两融余额五连升 融资客“换口味”转投中小创

　　虽然12月份以来的A股走势一波三折，沪市3300点几经争夺，但从两市融资融券余额来看，已经连升5个交易日，显示融资客对当前缩量震荡的市场并没有失去信心，而且他们对个股的偏好也从此前的大金融、大消费正在转向中小创。

　　12月以来，由于权重蓝筹股的连续调整，上证综指两度失守3300点再两度夺回，截至昨日，指数下跌0.43%；且成交量极度萎缩，9个交易日仅12月5日超过2000亿元，昨日更是缩减到不足1500亿元，创下半年以来的新低。

　　而两融数据统计显示，截至昨日，两市两融余额报10170.64亿元，较前一交易日增加13.65亿元。其中，融资余额报10123.1亿元，上升13.97亿元，融券余额报6018.71亿元，上升7.24亿元。

　　12月5日两融余额大幅缩减超百亿以后，最近5个交易日，两融余额都在小幅回升，每日均为净买入，合计金额为46.28亿元，其中融资余额净买入47.06亿元。

　　从两融行业交易统计发现，12月以来，获得融资净买入的申万行业包括电气设备、建筑材料和钢铁，金额分别是5.56亿元、4.49亿元和3679万元，其余25个行业均为融资净卖出，卖出金额居前的是非银金融股、家用电器和食品饮料，分别达到30.87亿元、12.05亿元和9.98亿元。这与A股市场内大金融、家电、食品饮料等此前连续大涨的权重蓝筹调整走势一一对应，业内人士分析，这些权重蓝筹被融资客抛弃可能进一步加剧了A股市场的波动。

　　值得关注的是，12月份两融标的的买卖情况显示，本月以来，中小创个股明显受到了融资客的追捧，这和11月份的偏好截然相反。统计显示，本月融资净买入额第一位的是中环股份(002129) ，融资净买入额达到11.85亿元，远超第二位7.2亿元。作为新能源材料的龙头股之一，中小板的中环股份本月已经上涨三成，昨日更因收购国电光伏股权而强势涨停。

　　在本月融资净买入前十位的个股中，除了中环股份，中小创个股还包括华天科技(002185) 、牧原股份(002714) 、东方财富(300059) 和欧菲科技(002456)，占据了半壁江山。本月融资净买入前二十位的个股中，有9只中小创股票；本月融资净买入前五十位的个股中，有21只中小创股票，主要是近期热门的电子、5G、芯片国产化概念股和有“一号文件”政策预期的农业板块。而被融资净卖出较多的包括中信证券(600030) 、中国平安(601318) 、格力电器(000651) 、中国建筑(601668) 等11月份备受追捧的大盘蓝筹股。

　　万联证券分析师杜国铭表示，当前A股以基本面为第一投资要点的逻辑没有变，市场资金总体偏好稳定盈利增长的白马公司以及有较确定发展前景的成长型公司，但他也建议投资者从未来社会产业结构转型、消费升级深化等角度来寻找中长线投资机会，挖掘优质资产，关注5G、OLED、消费深化、智能制造升级、人工智能产业链中上游的布局机会。