C端预制菜的未来是什么？

　　据国海证券(行情000750,诊股)显示，预制菜是近五年食品加工行业中发展最快的子行业之一。从2014年外卖行业开始蓬勃发展，到2020年疫情催生家庭端消费需求，逐渐从B端蔓延至C端。

　　如今，我们也能看到，更多品牌正加速在C端预制菜上的布局。例如，陆正耀集中火力扩张预制菜门店，其「舌尖英雄」应运而生，还有火锅超市「锅圈食汇」从火锅食材延展至“预制菜”品类。不止它们，生鲜电商、新零售平台、餐饮商家都在积极扩充品类，视预制菜为下一个盈利出口。

　　C端预制菜妥妥成为了餐饮界的“必争之地”。

　　意义

　　目前来看，预制菜相关企业超7万家，近5年涌入大量市场参与者，其主要玩家类型有：

　　专门的预制菜品牌，如新聪厨、蒸烩煮，【味知香(605089)、股吧】(行情605089,诊股)继2002年陆续成立，它们是最早一批涉及预制菜品类的企业；

　　农牧水产类企业，例如望家欢、国联水产(行情300094,诊股)、惠康食品分别于2014年、2015年、2018年涉足预制菜，它们的主要目的是从上游延展其产业链；

　　传统速冻食品企业，如，安井食品(行情603345,诊股)在2018年成立了预制菜品“冻品先生”；

　　餐饮企业，如2020年，西贝以创始人名字命名的预制菜副牌“贾国龙功夫菜”，“牛大骨”在天猫、京东上都进入预制菜销量前十榜单，海底捞则推出了“开饭了”半成品菜肴产品；

　　新零售企业/生鲜电商，如盒马于2017年成立了盒马工坊，叮咚买菜、每日优鲜、美团买菜等生鲜电商也加速布局预制菜，将其视为破局亏损的重要战略；

　　预制菜零售门店，如2017年卖火锅食材的火锅超市锅圈食汇成立，近期也开始布局预制菜品；2022年，陆正耀的第n次创业项目看中预制菜，其门店舌尖英雄一个月扩张3000家；

　　可以看出，预制菜的参与者类型众多，分布在餐饮产业链不同地方。除了“主业”做预制菜，也有很多企业把它延展出来的“副业”，预制菜显然对它们有特殊的战略意义。

　　首先，对于利润导向的品牌们而言，C端需求不断被放大的预制菜作为延展品类，可以对企业进行降本增效。

　　以餐饮企业为例，疫情直接影响其门店利润，从而不得不考虑其他增长曲线，海底捞就是十分典型的例子。它于去年大肆关闭门店，亏损超过38亿元。对于海底捞而言，一直坚持“餐饮+零售”的思路以提高毛利率，而做预制菜的逻辑在于，从外出到居家，增加消费者居家吃火锅场景（这与在店里吃火锅是互相替代和补充的），从而提高收益。

　　再者，对于火锅超市而言，相对于火锅这样平均一个月1-2次的低频的饮食品类，预制菜这样更加高频品类，能够帮助增加消费频次，从而提升门店坪效。不仅如此，如花椒鸡、羊蝎子、椰子鸡等既可以作为火锅汤底，又可以当作一道单独菜品的品类，通过预制菜，还能复用产品开发链。

　　其次，C端上的预制菜品类，比起一些标准化大单品（例如火锅、烧烤），SKU更加丰富，做差异化、做爆品的空间更大。

　　目前，整个预制菜市场，已经由速冻米面等极少数品类拓展至多种菜品。按照食用方式，预制菜可分为即食（八宝粥、罐头）、即热食品（速冻水饺、方便面、懒人火锅）、即烹食品（需入锅加工的常温/冷藏/冷冻的半成品，例如佛跳墙、梅菜扣肉、小龙虾、蚝油牛肉、酸菜鱼等）以及即配食品（净菜，需自行调味烹饪）。

　　比起火锅这样的大品类，预制菜拥有更加丰富的中餐菜系种类，其在产品研发上显然有更多发挥空间。

　　比拼

　　目前来看，整个预制菜行业刚刚起步，竞争格局极其分散，参与者众多。虽然产业链上下游的企业都赶来分一杯羹，但未出现具备一定规模的大单品，以及全国性龙头企业。

　　由于尚处发展初期，C端消费者对于预制菜认知度较弱，属于弱品类无品牌的阶段，所以在前期，企业的比拼更看渠道与品牌，而品牌又主要看产品研发和营销能力，从这个角度上看，资金不足的中小商家能出圈的机会很小。

