劲拓股份获君如资管旗下基金举牌 持股比达5.21%

　　（记者 骆民）【劲拓股份(300400)、股吧】公告，2018年7月24日，深圳市君如资产管理顾问有限公司旗下基金赢丰成长1号私募基金通过集合竞价方式买入公司股票1,602,230股，创智1号私募基金通过集合竞价方式买入公司股票270,000股，君如精选5号私募证券投资基金通过集合竞价方式买入公司股票17,200股。

　　截至公告日，深圳市君如资产管理顾问有限公司旗下基金合计持有公司股票12,688,695股，占公司总股本的5.21%，成为公司持股5%以上股东。

　　【公司动态】

　　　　劲拓股份半年报净利润预增63%-83%

　　（记者 骆民）劲拓股份7月12日披露半年度业绩预告。公司预计2018年上半年盈利5,002万元-5,615万元，比上年同期增长63.02%-82.99%。

　　　　劲拓股份：放弃对【中兴通讯(000063)、股吧】方面合同违约追偿权利

　　（记者 骆民）劲拓股份4月24日公告，公司作为中兴通讯(16.310, -0.37, -2.22%)全资子公司中兴康讯供应商之一，对于中兴康讯与公司未履行完毕的采购合同，经公司管理层与独立董事商讨后决定，向中兴康讯作以下提议：对于已生产尚未交付的设备，公司尊重中兴康讯意愿，暂不交付，且放弃合同违约追偿权利。

　　【券商评级】

　　　　上海证券：劲拓股份半年报业绩高增长，传统和新型设备持续发力

　　2018年上半年业绩高增长。根据公司的业绩预告，公司2018Q2业绩区间为2997万元-3612万元，同比增长32.30%-59.44%。公司2018年上半年业绩首次突破5000万元，根据历史规律，公司上半年一般占全年业绩的40%左右，2018年公司业绩高增长无忧。

　　　　华创证券：劲拓股份半年度业绩持续高增长，光电模组设备实现批量销售

　　公司预计上半年实现归母净利润0.5亿元-0.56亿元，同比增长63.02%-82.99%。主要原因为公司电子焊接类设备及智能机器视觉检测类设备销售收入保持持续增长；同时公司生产的生物识别模组生产设备及摄像头模组生产设备等得到市场认可，实现批量销售，推动公司利润增长。

　　　　劲拓股份半年报净利润预增63%-83%

　　（记者 骆民）劲拓股份7月12日披露半年度业绩预告。公司预计2018年上半年盈利5,002万元-5,615万元，比上年同期增长63.02%-82.99%。

　　　　劲拓股份：放弃对中兴通讯方面合同违约追偿权利

　　（记者 骆民）劲拓股份4月24日公告，公司作为中兴通讯(16.310, -0.37, -2.22%)全资子公司中兴康讯供应商之一，对于中兴康讯与公司未履行完毕的采购合同，经公司管理层与独立董事商讨后决定，向中兴康讯作以下提议：对于已生产尚未交付的设备，公司尊重中兴康讯意愿，暂不交付，且放弃合同违约追偿权利；对于已交付的设备，公司亦尊重中兴康讯意愿，可原价收回，并退还已收货款；公司愿承担上述合同变故期间所产生的所有预购件、设备折价、运输及财务成本等损失；公司承诺将在后续生产中优先安排中兴通讯的设备采购需求。

　　　　上海证券：劲拓股份半年报业绩高增长，传统和新型设备持续发力

　　动态事项

　　公司发布2018年半年度业绩预告，2018年上半年盈利5002万元-5615万元，同比增长63.02%-82.99%。

　　事项点评

　　2018年上半年业绩高增长。根据公司的业绩预告，公司2018Q2业绩区间为2997万元-3612万元，同比增长32.30%-59.44%。公司2018年上半年业绩首次突破5000万元，根据历史规律，公司上半年一般占全年业绩的40%左右，2018年公司业绩高增长无忧。公司业绩高增长一方面是因为公司的传统PCB设备受益于下游旺盛需求继续保持增长和新型的光电模组设备实现了批量销售；另一方面公司加大了资源配置和精益生产，促进生产提质增效。

