券商聚焦招证国际上调教培行业评级至“推荐” 料近期股价回调提供买入时机

　　招商证券国际发研报指，国家市场监督管理总局和其他六部门联合发布《关于进一步规范明星广告代言活动的指导意见》。该行认为监管方向保持不变，且有利于新东方在线旗下的东方甄选等优质直播平台。另一方面，校外培训的直播带货限制对教培行业虽有一定负面影响，但影响程度较小。

　　该行看好新东方(09901)、新东方在线(01797)以及好未来(TAL)，主要因为他们稳定的教育业务以及直播带货业务带来的增长潜力。该行认为近期的股价回调提供了买入时机。整体行业稳定，行业龙头在2021年政策改革后逐步开始盈利，上调教培行业评级至“推荐”，维持目标价和盈利预测不变。

　　关于直播带货，该政策特别强调了消费者保护、相关限制、直播平台责任，和未成年人保护等。在这个最新政策中，受规管的内容有所延伸，包括但不限于：1）明星不能为非法产品或服务代言；2）明星不能为其未使用的产品或服务代言；3）明星不能代言烟草制品（包括电子烟）、幼儿及中小学校外培训、医疗相关产品、保健食品等；4）不得对其他经营者进行商业诋毁；5）不得虚假宣传产品的效果、定价和促销力度。