酒鬼酒首份白酒三季报利润猛增 7000余万赔偿款“立功” 行业复苏先兆

　　本报记者 金晓岩 北京报道

　　沉寂了半年的白酒行业，终于看到了曙光。从今年国庆和中秋的双节期间，旅游、餐饮等行业的火爆复苏情况来看，作为节庆送礼和聚餐快速消费品的白酒产品的受益程度不言而喻。在此行业情况下，白酒企业下半年的业绩也被翘首以待。

　　日前，白酒行业第一家发布三季报的酒鬼酒（000799）公开了2020年前三季度业绩预告，归属于上市公司股东的净利润约为2.9441亿-3.3121亿元，与2019年前三季度1.84亿元相比，增幅在60%-80%之间；同时，2020年第三季度，酒鬼酒归属于上市公司股东的净利润预增幅度则达到了三位数。

　　国金证券在研报中直言，酒鬼酒的整体业绩超预期。一直以来，酒鬼酒在行业内的业绩不算突出，酒鬼酒大幅增长的三季报似乎为整个行业的复苏开篇定调很高，那么接下来其他白酒企业们的业绩则更值得期待。

　　业绩爆发背后

　　除了2020年前三季度净利保持60%以上的预增幅度，2020年第三季度，酒鬼酒归属于上市公司股东的净利润约为1.0988亿-1.4668亿元，与2019年第三季度0.28亿元相比，增幅在289%-421%之间，三位数的增长在业内也屈指可数了。

　　不过，值得注意的是，酒鬼酒三季报能实现如此好的业绩，除了公司自身产品线的增长之外，还有其他特殊原因。对此，酒鬼酒方面对《华夏时报》记者表示，本次业绩上升主要系营业收入增长，以及经诉讼程序收到赔偿款7194万导致税后非经常性损益净额增加5341万元。

　　据了解，上述报告中提到的酒鬼酒获得的7000多万元赔偿款战线已经旷日持久。

　　2014年1月，酒鬼酒发布重大事项公告，披露了公司子公司酒鬼酒供销有限责任公司存于中国农业银行杭州分行华丰路支行账户的1亿元资金被犯罪嫌疑人分批转走的情况。

　　今年7月，酒鬼酒发布重大诉讼事项进展公告称，公司2014年1月披露的有关酒鬼酒供销有限责任公司被犯罪嫌疑人分批转走1亿元的相关追偿诉讼已完结，酒鬼酒供销有限责任公司累计追回涉案资金4066.33万元，经诉讼程序收到赔偿款7194.12万元，共收回资金1.126亿元。

　　除了这7000多万元的影响之外，如果从酒鬼酒自身产品来看，其净利高速增长主要得益于内参占比提升。公开资料显示，2020年上半年，内参在酒鬼酒收入中占比已经接近39%，预计2020年前三季度占比还会进一步得到提升。

　　国金证券在研报中表示，当前渠道打款积极，酒鬼红坛、紫坛提价提振经销商信心；宴席恢复带动酒鬼系列第三季度环比回暖，内参高增长逻辑继续得到验证，推动利润端持续释放。2020年，酒鬼酒收入增长目标为17%，实现压力不大，2020年第三季度，内参预计实现翻倍增长，对净利率有较强贡献。

　　此前，酒鬼酒销售管理中心总经理王哲也对外表示过对内参的重视。“酒鬼酒是公司的五大核心高端品牌，内参是酒鬼酒的高端代表。我们有底气有信心去把这个品牌做大做强。”

　　白酒专家杨承平认为，内参的销售模式在于转变释放经营活力，品牌拉力和渠道推力共同提升，短期翻倍增长，可以提升酒鬼酒的盈利能力，而从长期来看，内参的全国化已经打开了成长空间。

　　三季度白酒复苏先兆

　　今年以来，白酒行业接连受到打击，能否回血复苏就看下半年了。

　　受新冠疫情影响，从农历大年初一开始各地零售和餐饮终端基本处于停业状态，春节传统的走亲访友和大规模家庭聚会基本停滞，春节期间对白酒产品动销有较大影响。

　　与此同时，在中秋、国庆之前，白酒行业迎来了一个又一个利空因素，致使白酒概念整体承压，但是，基于白酒企业业绩的稳定性和成长性，节日之后，白酒概念再次引起资本的追逐，而酒鬼酒的前三季度报告，也直接提振了投资者对白酒概念的信心。

　　业内认为，酒鬼酒第三季度净利保持三位数增长态势，也是对整个白酒行业三季度乃至下半年一个回血的先兆。

　　白酒营销专家肖竹青在接受《华夏时报》记者采访时表示，酒鬼酒库存老酒多，以及今年以来着重的圈层营销和文化营销，成为酒鬼酒业绩暴增的优势，中国酒业市场进入理性发展阶段，以工匠精神酿酒并耐心用岁月守候，用钞票投票选择老酒成为消费者白酒消费新趋势。另外，人口流动的全国化给区域酒厂高端品牌带来的机会。

　　据悉，除了酒鬼酒之外，2020年第三季度，多家白酒上市公司的业绩或将都将超出预期，尤其是高端白酒。

　　双节刚过，根据京东超市提供的消费大数据显示，“双节”黄金周期间白酒、红酒、啤酒、洋酒等酒水品类的销售量均呈现稳步上涨态势，多个品牌的销量增幅超过三位数。白酒品类受国庆中秋“双节”期间礼赠需求提升拉动明显，白酒礼盒类产品的销量达到去年同期的5倍以上。

　　对此，浙商证券（601878）研报表示，预计此次新冠病毒肺炎疫情将对白酒行业产生的负面影响是阶段性的，但对白酒中短期的终端动销的影响将是破坏性的。随着后续疫情影响边际减弱，疫情影响逐步退出后，白酒行业将重回量平价增阶段，中长期各类酒企间将呈现加速分化态势。

　　：黄兴利 主编：寒丰