八大原因让股持续上涨！还可以买吗？机构为你深度解读

　　A股走出5连阳后，稍作休整，今天再次大涨2.68%。从板块上看，所有板块全部上涨；从个股上看，近120只个股涨停。

　　从今日的热点来看，券商、科技股成为全天的“明星”，券商股盘中持续拉升，兴业证券率先涨停。触摸屏、3D玻璃、国产芯片、智能穿戴等科技题材反复活跃。

　　值得注意的是，股票型分级B基金再现涨停潮。午后，27只分级B盘中涨幅超9%，中小B、互联B、TMTB、医疗B、健康B、体育B和国防B等14只基金封于涨停板。

　　截至收盘，上证综指涨2.68%，指数创反弹新高，报2754.36点，成交2241.84亿元，成交量创近期新高；深证成指涨3.95%，报8446.92点，成交3235.21亿元；创业板指涨4.11%，报1413.60点，成交912.25亿元。

　　沪指27个交易日上涨超300点

　　今年1月4日，沪指开盘跌破2449点创逾4年新低之后，反倒是走出了不破不立的架势，随后沪指展开单边上涨架势，当天上涨了2.05%。沪指在多次跌破2500点之后，再一次收复了2500点关口。

　　而这一次沪指没有像此前立马就迎来报复性反弹，而是稳步上涨，值得注意的是，截至2月18日收盘，27个交易日，沪指上涨超300点，涨幅超10%。

　　多重因素助推A股行情

　　资金面：90亿美元外资流入

　　2019年1月14日，在国务院的批准下，国家外汇管理局为满足境外投资者扩大对中国资本市场的投资需求，将合格境外机构投资者(QFII)总额度由1500亿美元增加至3000亿美元。

　　紧接着，2月1日，据证监会消息，深交易所正在抓紧修订《融资融券交易实施细则》，拟取消“平仓线”不得低于130%的统一限制，改为由证券公司与客户自主约定最低维持担保比例，扩大担保物范围，进一步提高用户补充担保的灵活性。

　　“外汇进出管制有所放松、QFII总额度增加，这些政策释放了一个很重要的信号，那就是我们的资本市场对外开放幅度加大、欢迎国际资本进入。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新告诉中国新闻周刊记者。

　　也正是在政策利好的基础上，通过“沪港通”和“深港通”从香港流向沪深两市的资金净流入总计为610亿元人民币(合90亿美元)，进一步促进了股市的向上浮动。

　　消息面：利好齐聚推动行情发力

　　央行公布了重磅利好数据：中国1月新增人民币贷款达到3.23万亿，创历史天量；1月份社会融资规模增量为4.64万亿元，也创历史新高；中国1月广义货币(M2)同比增长8.4%。春节后开市第一周，市场涨势如虹，人气高涨。同时，今年以来，沪深港通北上资金净流入达1007亿元，占去年全年流入的34%，可见北上资金在迅猛抄底A股。资金线或现历史底部，利好数据频现A股市场，推动了2019年春季红包行情的延续。

　　技术面：多条均线底部多头排列

　　从技术面上来看，除了年线外，其它均线均已形成多头排列。沪指目前突破2730，然后上看2755~2765压力区，不过，从目前的技术面再加上投资者热情以及资金面的情况，综合来看，3000点或马上到来。

　　久旱逢甘霖，A股迎大涨！最近，股市大涨，买了股票的投资者笑哈哈，还没有上车的股友们，心情是那个着急啊。有朋友问我，还能买吗？会不会又见顶了啊？

　　先来听听机构、分析人士怎么说：

　　巨丰投顾：踏空资金跑步入场推动行情继续前进2700点上方将如何演绎

　　春节之后，市场风险偏好进一步回升，外资加速流入推动相关板块持续走强，市场反弹迎来持续性。而经历一周上涨之后，伴随着经济、金融数据的超预期，市场宽松迹象明显，做多热情继续激发，踏空资金跑步入场，市场迎来普涨，并推动行情继续前进。当下，市场人气旺盛、资金托底明显，做多热情高涨，指数仍有继续上行的空间，但经历连阳之后，2700点上方阴阳交错或将呈现，大震荡也不可避免。建议关注资金关注度较强的绩优值蓝筹股的机会，同时科创板设立预期下，低位科技股的轮动机会也可重点跟踪。

