220只个股跌破发行价 不破不立细捡“三破”股投资机会

　　近日，在A股市场经历大幅回调后，沪深两市破净和破发的股票有所增加。《证券日报》记者统计发现，截至昨日，沪深两市共有19只个股股价跌破定增价格，70只个股股价跌破每股净资产，还有220只个股股价跌破上市发行价。对此，分析人士认为，正所谓“不破不立”，“三破”股大量出现往往是市场筑底反弹的标志，在“三破股”中存在较大的投资机会。今日本文特对上述三类股进行分析梳理，挖掘其中投资机会，以飨读者。

　　破增中小创公司有12家

　　《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现，今年以来截至上周五，共有30家公司实施了定向增发，以上周五最新收盘价与增发价相比，共有19家公司股价跌破增发价，其中，沪市有4家公司，深市主板有3家公司，创业板有5家公司，中小板有7家公司。

　　具体来看，在上述19只最新收盘价跌破增发价的个股中，股价较增发价的跌幅超过10%的个股有15只，其中，万润科技(002654) 、津膜科技(300334) 、世嘉科技(002796)、远光软件(002063) 、中孚实业(600595) 等5只个股的股价跌破增发价幅度均在20%以上。

　　从市场表现来看，在上述19只股价跌破增发价的个股中，1月29日以来股价累计跌幅超过20%的个股共有8只，这8只个股分别为：津膜科技、濮阳惠成(300481)、博深工具(002282) 、石化油服(600871)、深天马A(000050)、远光软件、世嘉科技、万润科技。

　　对此，分析人士表示，A股市场的持续低迷也让定增市场陷入动荡，已实施定增的上市公司股价开始频频跌破增发价，从参与成本看，破发价格为投资者提供了相对确定的安全垫，在市场调整的时候，基本面优秀且有较大成长动力的部分破发优选股更显投资价值。

　　破净破净股扎堆五行业

　　《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现，截至上周五，剔除负资产公司，沪深两市共有70只个股市净率低于1倍，其中，悦达投资(600805) 、ST信通(600289)、湖北宜化(000422) 、皖能电力(000543) 、亚光科技、海马汽车(000572) 、华茂股份(000850) 、赣粤高速(600269) 、中煤能源(601898) 等9只个股的最新市净率均在0.8倍以下。

　　从行业角度来看，破净的公司主要集中在公用事业、银行、房地产、汽车、化工等行业，在70只破净的个股中有13只公用事业股，占破净个股的比例为18.57%，这13只破净公用事业股分别为：皖能电力、郴电国际(600969) 、华电国际(600027) 、豫能控股(001896) 、吉电股份(000875) 、哈投股份(600864) 、银星能源(000862) 、深圳能源(000027) 、粤电力A(000539)、漳泽电力(000767) 、赣能股份(000899) 、通宝能源(600780) 、福能股份(600483)。

　　上述处于破净状态的13只公用事业股，1月29日以来股价均出现下跌，并且调整幅度普遍较高，哈投股份、银星能源、郴电国际等3只个股期间累计跌幅均在20%以上。进一步梳理发现，上述13家公司中，已披露2017年年报业绩预告的8家公司均表现不佳，2017年业绩呈现预减或首亏的情况。

　　与此同时，银行业的破净股也比较多，截至上周五，共有11只银行股破净，占破净个股的比例为15.71%。这11只破净银行股分别为：华夏银行(600015) 、交通银行(601328) 、民生银行(600016) 、中国银行(601988) 、中信银行(601998) 、上海银行(601229)、兴业银行(601166) 、光大银行(601818) 、浦发银行(600000) 、江苏银行(600919)、北京银行(601169) 。

　　但与破净的公用事业股不同的是，2017年上市银行业绩普遍预喜，中原证券(601375)指出，2017年，银行营业收入与资产质量环比大面积改善，乐观预期逐步兑现，并坚持认为2018年银行业绩与资产质量改善范围将逐步扩大，由大银行逐渐蔓延至中小银行。

　　破发 113家公司2017年预喜

　　《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现，以上周五最新收盘价与首次发行价相比，沪深两市共有220家公司股价跌破发行价，其中，有127只个股的破发幅度超过20%，而金杯汽车(600609) 、*ST锐电(601558) 、华谊集团(600623)、神奇制药(600613) 、庞大集团(601258) 、贝因美(002570) 、吉鑫科技(601218) 等个股破发幅度均在70%以上。

　　从业绩角度来看，在上述220家股价跌破发行价的公司中，有181家公司已披露2017年年报业绩预告，业绩预喜公司达到113家，占比62.43%。从预计净利润同比最大增幅来看，23家公司有望实现2017年净利润同比翻番，丰华股份(600615) (1058.32%)、山东矿机(002526) (601.76%)、精艺股份(002295) (575.07%)、益盛药业(002566) (400.00%)、郑煤机(601717) (374.20%)、乾照光电(300102) (342.31%)、中远海发(601866)(252.00%)、宏达新材(002211) (217.07%)、中国石油(601857) (203.00%)等公司2017年净利润同比增长均在2倍以上。而包括昊华能源(601101) 、林州重机(002535) 、协鑫集成(002506)、氯碱化工(600618) 、天龙光电(300029) 、天沃科技(002564) 、金杯汽车、华电重工(601226) 等公司在内的26家公司也有望实现2017年业绩扭亏为盈。

　　从市场表现来看，在上述2017年年报预喜的破发股中，1月29日以来，累计跌幅超过20%的个股有31只，其中，科融环境(300152)、通达动力(002576) 、海航创新(600555)、精艺股份、海南矿业(601969) 、申科股份(002633) 、雷柏科技(002577) 等个股期间累计跌幅均在25%以上。

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