富士康深夜获批文，募资缩水恐成大概率事件，筒子们准备好！

　　5月12日晚间11点48分，证监会发布公告，宣布按法定程序核准了富士康工业互联网股份有限公司(下称：富士康)的首发申请。

　　我们来简单看一下富士康的IPO“光速之旅”。

　　2月1日，富士康申报招股说明书。

　　2月9日，证监会予以公示并同步反馈审核意见。

　　2月22日，即春节后第一个工作日，证监会公布更新后的招股书。

　　3月4日，星期日，证监会宣布富士康上会日期。

　　3月8日，富士康成功过会。

　　与富士康之前高歌猛进的步伐不同，从过会到拿到批文，富士康的脚步稍显放缓。

　　有市场人士分析这或许与富士康募资体量过大有关系。

　　据招股书，富士康共计募投20个项目，募资总额高达272.53亿元，如果以公众股东持股25%简单计算，则富士康的市值轻松突破1000亿元，按照最新交易日市值计算，富士康轻松杀入沪深股市前80强。

　　事实上，富士康获得批文也“不走寻常路”。

　　公告表示，富士康及其承销商将与上交所协商确定发行日程，并刊登招股文件，却并未就募资总额做出规定。

　　从4月至今的批文来看，募资总额整体缩水是不争的事实。

　　5月4日，科沃斯(603486)机器人(300024) 和汉嘉设计(300746)获得批文，上述企业筹资总额不超过11亿元。

　　科沃斯机器人获批前拟募资约9.12亿元，获批后变为约7.51亿元，折扣率为82.35%，汉嘉设计获批前拟募资约2.38亿元，获批后并未打折。

　　4月27日，南京证券(601990)和欣锐科技(300745)获得批文，上述企业筹资总额不超过15亿元。

　　南京证券获批前未披露具体的拟募资金额，在此不做比较，欣锐科技获批前拟募资约16.5亿元，获批后拟募资约3.06亿元，折扣率约18.55%。

　　4月20日，福达合金(603045)和深信服(300454)科技获得批文，上述企业筹资总额不超过15亿元。

　　福达合金获批前拟募资约2.82亿元，获批后变为约2.09亿元，折扣率为74.11%，深信服获批前拟募资约13亿元，获批后变为约11.55亿元，折扣率为88.85%。

　　4月13日，亚普股份(603013)和药明康德(603259)获得批文，上述企业筹资总额不超过30亿元。

　　亚普股份获批前拟募资约4.37亿元，获批后变为约6.12亿元，并未打折反而有所增加，药明康德获批前拟募资约57.41亿元，获批后变为约21.3亿元，折扣率为37.1%。

　　以上述企业为例，获批前拟募资总额为105.6亿元，获批后拟募资总额为54.01亿元，总体折扣率为51.15%。

　　若照此折扣率套算，则富士康的募资总额或将缩水至139.4亿元，仍是募资“巨无霸”。

　　2017年富士康的基本每股收益为0.95元，若按照市盈率23倍计算，则每股市价约为21.85元，虽然富士康尚未公布最终的招股说明书，但目前富士康股本约为177.26亿股，按照发行后公众持股最低比例10%计算，则公众持股最少约19.7亿股，据此计算的拟募资总额约为430.45亿元。

　　假设以募资总额139.4亿元计算，则发行价预计为7.08元，此时市盈率为7.45。

　　与富士康同属“计算机、通信和其他电子设备制造业”的340家A股上市公司，最新一个交易日的市盈率算数平均为122.75，加权平均为3400.43，市盈率最大值为8796.31，由协鑫集成(002506)(002506.SZ)产生，市盈率最小是汇源通信(000586) (000586.SZ)，为-2121.49。