　　源达：利好齐聚推动行情发力A股本周有望升势延续

　　春节后A股风险偏好开始回升，随着外资的加速介入内资建仓增仓的需求增强，A股迎来连续上攻，沪指一度站上2700点整数关口，创业板指突破1400点大关。市场成交量的逐步抬升一定程度上反映出市场人气的回暖，A股“春季躁动”行情有望延续。市场热点方面，农业板块大面积上涨，该板块个股处于典型多头排列，量价配合度良好，可关注该板块的持续性。操作上，择低择优布局，谨慎追高。

　　前海开源基金总经理杨德龙：抓紧上车A股黄金十年已经开启

　　过去十年可以说是中国楼市的“黄金十年”，只要你投资房产，无论什么位置什么时间，都能获得巨大的回报，而过去十年股市的回报则相对比较低。未来十年，我认为这种情况会发生根本性的变化，A股将迎来“黄金十年”。

　　张忆东认为股和港股的春季行情继续。

　　有投资者肯定会问，A股黄金十年已经开启，这基于什么逻辑？

　　杨德龙认为：

　　理由一：未来十年从经济面来看，我国经济从高速增长期进入到中速高质量增长期，经济的转型和升级会成为未来十年主要的特点。根据海外市场的经验，一般在经济高速增长的时候，资本市场不一定有特别好的表现，而在经济进入到中速高质量增长阶段，各个行业的格局形成寡头垄断的格局，前三名的公司往往具有占据整个行业70%的利润，这样利润会向行业龙头集中，这些行业龙头公司会成为盈利不断增长的公司，可能会成为股市的长牛股。过去十年美国经济增速整体只有2%的增长，但是美国的科技股利润不断上升，带动了整个美股十年长牛，这是经济的大环境。

　　理由二：从A股市场的发展规律来看，过去这28年可以说是经历了四个7年，几乎每7年一个周期，现在处于下一个七年的起点。A股市场在过去三年大幅下挫，沪深两市股指均跌到历史大底的位置，甚至整体估值比历史上着名的大底998点、1664点还要低。也就是说现在处于这轮长牛慢牛的起点，所以我们这时候明确看A股市场的“黄金十年”。

　　理由三：需要说明的是“黄金十年”不代表所有的股票都会涨，而是一些能够代表经济转型方向、业绩能够不断释放的一些好的公司会走出“黄金十年”，而一些垃圾股、题材股将和这轮牛市无关。经过28年的发展，现在A股市场的投资理念也逐步地从之前炒题材、炒消息转向价值投资。真正业绩能兑现的公司能走出长久行情，并且这些白马股的估值这样越来越贵，因为会有越来越多的资金去买这些好公司，而垃圾股、题材股将无人问津甚至直接退市。所以未来十年的“黄金十年”是属于优质公司的“黄金十年”并不是所有的股票都会有表现，这是值得注意的一点。

　　究竟是什么原因让A股连续大涨

　　(1)外资持续加码A股，北上资金疯狂扫货。近期，北上资金对农林牧渔、采掘、公用事业板块持续加码，已连续10周加仓，其中农林牧渔板块本周表现亮眼，板块指数累计上涨11.44%。开年以来北上资金净买入926亿元创业板增持比例最大沪指本周(2月11日至2月15日)上涨2.45%，北上资金净买入263.71亿元，已经连续第七周净买入。其中，开年以来累计净买入926.06亿元。具体来看，本周北上资金五个交易日皆净流入。

