中国平安A股一度突破80元大关 大摩升目标价至94元

　　周四早盘，中国平安(601318) A股股价一度突破80元大关，刷新历史新高；与此同时，该股港股今日也一度大涨3%，继续刷新历史新高。

　　1月16日，中国平安公布了2017年公司全年保险收入情况，2017年该集团控股子公司平安财险、平安人寿、平安养老、平安健康原保险合同保费收入分别约为人民币2159.84亿元、3689.34亿元、175.6亿元及21.47亿元，合计保费约6046.26亿元人民币，同比保持了28.9%的快速增长。

　　中国平安旗下寿险业务保费收入占比过半，在此期间寿险业务原保险合同保费收入当中，寿险业务个人业务3731.39亿元，其中最具价值的新业务为1516.42亿元， 续期业务2214.97亿元；此外团体业务155.03亿元，个人团体寿险业务合计3886.42亿元。

　　申万宏源(000166)分析中国平安寿险业务认为，量质齐升，新业务价值稳健增长。预期保险行业未来将继续高增长，同时严监管有望驱动龙头市占率提升，寿险龙头面临良好发展机遇。平安寿险业务新保保费与新业务价值率双提升带来的新业务价值高增，使内含价值实现了稳健可持续的增长。预期未来，代理人队伍继续量质齐升，长期保障型产品占比进一步提高，将继续驱动新业务价值和内含价值的稳健增长，预计2018年增速可维持20%以上。

　　中国平安的第二大保险收入为财险，2017年全年2159.84亿元财险收入当中，其中车险收入1705.08亿元，非机动车辆保险389.29亿元，意外与健康保险65.46亿元。

　　在申万宏源看来，平安产险客户持续增长，商车费改利好龙头。从保费规模来看，平安产险是我国保费规模第二大的产险公司。平安产险代理人的数量增长驱动个人客户数量提升，汽车消费繁荣带动车险业务增长，平安产险保持稳健的市场份额。随着二次商车费改进一步降低商业车险费率水平、冲击小型产险企业，预期未来平安等产险龙头的市场份额有望提升。

　　此外，摩根士丹利近日发表报告表示，中资保险股于今年将持续适应新的经营环境，相信内地保险需求仍然处于健康水平，料业务稳固的内险股可续获市场重估，该行维持对内险行业的看法。该行指，内险股可扩大分销渠道、改善产品整合，对其今年潜在价值增长具有信心，估计中国太保(601601) (02601-HK)、中国平安(02318-HK)、新华保险(601336) (01336-HK)及中国太平(00966-HK)今年新业务价值可按年升逾20%，可跑赢同业。

　　同时，大摩上调对内险股目标价，中国太保目标价由61元升至62元，维持增持评级；对中国平安基本情境目标价由73元升至94元，此按综合方式作估值，维持增持评级，在该行最牛情境目标价可上望159元，此相当股价对预测2018年内含价值2.8倍。