券商聚焦麦格理维持华虹半导体(01347)“跑赢大市”评级 指其经营前景稳定

　　麦格理发研报指，华虹半导体(01347)今年二季度利润率较大幅超市场预期：毛利率为33.6%/市场预期29%，营业利润率为22.3%/市场预期15%，主因ASP上升（环比增长7%，同比增长26%）。公司第三季度业绩指引稳定，预计收入达6.25亿美元，环比增长1%，毛利率为33-34%。

　　此外管理层透露，产能已满负荷，8英寸和12英寸晶圆厂均以110%的利用率运行。由于需求继续强劲，预计2022年剩余时间订单量保持不变，产能将保持满负荷且价格将继续提升。同时，下一个12英寸晶圆厂的建设将于2023年初开始，并在2024年进行初始生产。

　　该行上调公司2022年净利润12%，主要是由于第二/三季度毛利率好于预期，但被美元汇兑损失小幅抵消；23-24财年净利润小幅下调1-2%。该行将目标价从46.96港元下调2%至46.17港元，维持“跑赢大市”评级。