　　从渠道力和研发力的角度来看，虽然预制菜企业在渠道深耕多年，有密集的经销商渠道网络，以及多年的研发经验使得产品打造上更贴近消费者需求，但整体而言，其品牌还是主要局限在某区域内。

　　例如C端预制菜代表——味知香，其拥有柔性生产线和研发体系。它们重视研发，试图不断打造爆品。目前供应200+种 SKU，从最终产品食用体验出发，以满足消费者多样化的饮食，但目前味知香的地域性较强，其预制菜门店主要集中在华东区域，门店扩张效率较弱。

　　还有盒马这样的新零售平台本身有良好的消费者数据积累，据美团研究院数据显示，购买预制菜的消费者中一二线线城市目前占比达80%，年龄大多在 22-31 岁，占比超43%，其本身的消费人群与预制菜C端消费者画像较为重合。

　　不过作为终端，盒马虽有60%为自主研发，另外的40%与餐饮/食品品牌合作比例 40%，更需要把握好“贴牌品控”。每日优鲜也是主要通过与西贝、眉州东坡等餐饮合作研发预制菜，其自主研发能力较弱。

　　另外，细分的零售终端——火锅超市如锅圈食汇也开始进军预制菜市场，在本身有几千家门店、以及具有上游原料供应链的优势情况下，它们可以先通过火锅品类进行预制菜的延展，但整体，在预制菜的研发力上不如味知香和盒马这些老牌选手。

　　还有值得一提的是陆正耀的舌尖英雄，通过复制“快速扩张+性价比”的“瑞幸”打法，快速在全国建立品类+品牌的双认知，从团队以往成绩上看，其营销能力必定是不弱。其背后也在不断搭建自己的产品自研和整条供应链能力，对于其他品牌可能会有一定冲击力。

　　可以看出，不同类型的参与者在产品以及渠道上有自己的优劣势，然而，由于预制菜具备长链条（原料采购/自产——屠宰加工——锁鲜技术——冷链运输——销售终端），不管是B端还是C端，最终比拼的还是供应链实力，从这一点看，巨头如盒马受行业认可的供应链实力更具备长期优势。

　　未来

　　由于C端预制菜很好地填充“在家吃饭解决方案”中的空白，餐饮企业、预制菜门店、火锅超市、生鲜电商、新零售平台.....众多参与者虎视眈眈着，而C端预制菜的未来，又究竟会属于谁呢？

　　首先有一点想要说明：预制菜不会是终点，其品类还在不断走宽，其正以“餐饮零售”的思路被扩充。

　　例如，典型的火锅超市「锅圈食汇」目前已经从单纯的火锅食材延伸出烧烤、卤味、生鲜、一人食、快手菜等，不仅如此，推出了细分品牌“锅圈憨憨一人食系列”，销售自热火锅、自热米饭、螺蛳粉等产品，而后又在部分地区开卖生鲜果蔬类产品。“火锅食材超市”正一步步演变成“火锅食材+其他品类”的模式。

　　另一头部品牌「懒熊火锅」，则针对火锅食材销售淡季的问题，增加了堂食、热卤、冷饮等。门店除了售卖火锅烧烤食材外，半成品菜也逐渐占据半壁江山。

　　而定位为预制菜门店「舌尖英雄」，也售卖火锅材料，未来据悉还将提供周边产品，例如干果、卤货等，后续也会上架知名第三方品牌产品。

　　我们可以发现，定位不同细分的餐饮零售，其售卖的品类正在重合，边界正在模糊。它们最终可能是殊途同归，即实现居家烹饪/饮食的全零售品类、全场景覆盖，以满足家庭理想的快捷方便“一站式”的购买体验。

　　“吃”的典型品类、场景覆盖

　　来源：零一创投，国海证券研究所

　　这样的“全”可能是趋势，但也意味着“难”。光是预制菜能满足家庭日常选择需求，其SKU多样性、以及本身更难标准化的特性就足够头大。预制菜虽被戏称为餐饮零售的最大公约数，但同时也是“餐饮零售”中最短板（最难一环），这样一来，若要想成为餐饮零售的老大，过“预制菜”这一关恐成必经之路了。