晨会精华：反弹并不意味着指数拐点 目前仍为结构性机会

　　周四除创业板小幅收跌-0.11%外，主要股指全线收涨，上证综指和深证成指分别收涨0.84%和1.02%，全市场成交额4800亿。行业表现方面，消费、周期领涨，家用电器、食品饮料和有色金属分别收涨3.65%、2.8%、2.36%；仅轻工制造、计算机和通信收跌。主题表现方面，航母指数、稀土永磁、页岩气和煤气层指数领涨；小程序、次新股和征信指数跌幅较大。今天券商晨会上，分析师表示，反弹并不意味着指数的拐点，后期仍以结构性行情为主。

　　银河证券：

　　中东地缘政局不稳。中美贸易战进入“备战”中，定向降准有助于稳定市场。伴随A 股纳入MSCI 指数近在咫尺，叠加中国经济基本面向好，我们认为后期仍以结构性行情为主，对中长期行情仍保持谨慎乐观。近期走势应继续关注中美贸易战进程的演进，包括政策面变化、市场情绪变化以及股市方面的动态。

　　华泰证券(601688) ：

　　中美贸易战造成震荡，客户观点出现分歧，目前仍然是结构性机会，部分客户坚定看好沪深300，部分客户认为市场将出现分化，白马逻辑受损，对成长龙头关注度提高，部分中证500及创50出现很好投资机会，淡化成长或者价值判断，精选行业及个股。看好半导体、医药、人工智能、医药、新能源、芯片、环保等行业。

　　方正证券(601901) ：

　　对于资本市场而言，资本追逐的是确定性，不确定性才是资本市场的最大敌人，每一次贸易争端、战争风云、金融危机等，都是引发资本市场大幅波动的主要因素。二季度而言，外在不确定性因素是，地缘政治恶化，贸易争端升级；内在不确定性因素是，流动性匮乏的历史规律能否重现。短线大盘仍难乐观，技术反抽仍难改弱势，君子不立危墙之下。操作上，控仓位，轻仓者观望为主，或逢低关注底部补涨股交易性投机会，回避近期股价涨幅过高股。

　　东北证券(000686) ：

　　北上资金继续流入A股，沪、深股通分别净买入34.5亿元、18.16亿元，延续高位流入态势，成为推动白马股反弹的重要力量。成交活跃股中，贵州茅台(600519) 、美的集团(000333) 分别获净买入7.22亿元和5.22亿元，分别创下单日净买入次新高；中国平安(601318) 、五粮液(000858)、恒瑞医药(600276) 、格力电器(000651) 和招商银行(600036) 净买入额均超过2亿元。但反弹并不意味着指数的拐点，近期来看中美贸易战、地缘政治、金融监管等扰动因素仍会对市场表现产生较大影响，配置上仍建议保持谨慎。