　　PCB设备保持持续增长。公司的PCB设备主要包括电子焊接设备类（波峰焊、回流焊、固化炉）和智能机器视觉类（AOI、3D-SPI），其收入持续增长一方面受益于部分企业退出中国市场，行业集中度的提高；另一方面受益于行业旺盛的需求。

　　光电模组设备实现批量销售。公司通过人才引进和事业部制改革，不断加强光电模组设备的研发。目前产品主要包括生物识别模组生产设备、摄像头模组生产设备、3D贴合设备、3D玻璃设备、OLED设备、光电模组检测设备等，这些产品陆续在2016年和2017年推出。其中生物识别模组生产设备在2016年一经推出就获得了大客户的订单。2018年上半年公司的生物识别模组生产设备和摄像头模组设备实现了批量销售，公司自主研发设计的生物识别模组生产设备已应用于全球首款屏下指纹手机VIVOX21的生产制造。

　　公司各方面积极变化中。2017年公司完成事业部改革，按照公司业务覆盖范围划分为智能制造事业部、视显事业部、FPD事业部及封装项目部。2018年1月公司完成股权激励授予，覆盖87人核心骨干。通过事业部和股权激励，加大对员工的考核和激励，形成公司合力。另外公司的劲拓高新技术中心在今年有望完成投入，将解决公司的产能瓶颈。

　　投资建议。基于业绩预告，对公司业绩预测进行微调。预测公司2018/2019/2020年销售收入为7.21、9.29、11.9亿元，归母净利润1.26、1.57、1.99亿元，EPS为0.52、0.65、0.82元，对应的PE为28.0、22.4、17.7倍。公司从2017年开始各方面都发生积极的变化，战略清晰有望迎来二次成长，维持公司“增持”评级。

　　风险提示。平板显示模组设备拓展不顺利、技术变更风险。（上海证券 邵锐,倪瑞超）

　　　　华创证券：劲拓股份半年度业绩持续高增长，光电模组设备实现批量销售

　　事项：

　　公司发布2018年半年报业绩预告，报告期内公司预计实现归母净利润0.5亿元-0.56亿元，同比增长63.02%-82.99%。

　　评论：

　　电子整机装联业务持续高增长，光电模组业务形成新利润增长点

　　公司预计上半年实现归母净利润0.5亿元-0.56亿元，同比增长63.02%-82.99%。主要原因为公司电子焊接类设备及智能机器视觉检测类设备销售收入保持持续增长；同时公司生产的生物识别模组生产设备及摄像头模组生产设备等得到市场认可，实现批量销售，推动公司利润增长。

　　消费电子创新升级推动PCB市场景气回升，18年继续维持高增长

　　下游消费电子创新升级、汽车电子化浪潮、5G蓄势待发以及云计算大数据带动服务器市场加速增长将持续拉动PCB行业大发展，推动PCB行业景气回升；同时受上游原材料陆续涨价的影响，高成本促使产业结构进行调整，中小型PCB厂商利润空间被压缩，产能逐渐向龙头企业集中，叠加上环保政策和人口红利日渐消退的影响，领先企业设备扩产和升级换代需求快速增加。

　　积极开展多元化布局，电子整机装联设备与光电模组专用设备双轮驱动公司积极开展多元化布局，公司于2017年开始拓展光电模组设备领域，针对光电领域推出成功推出屏控制IC邦定设备、搭载机、光学贴合及超声波贴合机、3D玻璃喷涂曝光显影线及AMOLED外部补偿设备，目前公司超声波指纹模组封装设备已用于VIVOX21项目；公司的高新技术中心也将于2018年底建设完成，有助于进一步推动公司在光电模组专用设备方面业务布局的开展，随着新产品的陆续量产，公司未来业绩具备了充分的向上弹性。

　　随着PCB行业持续回暖，产业结构集中化提升，3C消费电子领域新工艺、新技术的加速更迭，公司积极开展多元化布局，采用电子整机装联设备与光电模组专用设备双轮驱动发展，将显着受益于行业发展，实现业绩的可持续增长。

　　盈利预测、估值及投资评级我们预计公司18-20年归母净利润1.27/1.75/2.25亿元，对应EPS为0.52/0.72/0.92元，对应PE为72/52/41倍。维持“推荐”评级。

　　风险提示

　　PCB下游发展不及预期，消费电子技术更新换代的风险。（华创证券 李佳 鲁佩 赵志铭 娄湘虹）

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