　　(2)社会融资余额大幅超出市场预期。1月信贷数据超出大幅超出市场预期，短期内将继续提振市场情绪。同时，从shibor等指标来看，随着资金回流银行间，节后市场利率水平也较节前更为宽松，流动性环境基本无忧。

　　(3)中美贸易谈判乐观情绪提振市场情绪。

　　(4)五大行理财子公司全获批，万亿级新增资金要来。从去年底首批至今，银保监会分三批核准了五大国有银行的理财子公司设立，在五大国有行之后，还有多家银行的申请已获得受理或拟提交申请，20家以上公告了发起设立理财子公司。值得注意的是，与前两批4家国有行获批的措辞相比，此次工商银行理财子公司获批，新增了“尽快实现理财子公司开业运营，为实体经济和金融市场提供更多新增合规资金”。

　　(5)74家基金公司打响加仓“信号弹”，162只权益基金已满仓运作。进入2019以来，A股市场一扫去年颓势，终于开始了反弹行情。相较于去年下半年公募权益类基金对后市判断的分歧，今年以来权益基金的仓位变动则明显表现出今年市场的看多，具体表现在两方面：其一，长时间保持比较高仓位配置的权益基金，在今年以来的整体持股仓位仍保持稳定；另外，有超六成的权益基金选择加仓做多，对后市积极配置。

　　(6)外围市场狂欢，本周亚洲市场开门红，日韩股市高开，油价创开年新高。近期国际贸易局势呈现向好迹象刺激市场情绪好转。隔夜标普500指数创出十周以来最高水平，年初至今维持涨势。

　　(7)企业年金职业年金入市提速。“今年企业年金业务大有机会。”一家大型机构年金业务负责人日前告诉记者，会努力开拓企业年金业务。另有基金人士预计，今年企业年金新增规模在千亿元级别。此外，同为养老金第二支柱，职业年金入市今年也将取得显着进展。同时，养老金、险资入市政策方面均有突破进展。

　　(8)央行或继续“扩表”支撑信用创造稳增长。关于央行“扩表”的讨论多了起来，市场围绕央行公布的2018年12月末资产负债表中“其他资产”项目异常大幅增长进行了诸多猜测分析。由于过往“其他资产”项下表现总体平稳，当月突然异动加之该项下具体包含哪些细项央行从未公布过，引发了市场的无限遐想，其中又以央行给金融机构注资、购买国债或股票的猜测流传最广。

　　对于外资为什么会持续加码A股，投资者也许也会存有一些疑问。

　　杨德龙认为：

　　第一，A股确实便宜，经过三年的大跌之后，现在A股整体的估值大概11倍左右，估值和美股道琼斯指数相比，只有相当于美股的一半不到。估值低可以说是吸引外资流入的最后大的一个理由。像巴菲特和搭档芒格在最近接受采访时说，中国有很多好的公司放在全球来看都是值得买的，都是很便宜的。

　　第二，A股经过了过去两年的改革，很多制度方面也与国际接轨，比如说停复牌制度、分红制度以及沪港通、深港开通完全打通了外资流入流出的通道，这直接推动了A股先后纳入MSCI新兴市场指数、富时罗素国际指数以及标普道琼斯指数三大国际指数体系。而这些指数把A股纳入的比例在不断地提高，MSCI新兴市场指数去年纳入A股5%，今年将提到20%，明年后年进一步提到50%、100%，很多外资业绩基准其实就是这些指数，这些指数把A股纳入的比例越高，这些外资就要按比例来配置，他们对A股的配置需求大幅增加，所以今年预计外资还会加速流入。外资去年流入A股接近3000亿，今年有望突破6000亿。

　　机构动向曝光

　　大盘持续上涨，投资者热情持续高涨，机构们看中了哪些个股？

　　调研个股方面，上周共有3家上市公司接受机构调研在10(含)家次以上，分别是视源股份（002841）(20)、昆仑万维（300418）(15)、康泰生物（300601）(15)。

