基金公司提前布局A股“入摩”机遇

　　来源：国际金融报

　　距离A股正式被纳入MSCI新兴市场指数还有不到3个月的时间。3月14日全球指数提供商MSCI明晟发布公告，推出12个与中国A股相关的新指数，为中国A股纳入指数的下一步做好准备。

　　面对“入摩”机遇，公募基金公司也开始了积极布局。证监会披露的统计显示，截至目前，已有13家基金公司上报了与MSCI相关的系列指数基金，而南方基金与招商基金申报的MSCI中国A股国际通指数产品已经获批。

　　抢占“入摩”投资机遇

　　今年6月1日，A股将按照2.5%的纳入比例被正式纳入MSCI新兴市场指数，9月3日，A股的纳入比例将提高到5%。中国作为全球第二大经济体，A股的相应地位将在MSCI权重中不断提升，MSCI也将带动更多海外主动配置资金通过沪深股通进入A股。

　　根据测算，受“入摩”影响，预计短期A股流入资金将达到170亿至180亿美元，从中长期来看，将为A股带来约3400亿美元的增量资金，长期看，可能有上万亿美元资金流入。于是，基金公司纷纷加大了对MSCI指数基金的布局。

　　3月份发行热潮已来临。根据证监会网站信息，华安MSCI中国A股国际指数ETF、南方MSCI中国A股国际通ETF及联接基金已相继获批。不久前获批的招商MSCI中国A股国际通指数型基金更是于3月13日抢先发行。

　　事实上，基金对于MSCI系列指数产品的布局已积极铺开。根据证监会3月12日最新公布的《基金募集申请核准进度公布表》，已有包括华夏基金、易方达基金、招商基金、华安基金、南方基金、景顺长城基金、平安大华基金、建信基金、前海开源基金、创金合信基金、华泰柏瑞基金及新华基金等多家基金公司，提交了24只MSCI指数基金的审批申请。其中，景顺长城基金提交的产品数量最多，共有5只。

　　公募基金已提前埋伏

　　根据MSCI公布的计划，MSCI中国A股国际大盘暂行指数将于2018年6月终止，MSCI中国A股国际通指数将作为MSCI中国A股国际大盘暂行指数的延续。

　　2017年，受益于“入摩”消息利好，MSCI中国A股国际通指数涨幅达22.6%，高于沪深300上涨幅度。春节前夕，该指数出现了较大幅度的下跌，然而节后持续回升。

　　根据上市公司最新年报信息，去年四季度已有不少公募基金通过MSCI的233只概念股提前“潜伏”。其中，去年四季度基金增持力度最大的MSCI概念股中，前十大个股分别为保利地产(600048) 、东方航空(600115) 、新湖中宝(600208) 、金风科技(002202) （港股02208）、伊利股份(600887) 、工商银行(601398) （港股01398）、三一重工(600031) 、中国国航(601111) （港股00753）、南方航空(600029) 和青岛海尔(600690) 。

　　从持股的机构数来看，在基金增持的MSCI概念股中，中国平安(601318) （港股02318）、伊利股份、五粮液(000858)、招商银行(600036) （港股03968）、工商银行、美的集团(000333) 、新华保险(601336) （港股01336）、中国太保(601601) （港股02601）、平安银行(000001) 和保利地产居机构持股数的前十位。

　　总体看，MSCI中国A股国际通指数涵盖了A股市场众多大盘蓝筹股，主要集中在A股主板大市值的金融、地产、消费和科技四大板块的行业龙头，兼顾蓝筹和价值成长双轮驱动，将是未来外资流入的主要标的股。

　　南方基金指数投资部、数量化投资部总经理罗文杰表示，“自2017年起，A股从过去数年的‘炒小、炒新、炒炫、炒妖’的习惯，逐渐转向基本面研究，投资真实盈利的行业龙头公司，白马龙头价值重估已逐步成为A股的共识。A股加入MSCI更加坚定了中期的外资资金对中国核心资产的配置，短期改善市场风险偏好，提振情绪，增加流动性。随着更多的海外投资者加入到A股的投资中，一、二线蓝筹的价值重估趋势已逐步形成，长期来看将逐步改变A股游戏规则。”