液体奶的市场份额，因公司将继续巩固其优质产品品质，并向城乡市场推出室温测试产品，同时扩大鲜奶业务的规模。该行预计下半年销售同比增长12%，从而有助于全年销售实现8%的同比增速，而其中液态奶的增量最大(预计下半年同比增长9%，今年上半年同比提升1%)。

　　高盛将2022/23/24年每股盈测上调1%/下调4%/下调7%，主要反映较高的投入成本环境及疲弱的婴儿配方奶粉盈利表现。该行将目标价由54.9港元下调至51.3港元。维持买入评级。