A股仍将保持震荡磨底格局

　　上周A股大盘整体表现低迷，上证指数周跌幅2.67%，深证成指周跌幅2.43%，创业板指周跌幅1.92%。市场在周一经历大跌之后，其余4个交易日保持缩量横盘，市场投资者观望情绪较浓。本周市场能否打破僵局，很大程度取决于消息面有无实质变化和增量资金进场步伐。

　　上周的市场让不少投资者感到失望，沪指好不容易重新回到3000点及60日均线上方，但周一的一根大阴线让指数再次破守3000点。随后的四个交易日市场基本上都是缩量横向震荡。市场分析认为，A股的下跌，主要是受经济数据不达预期及新股发行比较密集影响，但实际上新股冻结的资金量相对有限，下跌主要是市场心理情绪影响的反应。科创板下周就要上市了，是全市场目光关注焦点。如果市场热度过高，首批25家科创板推出，考虑上市数量不多，难免出现局部爆炒，加剧投机气氛。所以目前大盘适度降温，其实是有利于科创板相对平稳上市推出。

　　6月部分已公布的经济数据表明，我国经济还处于探底的过程中，但目前政策支持力度明显强于往年。今年前5个月，我国财政支出无论力度还是速度均快于往年同期水平，财政扩张节奏明显前倾。我国前5个月财政支出节奏较去年进度出现明显加快，完成全年预算的40%，同比增长12.5%。后市为稳定经济下滑，政府进一步借财政发力，加大逆周期调控的对冲经济下滑的可能性加大。

　　综合上述分析，短期大盘并不具备持续下跌的条件，建议对目前市场不用过分悲观。现在的A股处于关键的转折期，高层对于资本市场高度重视，虽然我们不能说高层重视股市就一定会涨，但是会让资本市场的基础制度越来越完善，这无疑有利于资本市场的长远发展。而现在股市的点位也确实不怎么高，后市潜力巨大，机会远远多于风险。只要用心选择业绩好与成长性好的个股，坚持价值投资的理念，那么就没有什么好担心和忧虑的，毕竟中国的崛起是大势所趋，A股的崛起也是大势所趋，暂时的低迷就是在重新积聚力量而已。

　　短期看，在美国降息、经济数据及上市公司中报业绩披露等影响尚未完全水落石出前，市场预计仍将保持震荡磨底格局。操作上建议短线不过于激进，要适当控制仓位防御参与，中线可合理逢低关注业绩增长明确、估值合理被错杀的品种。重点关注大金融、大消费、5G、军工、新能源等板块，另也提示中报披露期间要尽量对ST绩差题材股做好风险回避，以免不小心踩“地雷”。