　　具体来看，2月13日，消费电子概念股视源股份接受广发证券、摩根士丹利华鑫基金等机构调研时表示，公司IPO时曾作出股东回馈承诺，上市后三年内每年现金分红不低于当年实现可供分配利润的30%。2018年是公司上市后的第二年，公司会严格履行承诺，具体利润分配方案需待董事会及股东大会审议确定。1月27日，视源股份发布的业绩快报显示，2018年1-12月实现营业收入169.97亿元，同比增长56.4%；归属于上市公司股东的净利润10.01亿元，同比增长44.81%。

　　2月11日，传媒概念股昆仑万维接受东吴基金、东方基金、国投瑞银等机构调研时表示，2019年昆仑万维的发展战略主要是，立足互联网2.0核心业务，投资互联网3.0(物联网和人工智能)。公司会深入发展游戏、新闻、视频、音乐、交友这些平台业务。投资互联网3.0方面，公司在2018年组建了投资团队，2019年会开始发力，主要投资于物联网和人工智能领域。

　　2月14日，疫苗概念股康泰生物接受交银施罗德基金、泰康资产、光大资管等机构调研时表示，冻干人用狂犬病疫苗(人二倍体细胞)正处于临床研究总结阶段，计划在年中或三季度报产，预计2020-2021年投产。

　　从行业来看，节后一周，机构调研主要集中在医药生物、传媒、家电等大消费领域。

　　医药生物方面，除了康泰生物，2月14日，鹭燕医药（002788）也接受了厦航投资、厦航资管两家机构的调研。公司表示，未来重点战略布局是，逐渐向“横向+纵向+人工智能”三维战略升级，从提供医药产品向提供健康服务升级，从五个传统业务模块(药品分销、零售、工业、医疗器械、医养)向新增创新模块(人工智能、第三方物流、电商)“5+3”业务升级。

　　2月12日，鹭燕医药发布业绩快报，公司2018年1-12月实现营业收入115.05亿元，同比增长37.98%；归属于上市公司股东的净利润1.87亿元，同比增长43.31%。对此，公司表示，驱动业绩增长的主要因素是省内市场份额、销售增长和省外的并购扩张。

　　传媒方面，除了昆仑万维，2月14日，华数传媒（000156）也接受了杭州九垒传承投资管理有限公司等两家机构的调研。就5G对广电行业的影响，公司表示，截至目前，尚未对公司业务有实质性影响，请投资者注意投资风险。

　　家电方面，2月12日，TCL集团（000100）接受了深圳沙丁鱼投资的调研，公司表示，在OLED屏的布局和进展上，旗下华星光电第6代LTPS-AMOLED柔性生产线t4项目将在2019年实现从试产到量产，同时，华星光电在武汉建有4.5代柔性AMOLED实验线，已为t4快速量产做好前期技术储备。此外，公司现已成功开发出折叠显示产品，正在与国际一线品牌客户进行合作洽谈。今年二月底在巴塞罗那举行的世界通讯展(MWC)上，t4的折叠屏将首次向外界展示。

　　农林牧渔方面，2月13日，圣农发展（002299）接受中信证券、嘉实基金等3家机构调研时表示，近年来受祖代鸡引种影响，行业内供给短缺较为明显，同时，由于白羽肉鸡生长周期特性的原因，供给短缺情况在短期内难以快速改善，预计2019年白羽肉鸡行业因供给短缺将继续保持高景气度。

　　2019年以来，外资持续流入A股，其中家电、餐饮旅游、食品饮料等大消费行业受到青睐。华泰证券表示，虽然消费增速有下行压力，但以家电龙头为代表的消费个股，具备行业定价权，应对需求景气度波动，或能维持收入及净利润平稳增长，且估值相对优势逐步凸显、防御性价值领先，建议关注行业龙头个股。