券商聚焦交银国际指10月企业活动短期收紧 非制造业恢复信心有所回升

　　交银国际发研报指，10月中国制造业PMI降至49.2%，不及预期，重返收缩区间。除了季节性因素扰动，生产端和内需均放缓，使得企业活动短期有所收紧。当月生产指数与采购量指数双双降至收缩区间。新订单下降1.7个百分点至48.1%，降至2022年5月以来新低。

　　当月非制造业PMI商务活动指数较上月下滑1.9个百分点至48.7%，恢复态势放缓。非制造业内需与外需趋弱，抑制市场活跃度。但是，建筑业PMI仍处于高景气区间。基建在各种政策性开发性金融工具的支持下，仍然是今年主要的稳增长引擎。

　　该行认为，中国经济修复基础待继续稳固，市场对非制造业的恢复信心有所回升。在稳增长政策的提振下，企业对未来行业发展仍持有较强信心。非制造业的业务活动预期均有所提升，尤其建筑企业对行业发展的乐观预期达到近期高位。在外需低迷的背景下，提振内需是未来政策支持的重点。